ESMA Warns Prediction Market Platforms Could Face Strict EU Financial Regulations

7月3日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布声明警告称，一些类似二元期权的赛事合约可能属于现行衍生品监管范畴。该监管机构强调，提供这些工具的公司应评估相关合约是否属于这一分类，以符合监管要求。

核心要点

• ESMA警告称，预测合约可能具有二元期权特征，迫使相关平台需获得MiFID II许可。
• 监管机构宣布，赛事合约的标签无关紧要，其适用各国市场保护规则。
• 欧洲法律专家敦促企业逐案分析产品，以确保合规。

欧洲将目光投向类似二元期权的赛事市场

欧洲主要金融市场监管机构——欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布声明，就现行监管框架对预测市场中某些合约的适用性发出警告。

7月3日，ESMA强调，Polymarket和Kalshi等预测市场平台上提供的一些合约可能属于MiFID II（《金融工具市场指令第二版》）监管范围，因其可能类似二元期权。

监管机构表示，“只有赛事问题涉及MiFID II附件一第C节第(4)至(10)项所述相关标的的赛事合约，才归类为金融工具”，这些标的包括期权、期货、掉期以及与不同主题相关的衍生品合约。

ESMA宣布，符合金融工具定义的赛事合约**“属于衍生品，并纳入针对二元期权的临时产品干预措施范围”**，且受各成员国主管当局（NCA）在其各自辖区内建立的市场保护机制约束。

ESMA声称，将这些衍生品称为赛事合约的名称或分类“无关紧要”，提供这些合约的公司应进行全面评估，并遵守现行监管要求，包括获得分销授权——即便仅面向非零售客户。

**“在某些情况下，投资者可能会收到代表所支付资金利息的‘息票’或‘奖励’。这类‘息票’或‘奖励’的存在并不改变赛事合约本身的二元性质，”**ESMA总结道。

欧洲律师事务所ATH21首席执行官克里斯·卡拉斯科萨指出，该声明并非抑制创新，而是提醒企业现行监管的覆盖范围。“**企业面临的真正挑战在于前期分析——需逐案审查产品的实际特性，而非其标签，”**她评价道。