مستشار ترامب في مجال العملات المشفرة: تقدم مشروع قانون العملات المستقرة لا يتأثر بإغلاق الحكومة، ومن المتوقع أن يشهد تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة تحولاً

واجهت بعض وكالات الحكومة الأمريكية أزمة إغلاق جزئي، إلا أن مشروع القانون الرئيسي لتنظيم العملات المستقرة، وهو “قانون وضوح العملات المستقرة للدفع” (Clarity for Payment Stablecoins Act)، لم يتوقف تقدمه. وأكد فريق المستشارين في إدارة ترامب المعنيين بالسياسات المتعلقة بالعملات المشفرة أن هذا القانون سيظل ركيزة أساسية لإعادة تشكيل النظام المالي في عام 2025 وما بعده، بغض النظر عن الجمود السياسي. ويعتقد محللون أن ذلك يعكس تسريع الحزب الجمهوري لعملية “إعادة تنظيم تنظيم الأصول المشفرة في أمريكا”، مما قد يؤثر مباشرة على بيئة تنظيم العملات المستقرة، والمنصات التداولية، والشركات المبتكرة في مجال Web3.

فريق ترامب: توقف الحكومة لا يعيق تقدم قانون الوضوح

على الرغم من الأزمة المالية التي أدت إلى احتمالية إغلاق بعض الإدارات الحكومية، أكد فريق المستشارين في إدارة ترامب أن مسار تشريع “قانون وضوح العملات المستقرة للدفع” لم يتوقف. وقال بريان بروكس، المستشار السابق لمكتب المراقب المالي للبنك (OCC) والمستشار في حملة ترامب، في مقابلة مع CoinDesk: “حتى مع توقف بعض الوكالات الحكومية مؤقتًا، فإن جدول أعمال اللجنة المالية في الكونغرس مستمر. إن دفع قانون الوضوح مدفوع بتوافق حزبي عبر الطيف السياسي، وهو مرتبط بسيادة أمريكا المالية وقدرتها التكنولوجية.”

وشدد بروكس على أن القانون ليس “مشروع قانون حزبي”، بل يُنظر إليه على أنه “تحديث للبنية التحتية للنظام المالي الأمريكي”. وأشار إلى أن أمريكا لا يمكنها أن تتخلف عن أوروبا في إطار MiCA أو هونغ كونغ في خططها لتوكنيزation، وإلا ستواجه تحديات في مكانة الدولار كعملة عالمية للمدفوعات.

ما هو “قانون وضوح العملات المستقرة للدفع”؟

اقترح هذا القانون النائب باتريك مكهنري، رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، بهدف وضع إطار تنظيمي واضح لـ"العملات المستقرة للدفع" (Payment Stablecoins). ويشمل محتواه الرئيسي:

1. نظام ترخيص مزدوج على المستويين الفيدرالي والولائي: يسمح للمؤسسات الملتزمة بالحصول على موافقة من الاحتياطي الفيدرالي أو من الجهات التنظيمية الولائية لإصدار العملات المستقرة.
2. آلية شفافية الاحتياط: يُطلب من الجهات المصدرة للعملات المستقرة الإفصاح عن مكونات الاحتياط شهريًا، مع تدقيق طرف ثالث للتحقق.
3. حظر العملات المستقرة الخوارزمية: يمنع بشكل صريح العملات المستقرة الخوارزمية غير المدعومة بأصول حقيقية، لتجنب المخاطر النظامية.
4. تعزيز القدرة التنافسية للدولار الرقمي: يوضح أن العملات المستقرة جزء من منظومة الدولار، ويؤسس لربطها مع عملات رقمية للبنك المركزي (CBDC) مستقبلًا.

وقد أُجريت حتى الآن جولتان من التعديلات على مسودة القانون في الكونغرس، ومن المتوقع التصويت عليه قبل نهاية العام.

دوافع السياسة والاقتصاد وراء تشريع العملات المستقرة

يرى أعضاء فريق ترامب أن قانون الوضوح ليس مجرد إصلاح تنظيمي، بل هو جزء من استراتيجية وطنية. وقال بروكس: “العملات المستقرة تمثل المرحلة التالية من تدويل الدولار، خاصة مع جهود الصين في رقمنة اليوان، والاتحاد الأوروبي في إطار MiCA. يجب على أمريكا أن تستخدم قانون الوضوح لدمج Web3 مع السيادة المالية.”

ويُنظر إلى العملات المشفرة في إطار الحزب الجمهوري على أنها “ابتكار مالي في السوق الحرة”، وليس كأصول عالية المخاطر تتطلب تنظيمًا صارمًا، على عكس مسار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بقيادة الديمقراطيين.

وفي حال فاز ترامب بإعادة انتخابه في 2028، فمن المرجح أن يجعل حكومته من قانون الوضوح أحد السياسات الأساسية، لدعم تنظيم صناعة العملات المشفرة الأمريكية بشكل أكثر مرونة.

تحليل الصناعة: العملات المستقرة قد تكون محور تنظيم 2025

يتوقع خبراء أن وضوح تنظيم العملات المستقرة سيكون نقطة تحول في انتعاش سوق العملات المشفرة الأمريكية. وفقًا لدراسة مشتركة بين Ripple وBCG، من المتوقع أن يتجاوز حجم سوق العملات المستقرة 5 تريليون دولار بحلول 2030، لتشكل 8% من إجمالي معاملات المدفوعات العالمية.

وقال فاريار شيرزاد، مسؤول السياسات في Coinbase: “عدم اليقين الحالي بشأن تنظيم العملات المستقرة في أمريكا يعيق التعاون بين البنوك، وشركات الدفع، ومشاريع Web3. بمجرد إقرار قانون الوضوح، ستكتسب العملات المستقرة المدعومة بالدولار مثل USDC وPYUSD وRLUSD وضعًا قانونيًا، مما يضع أمريكا في منافسة مباشرة مع أوروبا على معايير التنظيم.”

بالإضافة إلى ذلك، فإن نجاح القانون سيسهل دمج خدمات التمويل اللامركزي (DeFi) وWeb3 في إطار تنظيمي، مما يوفر مسارات آمنة لتدفقات رأس المال العالمية.

تطلعات وتحديات شركات Web3

رغم التفاؤل العام بتمرير القانون، يعبر بعض رواد الأعمال عن قلقهم من أن التفاصيل التنظيمية المفرطة قد تحد من الابتكار. ويؤكد مطورو Web3 أن قانون الوضوح يجب أن يوازن بين الالتزام والابتكار.

قالت لورا ساندرز، مسؤولة السياسات في Ava Labs: “المتطلبات التنظيمية الصارمة قد تستبعد المشاريع الناشئة، وتفوت أمريكا فرصة الريادة في بنية تحتية جديدة للبلوكشين.” لكنها أضافت: “وجود إطار تنظيمي واضح هو أفضل من العمل في مناطق رمادية.”

المسألة الأساسية هنا، هي كيف يمكن أن يدعم العملات المستقرة الدفع نحو ثورة في المدفوعات، دون أن تتحول إلى مصدر مخاطر مالية.

نظرة عالمية: تنافس أمريكا مع العالم في مجال العملات المستقرة

أطلقت أوروبا إطار MiCA بشكل مبكر، ووضعت اليابان وسنغافورة معايير تنظيمية للعملات المستقرة. وبدأت هونغ كونغ، عبر هيئة تنظيم الأسواق المالية (HKMA)، خطة “Fintech 2030” التي تركز على تسوية العملات المستقرة وتوكنيزation الودائع.

وفي ظل هذه المنافسة، فإن تمرير قانون الوضوح سيمكن أمريكا من إعادة تأكيد قيادتها في تنظيم العملات الرقمية عالميًا. كما ستستفيد شركات مثل Ripple وCircle وPayPal من وضوح السياسات، مما يعزز اعتماد العملات المستقرة المدعومة بالدولار.

وهذا يعكس دخول أمريكا في مرحلة المنافسة الجيوسياسية على الريادة في العملات الرقمية مع الاتحاد الأوروبي والصين.

التوقعات المستقبلية: تأثير قانون الوضوح المحتمل

على المدى القصير، فإن إقرار القانون سيعزز ثقة السوق الأمريكية، وقد يدفع إلى تدفقات استثمارية جديدة في بيتكوين (BTC)، وإيثيريوم (ETH)، والعملات المستقرة ذات الصلة.

أما على المدى الطويل، فمن المتوقع أن يساهم القانون في:

• وضع معايير تنظيمية شفافة على مستوى عالمي للعملات المستقرة.
• جذب المؤسسات المالية التقليدية إلى قطاع Web3.
• دعم التسوية عبر الحدود وتوكنيزation الأصول.
• وضع الأسس التقنية والقانونية لعملة الدولار الرقمية (CBDC) المستقبلية.

وإذا كانت دورة السوق في 2021 مدفوعة بالمضاربة، فإن الدورة القادمة في 2025 قد تكون مدفوعة بالامتثال والابتكار المؤسسي.

الخاتمة

“قانون وضوح العملات المستقرة للدفع” ليس مجرد تشريع تنظيمي، بل هو معركة حول “سيادة أمريكا المالية”. وقرار مصيره سيحدد مكانة الدولار في العصر الرقمي.

ومع أن الحكومة قد تتعرض لإغلاق جزئي، فإن وتيرة الابتكار المالي لن تتوقف. وربما، خلال السنوات القادمة، نرى أمريكا تعود لتكون مركزًا عالميًا لصناعة العملات المشفرة، وكل ذلك قد يبدأ فعليًا من إقرار قانون الوضوح.