توقع بنك دويتشه أن الاحتياطي الفيدرالي سيعيد بدء توسيع ميزانيته العمومية في أوائل عام 2026

تتوقع دويتشه بنك نمو ميزانية الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من عام 2026 وسط تباطؤ النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة.

تنتهي عملية تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي في 1 ديسمبر، بعد أن انخفضت من $9 تريليون إلى 6.6 تريليون دولار.

يمكن أن تؤدي عمليات شراء الأصول المتجددة إلى ضخ السيولة، مما يؤثر على الأسهم والسندات والأصول الرقمية على مستوى العالم.

تتوقع دويتشه بنك أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في توسيع ميزانيته العمومية مرة أخرى في الربع الأول من عام 2026، وهو تحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونة. وفقًا لوالتر بلومبرغ، قالت البنك في تقرير بتاريخ 7 نوفمبر إن تباطؤ الظروف الاقتصادية وضغوط السيولة المتزايدة قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك في وقت أقرب مما هو متوقع.

سيؤدي هذا فعليًا إلى إعادة بدء التيسير الكمي (QE)، وهو سياسة تتضمن شراء كميات كبيرة من الأوراق المالية الحكومية وأوراق الرهن العقاري لتعزيز السيولة واستقرار الأسواق. ستأتي هذه الخطوة بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من تقليص الميزانية العمومية، مما يشير إلى تحول محتمل في نهج الاحتياطي الفيدرالي لدعم السوق.

الفيدرالي ينهي تقليص حيازات السندات

تأتي هذه التوقيتات بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير بإنهاء عملية تشديد الكمية في 1 ديسمبر. كان البنك المركزي قد سمح للسندات التي تم شراؤها خلال الجائحة بالتاريخ دون إعادة استثمار منذ عام 2022. وقد أدى هذا البرنامج إلى تقليص ميزانيته العمومية من ذروة بلغت $9 تريليون إلى حوالي 6.6 تريليون دولار.

ومع ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة ارتفاع معدلات سوق المال وزيادة استخدام مرافق السيولة، مما دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى استنتاج أنه قد أجرى تشديدًا كافيًا. ويؤدي هذا القرار إلى تعليق المزيد من التخفيضات، مما يمهد الطريق للتوسع المحتمل في أوائل عام 2026.

دويتشه بنك يذكر مخاوف السيولة والنمو

تحليل دويتشه بنك يربط التراجع المحتمل في السياسة بالقلق المتزايد بشأن تباطؤ النمو في الولايات المتحدة وضغوط التمويل في الأسواق المالية. وأشار البنك إلى أن انخفاض السيولة قد يهدد استقرار النظام المصرفي ويعقد تمويل الحكومة.

وقالت إن هذه المخاطر تزيد من احتمال تجديد عمليات شراء الأصول للحفاظ على سير عمل السوق بسلاسة. سيتطلب توسيع الميزانية العمومية شراء سندات الخزينة والسندات المدعومة بالرهن العقاري، مما يضخ النقد في النظام المصرفي. تاريخياً، أدت مثل هذه الإجراءات إلى تقليل تكاليف الاقتراض ودعم أسعار الأصول عبر الأسواق.

تداعيات الأسواق المالية الأوسع

يمكن أن يكون لجولة جديدة من توسيع الميزانية العمومية آثار واسعة على فئات الأصول، بما في ذلك الأسهم والسندات والأصول الرقمية. وقد تزامنت الدورات السابقة من التيسير الكمي، مثل تلك التي حدثت في 2020 و 2021، مع ارتفاع كبير في التقييمات في الأصول ذات المخاطر مع زيادة السيولة عبر الاقتصاد. ومن الجدير بالذكر أن توسع الاحتياطي الفيدرالي في عام 2020 أكثر من ضعف ممتلكاته في غضون أشهر لدعم الاستقرار المالي خلال أزمة COVID-19.

يظهر المنشور “Deutsche Bank يتوقع أن تعيد الاحتياطي الفيدرالي توسيع ميزانيتها العمومية في أوائل عام 2026” على Crypto Front News. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات الرقمية وتكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية.