سرقة عيد الميلاد بقيمة 2000 دولار: ترامب وأرباحه من الرسوم الجمركية

مقالة: رؤى على السلسلة

كل عام في عيد الميلاد، يتلقى الأطفال هدية من رجل غامض لا يسأل أبداً عن تكلفتها. الآن، يحاول دونالد ترامب أن يلعب دور سانتا للكبار، متعهداً بتوزيع “عائدات جمركية” بقيمة 2000 دولار تنزل من السماء، ويدعي أن الهدية يدفع ثمنها “مصنع أجنبي” بعيد.

لقد أصبح سوق التشفير متحمساً كطفل يتلهف لفتح هديته. لكن هناك تفصيل مهم يُغفل عن العرض السحري الكبير: قبل التصفيق للارنب الذي ظهر من العدم، لا أحد يسأل عن من دفع ثمن عشاءه. ومن سيكون جائعاً الليلة؟

1. عندما يعلن الرئيس عن طباعة النقود على مستوى البلاد: احتفال للسوق

المصدر: دونالد ترامب

وسوق التشفير، هو بالضبط ذلك الذي لا يهتم من يدفع ثمن العشاء، فقط يستمتع برائحته.

آخر مرة جعلتهم يرقصون، كانت خلال شيكات التحفيز في جائحة كورونا؛ وهذه المرة، استبدلوا وليمة ترامب بطريقته الجديدة — “العائدات الجمركية” (Tariff Dividend). هذا “سانتا” البالغ من العمر 79 عاماً، الذي بدأ عمله قبل أكثر من شهر بقليل، أعلن في 9 نوفمبر على منصته Truth Social أنه سيوزع 2000 دولار نقداً لكل أمريكي من ذوي الدخل المتوسط والمنخفض. والسحر الذي يخلق هذه الأموال ليس مطبعة النقود التقليدية، بل هو الرسوم الجمركية على الواردات التي يفضلها.

تصفيق السوق كان حاداً وبدون تردد. خلال دقائق من الإعلان، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 1.75%، والإيثيريوم بنسبة 3.32%. عملات الخصوصية مثل Zcash و Monero، التي تتأثر أكثر بسرد “صرف الأموال بشكل مجهول”، سجلت ارتفاعات مزدوجة الأرقام. زادت أحجام التداول في البورصات، وملأت أصوات وسائل التواصل الاجتماعي بعبارات “السوق الصاعدة الجديدة”.

من الواضح أن هؤلاء “الأطفال” المتحمسين، قد بدأوا رحلة سانتا.

صندوق الهدايا المفتوح مسبقاً: مصدر العائدات

حب ترامب للضرائب الجمركية يعود إلى وعده الانتخابي في 2016 — “أمريكا أولاً”.

وهو يعتقد أن الضرائب العالية تحمي الصناعة الأمريكية، وتجعل الأجانب يدفعون ثمن ديون أمريكا. بعد توليه الحكم، بدأ في شن حرب تجارية مع الصين والاتحاد الأوروبي، وفرض رسوم عالية على الصلب والألومنيوم والسلع الاستهلاكية المستوردة.

هذه المنطق بسيط لكنه خطير: الضرائب توصف بأنها “رسوم حماية” يدفعها الأجانب، وليست ضرائب خفية يتحملها المستهلك الأمريكي.

بحلول السنة المالية 2025، تصل إيرادات الضرائب الجمركية إلى 195 مليار دولار. ترامب يكرر أن هذه الإيرادات يمكن أن تُستخدم لسداد ديون أمريكا البالغة 37 تريليون دولار. لكن الاقتصاديين يقولون إن الشركات تنقل التكاليف للمستهلكين، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم وانخفاض القوة الشرائية.

لكن من وجهة نظر مؤيدي ترامب، هذه انتصار — الضرائب تجعل “الأجانب يدفعون، وأمريكا تصبح أغنى”. هذا السرد يزرع بذور “العائدات الجمركية” كحيلة سياسية.

كيف وُجدت العائدات؟

مفهوم “العائدات الجمركية” لم يظهر من فراغ، بل جاء من حديث تلفزيوني في الشهر الماضي. حيث ألمح ترامب إلى خطة لإعادة جزء من إيرادات الضرائب الجمركية إلى الأمريكيين — بين 1000 و2000 دولار لكل شخص. زعم أن هذه السياسة يمكن أن تجلب أكثر من تريليون دولار سنوياً، كافية لتوزيع أرباح على الجميع.

في 9 نوفمبر، أعلن رسمياً على Truth Social: “نحن نجمع تريليونات الدولارات وسنبدأ قريباً في سداد ديوننا الضخمة. كل شخص (باستثناء ذوي الدخل العالي!) سيحصل على ما لا يقل عن 2000 دولار.”

وزير المالية سكوت بيسنت ألمح لاحقاً إلى أن العائدات قد تُوزع عبر تخفيض الضرائب، لكن ترامب لم يوضح التفاصيل.

بمعنى آخر، هذا الصندوق اللامع، عند فتحه، يكون فارغاً. لا جدول زمني، ولا معايير للأهلية، ولا موافقة من الكونغرس.

وبحسب تحليل من Kobeissi Letter، استناداً إلى أنماط توزيع شيكات التحفيز خلال الجائحة، يُعتقد أن حوالي 220 مليون بالغ أمريكي يحق لهم الحصول على هذه الشيكات. من الناحية الشكلية، يبدو كأنه “ابتكار مالي”؛ لكنه في جوهره إعادة تكرار لمسرحية سياسية. يرفع الشعارات، ويحفز السوق على رد الفعل.

السوق لديه ذاكرة عضلية. يتذكر جيداً كيف أن شيكات التحفيز التي أطلقتها الحكومة الأمريكية في 2020 دفعت البيتكوين من 4000 دولار إلى 69000 دولار، مما أدى إلى أضخم سوق صاعدة في تاريخ التشفير. السوق يتوقع “تكرار التاريخ”، وبدأ حفلة جنونية جديدة. الآن، تعود الموسيقى القديمة، ويتوقع السوق بشكل طبيعي “تكرار التاريخ”.

لكن هذه المرة، هناك خلل في خدعة الساحر: حفلة 2020 كانت نتيجة طباعة الاحتياطي الفيدرالي للنقود من العدم؛ أما اليوم، فـ"العائدات" ليست سوى إعادة توزيع جزء من أموال الحضور على الآخرين. ليست وليمة جديدة، بل مجرد إعادة ترتيب للضرائب. حجمها واستدامتها يثيران الشكوك.

• بعد آخر حزمة تحفيزية، اقترب معدل التضخم في أمريكا من 10%

2. الاحتفال المسبق والفواتير غير المدفوعة: المشاعر، الاحتفال، الوهم

الفرحة القصيرة للسوق: المشاعر تأتي أولاً، والنقد لم يصل بعد

رد فعل سوق التشفير على الأخبار سريع جداً.

خلال 24 ساعة من الإعلان، ارتفعت البيتكوين، والإيثيريوم، وسولانا، وغيرها من العملات الرئيسية.

قال المستثمر أنطوني بومبليانو على منصة X: “الأسهم والبيتكوين ستتفاعل مع التحفيز فقط — بالارتفاع.”

سيمون ديكسون، من مؤيدي البيتكوين، ذكر: “إذا لم تستثمر الـ2000 دولار في أصول، فهي إما ستُبتلع بواسطة التضخم، أو تُستخدم لسداد الديون، ثم تعود إلى البنوك.”

هذه الكلمات تعبر عن جوهر نفسيات السوق: بغض النظر عن حقيقة التحفيز، فإن توقع السيولة هو وقود ارتفاع الأسعار.

لكن هذا الارتفاع هو مجرد وهم نفسي، نوع من المضاربة.

1. أولاً، لم تتم الموافقة على هذا البرنامج قانونياً بعد. وإذا قضت المحكمة العليا بعدم قانونية الضرائب الجمركية، فسيُلغى خطة العائدات.

2. ثانياً، حتى لو نفذت، فهي ستوزع الإيرادات مباشرة، بدلاً من سداد الديون. وعود ترامب بـ"دفع ديون أمريكا من أموال الأجانب" قد تتبدد مجدداً.

3. والأهم، أن توزيع مبالغ نقدية ضخمة سيرفع التضخم، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتباع سياسة أكثر تشدداً. وعندها، ستُقيد السيولة، وتكون الأصول الخطرة أول من يتأثر.

محللو الاستثمار يحذرون من أن جزءاً من العائدات قد يدفع الأسعار للأعلى، لكن على المدى الطويل، ستكون النتيجة تضخم العملة وانخفاض القوة الشرائية.

توقعات سوق المراهنة: كالشي ضد بوليماركيت

وراء الحماسة، تدور معركة قانونية. المحكمة العليا الأمريكية تراجع حالياً شرعية الضرائب الجمركية. حتى 10 نوفمبر، وفقاً لبيانات منصة Polymarket اللامركزية، فإن احتمالية موافقة المحكمة أقل من 23%؛ وعلى منصة Kalshi، أقل من 22%. بمعنى آخر، أغلب السوق يراهن على رفض الخطة قضائياً.

المصدر: Polymarket

لكن ترامب، كعادته، هو “مخرج مسرحي” أكثر براعة. حيث رد على سؤال على Truth Social قائلاً:

“هل يمنح الدستور للرئيس الأمريكي صلاحية إيقاف كل التجارة مع الخارج — وهو أقسى من فرض الضرائب الجمركية — ولكن لا يحق له فرض الضرائب لأغراض أمنية؟”

انظر، بكلمة واحدة، حول نزاع ممل، ليعيد صياغته بشكل درامي حول “السيادة” والسياسة.

هذه الاستراتيجية الدرامية، بالنسبة لسياسي مخضرم مثل ترامب، الذي ظهر في فيلم الكلاسيكي “Home Alone 2” كممثل، وتعلم كيف يقود الطفل للعثور على المدخل، هي ببساطة جزء من فطرته.

3. حلوى عيد الميلاد وراءها: تسوس “التضخم”

بعبارة أخرى، وراء الاحتفال القصير، هناك سيناريو مألوف، والمخرج لم يتغير، فقط تُترك المشكلة للتمثيل القادم.

“العائدات الجمركية” مغلفة بشكل جميل كهدية عيد ميلاد، لكنها أشبه بحلوى عيد ميلاد تذوب بسرعة، وطعمها الحلو (التحفيز القصير الأمد) يترك وراءه “التضخم” كحفرة لا تلتئم.

إيرادات الضرائب الجمركية البالغة 195 مليار دولار، مقارنةً بديون بقيمة 37 تريليون دولار، تشبه استخدام عملة واحدة لملء مسبح. إنفاق هذه العملة مباشرة هو كأنك تشتري التصفيق الحاضر بمستقبل المال.

الاحتفالات السياسية قصيرة الأمد، لكن الأعباء المالية طويلة الأمد. يحذر الاقتصاديون من أن هذه السياسة قد تؤدي إلى “تضخم مزدوج”: الضرائب ترفع التكاليف، والعائدات تحفز الطلب، وكأنك تضغط على دواسة البنزين والفرامل في سيارة بسرعة زائدة، مما يؤدي في النهاية إلى ارتفاع حرارة المحرك وتدمير السيارة.

على الصعيد الجيوسياسي، لا يمكن إغفال أن هذه الحفلة الصاخبة قد تجلب الشكوى أو الانتقام من الجيران (دول أخرى). وعندما تعود كرة الثلج التجارية لتتدحرج، ستصدر نوافذ سلاسل التوريد العالمية أصواتاً عالية، خاصة في صناعة التعدين المشفرة التي تعتمد على رقائق عالمية، وكأنها عاصفة ثلجية.

بعبارة أخرى، وراء الاحتفال القصير، هناك سيناريو مألوف. سانتا فقط وضع فاتورة مكتوب عليها “التضخم”، “العجز”، و"حرب التجارة" في جوارب عيد الميلاد للعام القادم.

4. آخر من يغادر المائدة

في هذه المسرحية السياسية الكبرى، سانتا ترامب، الذي أعد هدية خاصة لعامة الناس، ولعالم التشفير، عندما أعلن أنه سيخرج 2000 دولار من “جيب الضرائب”، بدا أن السوق بأكمله يسمع أجراس عيد الميلاد.

الآن، يبدو أن عربة الثلج التاريخية تتجه على خطى المسارات القديمة. الأطفال في السوق (المستثمرون الأفراد) يترقبون بلهفة، يراقبون المدخنة، ويعتقدون أن بعض الهدايا ستسقط مباشرة في محافظهم الرقمية، ويفتحون موسم العملات البديلة (altseason) مرة أخرى.

لكن، كل طفل يعتقد أن سانتا سيقدم هدية مجانية، عليه أن يواجه حقيقة واحدة: ثمن الهدية هو ما يدفعه الجميع. هذه المرة، لم يخلق سانتا الهدية من العدم في ورشة في القطب الشمالي، بل ببساطة، أنفق بسخاء على بطاقة ائتمان الدولة. هذه الحفلة التي تتجاوز قيمتها 400 مليار دولار، ستترك وراءها فاتورة “التضخم”. وعندما يشتد الجو (الاقتصاد)، قد يضطر البالغون (الاحتياطي الفيدرالي) لفتح النوافذ وإدخال الهواء البارد (رفع الفائدة)، لينهيوا هذه الاحتفالات مبكراً.

إذن، أمام كل مستثمر في التشفير، هدية مغلفة بشكل جميل. من الناحية القصيرة، تتلألأ بألوان تكرار التاريخ؛ لكن من الناحية الطويلة، قد يُطبع على ظهرها فاتورة “التضخم” صغيرة الحجم.

هل هي هدية ستدفئ الشتاء كله، أم حلوى عيد ميلاد تذوب بسرعة وتسبب تسوس الأسنان؟ بالنسبة لمؤيدي التشفير، الاختيار بين القصتين هو الذي سيحدد ما إذا كانوا سينجحون في النجاة من هذه الحفلة.