نهاية العصر: DappRadar تعلن عن إغلاقها بعد سبع سنوات من التشغيل، وانخفاض RADAR بنسبة 38%

أعلنت منصة تحليل بيانات البلوكتشين DappRadar عن إغلاقها الدائم في 17 نوفمبر 2025، منهيةً مسيرة تشغيل استمرت سبع سنوات. وأشار المؤسسان المشاركان Skirmantas وDragos في الإعلان إلى أن عدم الاستدامة المالية أصبح العامل الحاسم الذي أدى إلى انهيار الشركة.

بعد نشر الرسالة، انخفضت العملة البيئية RADAR بنسبة 38%، وستقوم المنصة بمعالجة قضايا حوكمة DAO وحاملي الرموز بشكل منفصل خلال عملية التصفية. كانت DappRadar تُعتبر منتجاً رمزياً في عصر CryptoKitties، حيث قدمت خدمات تحليل بيانات dApp عبر السلاسل لملايين المستخدمين، وإغلاقها يعكس الصعوبات الربحية التي تواجهها مزودي خدمات البلوكتشين.

مسار التطور على مدى سبع سنوات وتأثير التحولات الصناعية

（المصدر: X）

تاريخ ازدهار وانحسار DappRadar يعتبر نموذجًا لتطور صناعة البلوكتشين: وُلدت في عام 2018 خلال ذروة CryptoKitties، وفي ذروتها كانت تراقب أكثر من 50 شبكة بلوكتشين، تغطي مجالات فرعية مثل DeFi وNFT والألعاب. أصبح نموذج تقييم نشاط dApp الذي ابتكرته المنصة معيارًا صناعيًا، وتم الاستشهاد به من قبل وسائل الإعلام الموثوقة مثل CoinDesk وBloomberg.

خلال سوق الثور في عام 2023، أطلق DappRadar رمز الحوكمة RADAR وأسس DAO، محاولًا التحول إلى منصة تحليل لا مركزية. ومع ذلك، مع دخول السوق في فترة تصحيح، أظهر تقرير البنك المركزي الأوروبي أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة ستنخفض إلى 2.8 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2025، بينما انخفضت إيرادات الإعلانات وحجم طلبات خدمات API بنسبة 40%. في الوقت نفسه، زادت عدد الكتل بشكل كبير إلى 200+، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف جمع وتنظيف البيانات بنسبة 300%، مما أدى في النهاية إلى انهيار نموذج الأعمال.

تحليل تحديات نموذج التمويل DappRadar وصناعة

أزمة DappRadar المالية كشفت عن مشكلة شائعة في صناعة تحليل بيانات البلوكتشين. على الرغم من أن سوق منصات تداول العملات المشفرة العالمية سيصل إلى 27 مليار دولار في عام 2024، إلا أن خدمات التحليل لا تحصل إلا على أقل من 1% من الحصة. المصدر الرئيسي للإيرادات للمنصة - رسوم الخدمة السنوية لواجهة برمجة التطبيقات المتميزة تصل إلى 12,000 دولار، لكن المنافسين مثل Alchemy وMoralis يقدمون خدمات مشابهة مجانية؛ تأثرت أعمال الإعلانات بتقلبات السوق، حيث انخفض الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 62% على أساس ربع سنوي.

من الناحية الفنية، أدت الانقسامات المتكررة في الكتل إلى انخفاض دقة البيانات إلى 88%، وسبب مشكلة التشغيل البيني عبر الكتل زيادة تكلفة التطوير بنسبة 45%. هذه العوامل مجتمعة جعلت DappRadar غير قادرة على تحقيق الأرباح بعد الجولة التمويلية C، وأخيرًا اختارت التصفية بعد فشلها في البحث عن استحواذ.

الجدول الزمني الرئيسي لإغلاق DappRadar

• تاريخ التأسيس: يناير 2018 (فترة ازدهار CryptoKitties)
• رصد ذروة الشبكة: 50+ كتلة البلوكتشين
• تاريخ التشغيل النهائي: 17 نوفمبر 2025
• تفاعل الرمز: انخفض RADAR بنسبة 38%
• حجم الفريق: 47 شخص تم حل مجموعة الخصوصية في نفس الوقت

حقوق حاملي توكن RADAR وخطة التسوية

يواجه حاملو رموز RADAR عدم يقين كبير، حيث تنص الإعلانات على أن مسألة DAO والرموز ستتم مراجعتها لاحقًا. حاليًا، يبلغ المعروض المتداول من RADAR 210 مليون قطعة، حيث تشكل نسبة توزيع المجتمع 65%، بينما يُقفل 35% للفريق والمستثمرين.

من الناحية التقنية، قد تواجه الرموز ثلاث نهايات: الانخفاض المباشر إلى الصفر، تحويلها إلى أصول متبقية أو التحول إلى مشروع ذاتي الحكم. يجب على المالكين التركيز على ثلاثة نقاط رئيسية: اجتماع الدائنين في بداية ديسمبر، تقرير تصفية الأصول في يناير 2026، وإجراءات الاسترداد المحتملة للرموز. ينصح الخبراء القانونيون بأن المستخدمين الذين شاركوا في بيع الرموز العامة يمكنهم تقديم دعوى جماعية، ولكن القيمة المستردة الفعلية قد لا تتجاوز 10% من الاستثمار الأولي.

فجوة الصناعة وإعادة تشكيل مشهد المنافسين

ترك مغادرة DappRadar فراغًا كبيرًا في مجال تحليل بيانات البلوكتشين. من بين المنافسين الحاليين، تركز Chainalysis على حلول الامتثال التنظيمي، بينما تركز Nansen على تتبع الأموال الذكية، وتتميز Dune Analytics باللوحات المخصصة، لكن تفتقر إلى رؤية شاملة عبر السلاسل. تحاول المشاريع الناشئة مثل Space & Time حل مشكلة التحقق من البيانات من خلال إثباتات المعرفة الصفرية، لكنها لم تصل بعد إلى حالة جاهزة للإنتاج.

أشارت مؤسسة الاستثمار Fabric Ventures إلى أن منصات التحليل من الجيل التالي تحتاج إلى تجاوز ثلاثة عقبات تقنية: معالجة تدفقات البيانات بسرعة 100,000 TPS في الوقت الحقيقي، تحقيق التحقق من توافق البيانات عبر السلاسل، وتقليل زمن الاستعلام إلى مستوى الملي ثانية. هناك بالفعل فرق تعمل على إعداد خطة “DappRadar fork”، لكن لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان يمكنها حل نموذج الربح الأساسي.

التفكير في التنمية المستدامة لمشاريع البنية التحتية

أثارت حالة DappRadar تفكيرًا عميقًا حول نماذج الأعمال للبنية التحتية للبلوكتشين. تواجه هذه المشاريع عادة “محنة السلع العامة”: حيث أن الخدمة تتمتع بآثار خارجية إيجابية قوية، ولكن من الصعب فرض رسوم مباشرة على المستخدمين النهائيين. حققت حالات النجاح مثل Infura إيرادات من خلال خدمات المؤسسات، وThe Graph من خلال تحفيز المجمعين للحفاظ على التشغيل. يقترح المحللون أنه يجب على مشاريع البنية التحتية: تصميم خدمات متعددة المستويات (نسخة أساسية مجانية + نسخة احترافية مدفوعة)، استكشاف طرق لتجميع البيانات (مثل تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي)، وإقامة علاقات تمويل مستدامة مع مؤسسات السلاسل العامة. بالنسبة للمستثمرين، ينبغي عند تقييم هذه المشاريع التركيز بشكل أكبر على نموذج الاقتصاد الفردي وحالة التدفق النقدي، بدلاً من مجرد مؤشرات نمو المستخدمين.

عندما يتم إزالة السطر الأخير من التعليمات البرمجية من خادم DappRadar، فإننا نفقد ليس فقط أداة تحليل البيانات، ولكن أيضًا علامة على مرحلة تطور صناعة البلوكتشين. من البناء المتحمس إلى الإدارة العقلانية، ومن النمو الوحشي إلى النمو المستدام، كل مشارك في هذه الصناعة يتعلم نفس الدروس: يجب أن يجتمع الابتكار التكنولوجي مع الحكمة التجارية للبقاء على قيد الحياة عبر الدورات. ربما تكون أعظم إرث لـ DappRadar هي أنها جعلت اللاحقين يرون بوضوح الفخاخ والفرص في ريادة أعمال البنية التحتية.