شريك مستثمر في A16z: بحلول عام 2026، ستندمج رأس المال المغامر مع الأسهم الخاصة، والسبب الرئيسي هو أن الذكاء الاصطناعي حقق خفض التكاليف وزيادة الكفاءة

تُشير مشاركة الشريك المستثمر في أندريسون هورويتز Troy Kirwin في أحدث فيديو إلى أن رأس المال المغامر (VC) والاستثمار الخاص (PE) يعيشان منذ فترة طويلة كأنهما من كوكبين مختلفين: حيث يتركز VC في سان فرانسيسكو، ويركز على التكنولوجيا، والنمو العالي، وسوق TAM الكبيرة؛ بينما يركز PE في نيويورك، ويفضل التدفقات النقدية المستقرة والخدمات كثيفة العمالة. ومع ذلك، فإن الانتشار السريع للذكاء الاصطناعي (AI) يغير كل ذلك.

في الماضي، كانت الشركات الناشئة في مجال B2B تعتمد عادة على الاعتماد المبكر، ثم التوسع إلى شركات فورتشن 500؛ لكن السوق الوسيط مثل خدمات الموقع، وتعهيد تكنولوجيا المعلومات، والمحاسبة، والبناء، والتوظيف، كانت دائمًا صعبة الاختراق بسبب هوامش الربح الضيقة، وتكاليف العمالة العالية، وميزانيات تكنولوجيا المعلومات المحدودة. إن ظهور الذكاء الاصطناعي جعل هذه الصناعات “قابلة لإعادة التنفيذ” فجأة.

وأشار Kirwin إلى أن VC و PE يتصادمون الآن على ثلاثة مسارات:

1. تبدأ صناديق PE في أن تصبح شركاء قنوات للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، وتوفر الذكاء الاصطناعي لمحفظتها الاستثمارية بأكملها؛

2. صفحة محافظ PE تتحول إلى “قائمة أفكار” لرواد الأعمال؛

3. لم تعد شركات منصات AI المدعومة من VC تبيع البرمجيات فقط، بل تستحوذ على شركات الخدمات التقليدية، لتحقيق تكامل من النهاية إلى النهاية، وزيادة هامش الربح، وتحويلها إلى كيانات أصلية في الذكاء الاصطناعي.

“كانت الساحل الغربي يرتدي ملابس Patagonia ويعمل في VC، بينما الساحل الشرقي يرتدي بدلات في PE، وكانا ينتميان إلى عوالم مختلفة. لكن مع دفع الذكاء الاصطناعي، أعتقد أنهما يقتربان بسرعة من بعضهما البعض.”