ما هو Cascade؟ أول شركة وساطة تعمل بشكل مستقل على مدار 24 ساعة تُغير قواعد وول ستريت

كاسكيد هي أول شركة وساطة جديدة تدير تشغيلها بشكل مستقل، وتدمج بشكل موحد هامش الضمان وأسواق العملات الرقمية، والأسهم، والأصول الخاصة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع في منصة واحدة. يمكن للمستخدمين الاتصال مباشرة بحساباتهم البنكية، والتداول في أسواق العقود الدائمة، والاقتراض بضمانات من محافظ الاستثمار، وإجراء تحويلات عبر أصول متعددة داخل حساب هامش واحد. توفر المنصة تداولات على مدار الساعة للأسهم الأمريكية مثل تيسلا وOpen AI والأصول الخاصة، وسيتم إطلاق خدمة بدون رسوم معاملات في يناير من العام المقبل.

نموذج التشغيل الذاتي: ثورة القيادة الذاتية في القطاع المالي

تكمن جوهر شركة كاسكيد في خاصية «التشغيل الذاتي». على مدى عقود، اعتمد النظام المالي على طبقات من الوسيطات البشرية للحفاظ عليه: الوسطاء، وشركات المقاصة، والمتداولون في السوق، والهيئات التنظيمية. ومع ذلك، فإن هذه الأساسات السوقية القوية هشة للغاية؛ فالأحداث التي يقودها العنصر البشري قد تؤدي إلى تأخيرات، وأخطاء، وفشل كامل. أعادت كاسكيد تصور طريقة عمل النظام المالي، بحيث يصبح قادرًا على التشغيل الذاتي.

أقرب تشبيه لذلك هو السيارة ذاتية القيادة. يمكنك زيادة حدود السرعة أو وضع علامات لزيادة الأمان، لكن الأخطاء البشرية دائمًا موجودة. التحول الحقيقي يتمثل في إعادة تصميم النظام بحيث لا يعتمد على كل قرار بشري. يشهد المجال المالي أيضًا تحولًا مماثلاً؛ حيث نتحول من عمليات محاكاة إلى أنظمة تدير المخاطر، والتسوية، والقدرة على السداد باستمرار عبر البرمجيات.

تتميز أنظمة التمويل الآلي المشترك (AFP) بأنها مستمرة ومتاحة دائمًا، والأهم من ذلك أنها تنفذ التسوية وفقًا لقواعد محددة مسبقًا يتم تطبيقها برمجيًا، وليس بواسطة تدخلات مؤقتة من البشر. لقد أثبتت بنجاح في زمن الاختبار، ومن المتوقع أن تظل قائمة على المدى الطويل.

اختبار أزمتين ماليتين يُظهر تفوق نموذج AFP

لفهم ما هو كاسكيد، من الضروري مراجعة الخلفية التاريخية التي أدت إلى ظهور هذا النموذج. في أزمة 2008 المالية، انهارت فقاعة العقارات، وأفلست ليمان براذرز، مما أدى إلى تأثير الدومينو في النظام المالي بأكمله. تجمد سوق التمويل، وانهارت عمليات التحوط، وتعرضت المؤسسات للخطر، وواجهت الإفلاس. دخل النظام في مفارقة جديدة: إن خسرت، ستفلس؛ وإن ربحت، قد لا تستلم أموالك في النهاية. فقط عندما اتخذت الحكومة الأمريكية إجراءات طارئة لاستقرار المؤسسات المتبقية، تم تفادي انهيار نظامي شامل.

لاحقًا، ظهرت طرق بديلة. رد الهيئات التنظيمية كان بتشديد الرقابة وزيادة متطلبات رأس المال، مما جعل المؤسسات «الضخمة التي لا يمكن أن تنهار» رسميًا، وزاد من تعقيد النظام. في المقابل، قدمت ورقة بيضاء عن البيتكوين رؤية مختلفة تمامًا: شبكة نظير إلى نظير، تديرها برمجيات بشكل مستقل. ومع مرور الوقت، بين 2016 و2022، ظهرت سلسلة من التجارب التي أدت إلى تطوير التمويل اللامركزي (DeFi)، وخلال عدة دورات من التكرار، تم بناء أسس مالية جديدة تعتمد على منصات التمويل الذاتي (AFP) لخلق هياكل سوق جديدة.

في عام 2022، كانت أحداث لونا بمثابة انهيار لعقارات العملات الرقمية. خلال 48 ساعة فقط، تلاشت أصول بقيمة 400 مليار دولار. وسرعان ما امتدت الأزمة لتشمل انهيار صندوق ثلاثي الأذرع (3AC)، وضربة لمؤسسة Genesis، وإفلاس FTX، وتصفية Silvergate، مما أدى في النهاية إلى سحب الثقة من شركات مثل SVB وSignature. اضطرت الحكومة الأمريكية مرة أخرى لاتخاذ إجراءات طارئة لوقف الخسائر.

لكن خلال الأزمة، كيف كانت حالة أنظمة AFP؟ برمجيات مثل Compound، وAave، وUniswap تحملت الاختبار. آليات التسوية الفورية والشفافة بها ضمنت التقييم بقيمة السوق، دون إفلاس خفي، ودون عمليات تصفية، ودون استعمال أموال دافعي الضرائب. أظهرت هذه التجربة تفوق بناء أمن النظام على أساس آليات أساسية، بدلاً من الاعتماد على تدخل بشري.

الوظائف والمزايا الأساسية لمنصة كاسكيد

يقدم سوق كاسكيد المستمر خدماته ليس فقط للعملات الرقمية، بل ويوفر أيضًا للمستثمرين الأمريكيين والعالميين الوصول على مدار الساعة إلى الأسهم الأمريكية الرئيسية مثل تيسلا وآبل، بالإضافة إلى الأسواق الخاصة مثل OpenAI وSpaceX. هذا هو المفتاح لفهم ما هو كاسكيد: فهو يكسر الحواجز الزمنية وأنواع الأصول التقليدية في الأسواق المالية.

النظام المالي التقليدي يتطلب عمليات يدوية، في حين يعتمد النظام المالي الجديد على الإدارة الذاتية. على الرغم من أن النظام المالي التقليدي لا يزال يعمل، فإن تزايد مستويات الرقابة البشرية يحد من الابتكار ويعزز مكانة الشركات «الضخمة التي لا يمكن أن تنهار». تقدم أنظمة AFP نموذجًا جديدًا، يبني أمان النظام على آليات أساسية.

برنامج الحوافز للوصول المبكر إلى سوق كاسكيد المستمر محدود للمستخدمين المدعوين، وسيتم تفعيله خلال الأسابيع القادمة. وسيتم إطلاق تداول بدون رسوم معاملات في يناير، مما يمنح المستخدمين الأوائل ميزة تكلفة واضحة. باعتباره أول شركة وساطة تعتمد بشكل كامل على نموذج AFP، توفر كاسكيد على مدار الساعة بنية سوق ذاتية للمستخدمين، وهو شيء لا تستطيع الشركات التقليدية تقديمه.

ثلاثة إنجازات رئيسية في حساب الضمان الموحد

تكامل الأصول: امتلاك الأسهم، والتداول في الأصول الرقمية، والاقتراض بضمانات من المحافظ، والحصول على تعرض مركب من خلال محفظة استثمارية

سوق على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع: عصر المعلومات المستمر، وسوق نشط دائمًا، لا يتأثر بمواعيد فتح وإغلاق الأسواق التقليدية

تبسيط العمليات مع الاتصال المباشر بالبنك: بدعم من Circle، يربط الحساب البنكي مباشرة، مما يسهل تدفق الأموال بشكل بسيط ومباشر