سجلت مجالات العملات الرقمية ETPs ما يقرب من $1B في تدفقات أسبوعية ناتجة عن التقلب في السوق

عانت المنتجات المتداولة في البورصة للعملات الرقمية (ETPs) من تدفقات صافية كبيرة للخارج الأسبوع الماضي، مما يمثل نهاية سلسلة تدفقات قصيرة الأمد، حيث استجاب المستثمرون لتأخيرات تنظيمية وزيادة ضغط البيع.

• شهدت صناديق استثمار الأصول الرقمية أول تدفق خارجي أسبوعي لها بعد أربعة أسابيع.
• واجهت منتجات الإيثيريوم أكبر عمليات استرداد بسبب عدم اليقين في السياسات الأمريكية.
• أظهرت بعض العملات البديلة مرونة، وجذبت رأس المال الجديد وسط التراجع الأوسع.

(المصادر: بلومبرغ)

وفقًا لأحدث تقرير من CoinShares، سجلت منتجات الاستثمار في مجال العملات الرقمية حوالي $952 مليون في صافي التدفقات الخارجة للأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر - وهو أول انخفاض من نوعه منذ أكثر من شهر.

عُزِيَ التراجع إلى حد كبير إلى تصفية حاملي الكميات الكبيرة (الحوت) والغموض التنظيمي المستمر المحيط بالتأخيرات في مشروع قانون الوضوح. تحمل إيثيريوم (ETH) الجزء الأكبر من عملية البيع، حيث خرج $555 مليون من المنتجات التي تركز على إيثيريوم.

على الرغم من التدفقات الخارجة الأسبوعية، شهدت صناديق تداول الإيثيريوم تدفقات قوية منذ بداية العام بلغت 12.7 مليار دولار في 2025، متجاوزة بكثير 5.3 مليار دولار المسجلة خلال نفس الفترة في 2024.

واجهت منتجات Bitcoin (BTC) أيضًا عمليات استرداد كبيرة، حيث فقدت $460 مليون خلال الأسبوع. بينما تظل BTC المستفيد الرئيسي من رأس المال المؤسسي، إلا أن زخم تدفقها قد تراجع مقارنة بالسنوات السابقة. تصل التدفقات التراكمية لصناديق BTC لعام 2025 إلى 27.2 مليار دولار، متخلفة عن 41.6 مليار دولار من عام 2024.

توافق تدفق ETP هذا مع اضطراب السوق الشديد، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بأكثر من $210 مليار من 15 إلى 19 ديسمبر. وقد بدأت الأسعار منذ ذلك الحين في التعافي، حيث كانت القيمة السوقية الإجمالية حوالي 3.07 تريليون دولار في أواخر ديسمبر.

تتوقع CoinShares أن تكون التدفقات الداخلة للسنوات الكاملة لصناديق التداول الإلكترونية للعملات الرقمية في عام 2025 غير مرجحة لتجاوز مستويات السجلات لعام 2024، مع الأصول الحالية تحت الإدارة عند 46.7 مليار دولار - أقل من 48.7 مليار دولار في العام السابق.

العملات البديلة تتحدى الاتجاه مع التدفقات

على عكس الضعف في صناديق BTC و ETH، استمرت العديد من العملات البديلة الرائدة في جذب اهتمام المستثمرين. سجلت منتجات سولانا (SOL) و XRP تدفقات أسبوعية قدرها 48.5 مليون دولار و 62.9 مليون دولار على التوالي.

يصبح المتداولون متفائلين بشكل متزايد بشأن انتعاش موسمي محتمل في أفضل العملات البديلة مع اقتراب فترة العطلات، على الرغم من أن خبراء السوق لا يزالون منقسمين بشأن التوقعات على المدى القصير.

لاحظ المحلل CyrilXBT أن إيثريوم تتداول في نطاق ضيق مقابل بيتكوين، واصفًا حركة السعر الأخيرة بأنها تصحيحية بدلاً من أن تكون دليلاً على انعكاس اتجاه رئيسي. وأضاف أن الاختراق الواضح في أداء ETH النسبي يمكن أن يشير إلى بداية موسم ألتكوين أوسع.

من ناحية أخرى، أشار المحلل دامي إلى أن القيمة السوقية لمجال العملات الرقمية باستثناء BTC و ETH تحافظ على استقرارها بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم - وهو مستوى قدم دعماً موثوقاً به عدة مرات خلال السنوات الثلاث الماضية.

الأسئلة الشائعة حول ETPs للعملات الرقمية

ما الذي تسبب في تدفقات الخروج الأخيرة من ETP العملات الرقمية؟ كانت العوامل الرئيسية هي التأخيرات في قانون الوضوح في الولايات المتحدة، والتي أطالت حالة عدم اليقين التنظيمي حول تصنيف الأصول الرقمية، بالإضافة إلى ضغط البيع من حاملي الكميات الكبيرة (whales).

لماذا شهد الإيثيريوم أكبر تدفقات خارجة؟ الإيثريوم حساس بشكل خاص لنقاشات قانون الوضوح، حيث يتضمن ذلك أسئلة رئيسية حول تصنيف الأصول وهيكل السوق التي تؤثر مباشرة على ETH.

هل تؤدي العملات البديلة أداءً أفضل من BTC و ETH؟ نعم، جذبت العملات البديلة مثل سولانا وXRP تدفقات على الرغم من التدفقات الأوسع، مما يظهر دوران المستثمرين نحو بدائل ذات إمكانات أعلى.

هل ستتجاوز تدفقات 2025 الرقم القياسي لعام 2024؟ وفقًا لـ CoinShares، من غير المحتمل، نظرًا للتباطؤ الحالي وانخفاض الأصول تحت الإدارة مقارنة بالعام الماضي.

هل من الممكن حدوث ارتفاع في العملات الرقمية خلال العطلة؟ العديد من المتداولين متفائلون بسبب الأنماط الموسمية، لكن ذلك يعتمد على استقرار مشاعر السوق والتطورات التنظيمية الإيجابية المحتملة.

ما هو إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية الحالي؟ اعتبارًا من 23 ديسمبر 2025، تبلغ نحو 3.07 تريليون دولار، متعافية من الانخفاضات الأخيرة.