أنشأت شركة KB Asset Management في مايو قسمًا مخصصًا لمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة النشطة (Active ETF)، وحددت هدفًا يتمثل في تجاوز 4 تريليون وون من الأصول المُدارة، مع حصة سوقية تزيد على 10% في صناديق الـETF النشطة لأسهم الشركات المحلية، وذلك خلال ثلاث سنوات، وفقًا لما قاله رئيس القسم كووك تشان في مقابلة أجريت في 27 مايو. يخطط القسم لإطلاق 2 إلى 3 صناديق Active ETF سنويًا لتعزيز القدرة التنافسية في السوق. وأشار كووك إلى أن نمو سوق صناديق الـETF النشطة لأسهم الشركات المحلية بنسبة تقارب 200% هذا العام هو الدافع وراء التركيز الاستراتيجي، موضحًا أنه رغم أن هذا القطاع يمثل 30 تريليون وون من إجمالي سوق صناديق الـETF البالغ 500 تريليون وون، فإن معدل نموه السنوي يتجاوز الآن نمو المنتجات السلبية.
KB Asset Management تنشئ قسمًا مخصصًا لـ Active ETF في مايو
تم إنشاء قسم الـ Active ETF في مايو ضمن قسم العمليات الخاصة بالأسهم في KB Asset Management، باعتباره كيانًا مخصصًا لمنتجات صناديق الـETF النشطة. كووك تشان، الذي يتولى قيادة القسم، انضم إلى KB Asset Management عند إطلاق القسم بعد أن عمل محللًا في شركة Shinhan Securities ورئيسًا للتحليل المؤسسي في شركة Korea Investment Trust، متخصصًا في قطاع التكنولوجيا. تعمل KB Asset Management حاليًا 4 منتجات محلية من صناديق ETF النشطة لأسهم الشركات المحلية، بإجمالي أصول صافية يبلغ نحو 620 مليار وون.
صرح كووك بأن تشكيل القسم جاء استجابةً لزيادة اهتمام المستثمرين بتحقيق عوائد تفوق المؤشرات القياسية. وأضاف أن من المتوقع أن تزيد عمليات إطلاق منتجات الـETF النشطة خلال السنوات الـ 2 إلى 3 المقبلة.
سوق Active ETF نما قرابة 200% هذا العام
شرح كووك أن صناديق الـETF النشطة لأسهم الشركات المحلية تمثل 30 تريليون وون من سوق صناديق الـETF الإجمالي البالغ 500 تريليون وون، لكنها نمت قرابة 200% هذا العام. وقال إن معدل النمو السنوي للمنتجات النشطة يتجاوز حاليًا معدل نمو المنتجات السلبية.
وبخصوص تدفقات الأموال الأبطأ مؤخرًا إلى صناديق الـETF النشطة، عزى كووك ذلك إلى ظروف السوق. وأوضح أن الأموال كانت تتركز في المنتجات السلبية خلال صعود السوق، وبعد هبوط حاد في السوق، أصبح المستثمرون محبوسين في مراكز خسائر، ما جعل من الصعب تغيير الاستراتيجيات. وأشار كووك إلى أنه مع استقرار السوق وتعافي معنويات المستثمرين، ستصبح حركة الأموال إلى صناديق الـETF النشطة أكثر نشاطًا تدريجيًا.
وقال كووك أيضًا إن الأموال من المرجح أن تتجه إلى قطاع KOSDAQ. وشرح أن السيولة كانت تتركز سابقًا في أسهم أشباه الموصلات ذات رأس المال الكبير وصناديق الـETF الرافِعة المرتبطة بسهم واحد، بينما أدى ضعف معنويات الاستثمار في قطاع التكنولوجيا الحيوية إلى صعوبة دخول الأموال إلى KOSDAQ. ومع ذلك، قال إن تشتت الأموال مستقبلًا داخل KOSDAQ يُرجح أن يحدث مع تخفيف حدة التركّز على أسهم الذاكرة. وأضاف كووك أن شركات الذاكرة كانت مترددة في مشاركة الأرباح الفائضة مع شركات المواد ومكونات وأجهزة أشباه الموصلات، لكن من المتوقع أن يتغير هذا الوضع بدءًا من النصف الثاني. وقال إن انتقال شركات الذاكرة إلى اتفاقيات توريد طويل الأجل (LTA) يضمن وضوحًا طويل الأجل بشأن الأرباح، وستظهر آثار انتقال الأرباح إلى شركات المواد والمكونات والأجهزة.
حلل كووك أيضًا أن العوائد المتوقعة للمستثمرين الأفراد تتغير هي الأخرى من KOSPI إلى KOSDAQ. وذكر أنه مع ارتفاع أسعار أسهم قطاع الذاكرة بالفعل بشكل ملحوظ، فإن انتشار تصور بأن تحقيق مكاسب إضافية بات صعبًا يؤدي إلى خفض العوائد المتوقعة مقارنة بالنصف الأول. وقال كووك إن السيولة من المرجح أن تتوزع تدريجيًا في سوق KOSDAQ، حيث ازدادت العوائد المتوقعة مقارنة بالمخاطر.
RISE KOSDAQ Covered Call Active ETF يُطلق في 28
ستطلق KB Asset Management في 28 "RISE KOSDAQ Covered Call Active ETF" باعتباره أول منتج استراتيجي للقسم بعد تأسيس قسم Active ETF. ويعكس قرار اختيار صندوق KOSDAQ النشط كأول منتج استراتيجي هذا التقييم للسوق.
سيخصص المنتج أكثر من 50% من محفظته لقطاعات مواد أشباه الموصلات والمكونات والأجهزة، المدرجة في سوق KOSDAQ، بهدف مباشر لاستهداف آثار انتقال الأرباح من أسهم الشركات الكبرى. وللتحوط ضد تقلبات سوق KOSDAQ، يشتمل المنتج على استراتيجية covered call. يولد هذا الهيكل عوائد فائضة لمواكبة الاتجاهات الصاعدة خلال فترات ارتفاع السوق، بينما تعوض أقساط الخيارات الانخفاضات في الأسواق الهابطة أو الجانبية. تُعدَّل نسب بيع خيارات الشراء (Call) بشكل مرن بين 0% و100% لاستهداف علاوة سنوية بنسبة 15%.
ومن السمات المميزة الإضافية استراتيجية مركزّة مع تقييد الحيازات بأقل من 20 سهمًا، وإدارة مشتركة بواسطة ثلاثة متخصصين في قطاعات أشباه الموصلات والبطاريات الثانوية وقطاع التكنولوجيا الحيوية، إضافة إلى أكبر فريق بحث داخلي في الصناعة. قال كووك إن حيازة عدد كبير جدًا من الأسهم يجعل الإدارة "النشطة" الحقيقية أمرًا صعبًا، ولذلك سيتبع القسم استراتيجية محفظة مركزّة. وأضاف أنه بوصف الشركة من أكثر الجهات استباقًا في إطلاق قسم مخصص لـ Active ETF، فإنها ستضمن حصّة سوقية قوية.
الأسئلة الشائعة
ما هو هدف KB Asset Management لصناديق ETF النشطة لأسهم الشركات المحلية خلال 3 سنوات؟
تستهدف KB Asset Management تحقيق تجاوز 4 تريليون وون من الأصول المُدارة، مع حصة سوقية تزيد على 10% في صناديق ETF النشطة لأسهم الشركات المحلية خلال 3 سنوات، وفقًا لما قاله رئيس القسم كووك تشان في مقابلة أجريت في 27 مايو. تخطط الشركة لإطلاق 2 إلى 3 صناديق Active ETF سنويًا.
متى سيتم إطلاق RISE KOSDAQ Covered Call Active ETF؟
ستطلق KB Asset Management "RISE KOSDAQ Covered Call Active ETF" في 28. يخصص المنتج أكثر من 50% لاستثمارات في أسهم مواد أشباه الموصلات والمكونات والأجهزة في KOSDAQ، ويستخدم استراتيجية covered call مرنة مع ضبط نسب بيع خيارات الشراء بين 0% و100% لاستهداف علاوة سنوية بنسبة 15%.
كم كان نمو سوق صناديق ETF النشطة لأسهم الشركات المحلية هذا العام؟
نما سوق صناديق ETF النشطة لأسهم الشركات المحلية بنحو 200% تقريبًا هذا العام، وفقًا لكووك تشان. ورغم أن هذا القطاع يمثل 30 تريليون وون من إجمالي سوق صناديق ETF البالغ 500 تريليون وون، فإن معدل نموه السنوي يتجاوز الآن معدل نمو المنتجات السلبية.
