السند الأسترالي بقيمة 650 مليون دولار أسترالي من KDB يثير جدلاً حول تفويض Natixis

بانك كوريا للتنمية (KDB) أتمت إصدار سند بقيمة 650 مليون دولار أسترالي من نوع كانجارو لمدة ثلاث سنوات بسعر فائدة ثابت في 26 من الشهر الماضي، محققة طلبات بأكثر من 1.4 مليار دولار أسترالي، مع تضييق الفارق السعري بمقدار 5 نقاط أساس من التوجيه الأولي. أدى نجاح الإصدار إلى إثارة جدل في الصناعة بعد أن حصلت Natixis على أول تفويض قيادي علني لسند كانجارو كوري، عقب تعيينها لمدير فريق التمويل السابق في KDB كمدير تغطية في بداية هذا العام. ظهرت تساؤلات حول ما إذا كانت العلاقات الشخصية قد أثرت على الاختيار، نظرًا لعدم وجود سجل سابق لـNatixis في قيادة سندات كانجارو الكورية العامة. أوضحت KDB أن الاختيار أخذ في الاعتبار المصرفيين في أسواق الدين الكورية (DCM) الذين يمتلكون خبرة واسعة في إصدار الدولار الأسترالي. عادةً ما يولي سوق سندات كانجارو أولوية لخبرة المديرين في تنفيذ الصفقات عند اختيار المديرين القياديين، حيث يتعين على المصدرين جذب المستثمرين المحليين في أستراليا وخارجها.

سند كانجارو من KDB يجذب طلبات بقيمة 1.4 مليار دولار أسترالي، ويضيق الفارق السعري

أصدرت KDB سند كانجارو بسعر ثابت لمدة ثلاث سنوات، مع تسوية في 26 من الشهر الماضي، وفقًا لقائمة الإصدار والاستحقاق لدى Yonhap Infomax. تم تسعير السند بمعدل المبادلة الأسترالي (SQ ASW) زائد 40 نقطة أساس. وضعت KDB التوجيه السعري الأولي عند 45 نقطة أساس، لكنها ضيّقت الفارق بمقدار 5 نقاط أساس بعد أن جذب بناء الطلبات أكثر من 1.4 مليار دولار أسترالي. قارن السعر بشكل إيجابي مع منحنى عائد سندات الدولار الأمريكي الخاصة بـKDB. شارك في إدارة الصفقة كل من ANZ، Mizuho Securities، Natixis، وUBS. عزز الإصدار مكانة KDB كمصدر سيادي، فوق وطني، ووكالة (SSA) في سوق الدولار الأسترالي، حيث حافظت على نشاط تمويلي مستمر.

Natixis تحصل على أول تفويض لسند كانجارو كوري علني بعد التعيين الوظيفي

حصلت Natixis على أول تفويض قيادي لسند كانجارو كوري علني من خلال صفقة KDB. لم يكن لدى البنك سجل سابق في قيادة إصدارات كورية بالدولار الأسترالي علنًا، وفقًا لقائمة المديرين الرئيسيين لدى Yonhap Infomax. كانت مشاركة Natixis السابقة الوحيدة في سند كانجارو الكوري هي إصدار خاص في 2022 لصالح Korea Eximbank. على النقيض، قادت بنوك مثل ANZ، Mizuho Securities، وUBS إصدارات سندات كانجارو علنية لصالح Korea Eximbank وKorea Gas Corporation في النصف الأول من هذا العام. قامت Natixis بتعيين Jeon Hyun-soo، وهو سابق في فريق التمويل في KDB مسؤول عن عمليات الإصدار، كمدير تغطية في بداية هذا العام. أثارت مشاركة الصناعة تساؤلات حول ما إذا كانت حركة الموظفين قد أثرت على اختيار التفويض، نظرًا للسجل المحدود لـNatixis في سندات كانجارو الكورية، سواء للمصدرين الكوريين أو في سوق الدولار الأسترالي بشكل أوسع.

KDB تذكر خبرة DCM في الاختيار، وتثير تساؤلات حول العدالة

ذكر مسؤول في KDB أن البنك اختار المديرين القياديين بناءً على عوامل تشمل المصرفيين في أسواق الدين الكورية (DCM) الذين يمتلكون خبرة واسعة في إصدار الدولار الأسترالي. توظف Natixis Kang In-hwan كمدير في DCM، الذي انضم إلى البنك في 2021 بعد أن اكتسب خبرة في بنك Westpac الأسترالي. بدأت Natixis في بناء علاقات نشطة مع KDB قبل انتقال Jeon Hyun-soo، بعد تعيين Kang. أشار المشاركون في السوق إلى أن Natixis ركزت على جذب المستثمرين الخارجيين من أوروبا وآسيا خلال العرض، مستفيدة من شبكة البنك الإقليمية. ومع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات حول معايير الاختيار، حيث عادةً ما يأخذ المصدرون في القطاع العام في الاعتبار سجل المديرين القياديين عند تشكيل مجموعات الاكتتاب لضمان الخبرة والعدالة. تمتلك العديد من البنوك الأخرى خبرة في قيادة سندات كانجارو الكورية وموظفين في DCM الكوريين ذوي خبرة في سوق الدولار الأسترالي. وذكر مصدر صناعي أن Natixis، رغم قوتها في آسيا أكثر منها في أستراليا، وأن المستثمرين الآسيويين يزدادون شراء سندات كانجارو، فإن منح التفويض بعد حركة الموظفين يثير تساؤلات حول العلاقة بين الحدثين.