بلغ متوسط الديون الهامشية لمستثمري التجزئة الكوريين 61.9 تريليون وون يومياً خلال الربع الثاني من 2024 (أبريل-يونيو)، مدفوعاً بارتفاع قوي في سوق الأسهم شهد اختراق مؤشر KOSPI حاجز 9000 نقطة لأول مرة. بلغ متوسط أرصدة تمويل الائتمان 35.9 تريليون وون يومياً، بزيادة 15.9% عن الربع الأول، بينما بلغ متوسط القروض المضمونة بالأسهم 25.9 تريليون وون. حدثت الطفرة في الاقتراض مع استخدام المستثمرين الأفراد للرافعة المالية لتضخيم مشترياتهم من الأسهم في ظل ظروف السوق الصاعدة. قدرت شركات الوساطة أنها حققت 1.36 تريليون وون كدخل فائدة من هذه القروض خلال الربع، بزيادة 8.7% عن الربع السابق، وفقاً لبيانات جمعية الاستثمار المالي الصادرة في 5 يوليو.
أرصدة تمويل الائتمان تسجل رقماً قياسياً عند 38.6 تريليون وون في 24 يونيو
بلغ متوسط أرصدة تمويل الائتمان، التي تمثل الأموال التي يقترضها المستثمرون من شركات الوساطة لشراء الأسهم، 35.9 تريليون وون يومياً في الربع الثاني، ارتفاعاً من 31 تريليون وون في الربع الأول. بدأ الرصيد عند 32 تريليون وون في بداية الربع الثاني وارتفع بسرعة مع صعود سوق الأسهم. في 24 يونيو، وصل تمويل الائتمان إلى مستوى قياسي بلغ 38.6 تريليون وون. ساهم اختراق مؤشر KOSPI فوق 9000 نقطة خلال الربع في تشجيع مستثمري التجزئة على زيادة مشترياتهم بالرافعة المالية.
بلغ متوسط القروض المضمونة بالأسهم، حيث يقترض المستثمرون مقابل ممتلكاتهم الحالية، 25.9 تريليون وون يومياً في الربع الثاني، بانخفاض طفيف عن 26 تريليون وون في الربع الأول. ظلت هذه الأرصدة مستقرة في نطاق 24-26 تريليون وون طوال الربع. على عكس تمويل الائتمان، فإن القروض المضمونة لها قيود على الأسهم المؤهلة وتمنع بيع الأسهم المرهونة، مما يؤدي إلى تقلبات أقل.
شركات الوساطة حققت ما يقدر بـ 1.36 تريليون وون كدخل فائدة في الربع الثاني
تفرض شركات الوساطة عادة أسعار فائدة سنوية تتراوح بين 8-9% على تمويل الائتمان قصير الأجل (حوالي شهر واحد). بتطبيق سعر 9% على متوسط الربع الثاني البالغ 35.9 تريليون وون يومياً، ينتج عنه ما يقدر بـ 808.6 مليار وون كدخل فائدة من تمويل الائتمان. تحمل القروض المضمونة بالأسهم أسعاراً تبلغ حوالي 7% للقروض التي تقل عن 15 يوماً و8.5% أو أكثر للفترات الأطول. باستخدام سعر 8.5% على متوسط الربع الثاني البالغ 25.9 تريليون وون يومياً، ينتج عنه ما يقدر بـ 551.7 مليار وون كدخل فائدة.
بالإجمال، حققت شركات الوساطة ما يقدر بـ 1.36 تريليون وون كدخل فائدة من الإقراض الهامشي في الربع الثاني، مقارنة بـ 1.25 تريليون وون في الربع الأول. في الربع الأول، حققت أكبر عشر شركات وساطة كورية وحدها ما يقرب من 600 مليار وون من فوائد تمويل الائتمان.
زيادات رأس المال من قبل NH Investment وKB Securities لتوسيع حدود الائتمان
ظلت أرصدة تمويل الائتمان قريبة من 38 تريليون وون مؤخراً. تفرض اللوائح الكورية سقفاً لإجمالي التسهيلات الائتمانية عند 100% من رأس مال شركة الوساطة، وتقترب بعض الشركات من هذا الحد. تقوم شركتا NH Investment & Securities وKB Securities بزيادات رأس المال لتوسيع قواعد حقوق ملكيتها، مما سيسمح بحدود أعلى للتسهيلات الائتمانية في المستقبل. يتوقع المشاركون في السوق أن تظل مستويات الديون الهامشية مرتفعة في المدى القريب نظراً لاستمرار الطلب القوي من المستثمرين على مشتريات الأسهم بالرافعة المالية.
الأسئلة الشائعة
ما هو متوسط الديون الهامشية اليومية لمستثمري التجزئة الكوريين في الربع الثاني من 2024؟
بلغ متوسط الديون الهامشية اليومية 61.9 تريليون وون في الربع الثاني من 2024، تتكون من 35.9 تريليون وون في تمويل الائتمان و25.9 تريليون وون في القروض المضمونة بالأسهم، وفقاً لجمعية الاستثمار المالي.
كم بلغ دخل الفائدة الذي حققته شركات الوساطة الكورية من الإقراض الهامشي في الربع الثاني من 2024؟
حققت شركات الوساطة ما يقدر بـ 1.36 تريليون وون كدخل فائدة من الإقراض الهامشي في الربع الثاني من 2024، بزيادة 8.7% عن الربع السابق، بناءً على أسعار فائدة معتادة تتراوح بين 8-9% لتمويل الائتمان و7-8.5% للقروض المضمونة.
لماذا زادت أرصدة تمويل الائتمان في الربع الثاني من 2024؟
ارتفعت أرصدة تمويل الائتمان بنسبة 15.9% عن الربع الأول مع اختراق مؤشر KOSPI فوق 9000 نقطة لأول مرة، مما دفع مستثمري التجزئة إلى استخدام الرافعة المالية لتضخيم مشترياتهم من الأسهم خلال الارتفاع القوي في السوق.
