باع المستثمرون الأجانب 158.6414 تريليون وون في سوق الأسهم الكوري (كوسبي) بشكل تراكمي منذ بداية العام حتى 6 يوليو، ومع ذلك حافظ المؤشر على مستوى 8000 نقطة حيث امتص المستثمرون الأفراد وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) عمليات البيع. في 6 يوليو، باع المستثمرون الأجانب أسهمًا بقيمة 1.3338 تريليون وون في سوق الأوراق المالية، ليكون هذا اليوم الثاني عشر على التوالي من صافي البيع منذ 19 يونيو، بينما اشترى المستثمرون الأفراد أسهمًا بقيمة 2.6461 تريليون وون. أغلقت كوسبي عند 8051.33 نقطة في 6 يوليو، بانخفاض 0.46% عن يوم التداول السابق. يُعزو المشاركون في السوق مرونة المؤشر إلى تحول هيكلي في السيولة، حيث عوض رأس المال المحلي – بما في ذلك عمليات الشراء الفردية الكبيرة، وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق التقاعد، وعمليات إعادة شراء الأسهم من الشركات – التدفقات الخارجة الأجنبية. تجاوز سعر صرف الوون مقابل الدولار 1500 وون هذا العام، مما زاد من ضغوط البيع الأجنبية مع خلق ضعف العملة زخمًا إضافيًا لتدفق رأس المال إلى الخارج.
اشترى المستثمرون الأفراد صناديق مؤشرات متداولة بقيمة 65.565 تريليون وون من يناير حتى 6 يوليو
اشترى المستثمرون الأفراد صناديق مؤشرات متداولة بقيمة 65.565 تريليون وون من يناير حتى 6 يوليو، وفقًا لبورصة كوريا. خلال الفترة نفسها، اشترى المستثمرون الأجانب صناديق مؤشرات متداولة بقيمة 6.5276 تريليون وون فقط، بينما باع المستثمرون المؤسسيون صناديق بقيمة 74.5112 تريليون وون. من يونيو حتى 6 يوليو، مع اشتداد البيع الأجنبي، بلغت مشتريات الأفراد من صناديق المؤشرات المتداولة 17.8996 تريليون وون. أغلقت كوسداك عند 847.07 نقطة في 6 يوليو، بانخفاض 2.46%.
سعر صرف الوون مقابل الدولار يتجاوز 1500 وون، مما يضاعف ضغوط البيع الأجنبية
تجاوز سعر صرف الوون مقابل الدولار 1500 وون هذا العام، مما ساهم في توسيع نطاق البيع الأجنبي. خلقت التدفقات الرأسمالية الخارجة ضغطًا صعوديًا إضافيًا على سعر الصرف. يرى المشاركون في السوق أن استقرار سعر الصرف وتحسن أرباح الشركات من العوامل التي ستحدد عودة رأس المال الأجنبي إلى الأسهم الكورية.
المحللون يتوقعون استمرار البيع الأجنبي ويشيرون إلى أرباح الشركات كعامل رئيسي
صرح مون داوون، الباحث في شركة كوريا للاستثمار والأوراق المالية، قائلاً: "من الصعب توقع تحول المستثمرين الأجانب إلى صافي شراء للأسهم المحلية في النصف الثاني من العام. هذا رد فعل لا مفر منه ظهر خلال الارتفاع السريع لمؤشر كوسبي". وحلل أوه جاي يونغ، الباحث في كي بي للأوراق المالية، قائلاً: "في الماضي، تراوحت نسبة الملكية الأجنبية في كوسبي بين 29% و45%، باستثناء الأزمة المالية العالمية عام 2009. بافتراض انخفاض نسبة الملكية الأجنبية الحالية إلى 35%، فمن المحتمل بيع إضافي بقيمة حوالي 260 تريليون وون". وأضاف أوه: "مع ارتفاع سوق الأسهم، يزداد أيضًا طلب إعادة التوازن الأجنبي، مما قد يؤدي إلى استمرار البيع".
وصرح نو دونغ غيل، الباحث في شينهان للاستثمار والأوراق المالية، قائلاً: "يجب استئناف مراجعات ربحية السهم (EPS) خلال موسم أرباح الشركات المحلية في يوليو، ويجب أن تخف المخاوف بشأن النفقات الرأسمالية (CAPEX) مع أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى في أوائل أغسطس لتبرير زيادة وزن الأسهم القيادية. في بيئة يستمر فيها ارتفاع سعر الصرف، سيكون نمو الأرباح وتوسيع عوائد المساهمين من العوامل الرئيسية لجذب رأس المال الأجنبي مرة أخرى".
الأسئلة الشائعة
س: كم باع المستثمرون الأجانب من الأسهم الكورية من يناير حتى 6 يوليو؟
ج: باع المستثمرون الأجانب 158.6414 تريليون وون بشكل تراكمي في كوسبي من يناير حتى 6 يوليو، بما في ذلك 1.3338 تريليون وون في 6 يوليو وحده، ليكون هذا اليوم الثاني عشر على التوالي من صافي البيع منذ 19 يونيو.
س: كيف استجاب المستثمرون الأفراد للبيع الأجنبي في الأسهم الكورية؟
ج: اشترى المستثمرون الأفراد صناديق مؤشرات متداولة بقيمة 65.565 تريليون وون من يناير حتى 6 يوليو، مع شراء 17.8996 تريليون وون من يونيو حتى 6 يوليو مع اشتداد البيع الأجنبي. في 6 يوليو، اشترى المستثمرون الأفراد أسهمًا بقيمة 2.6461 تريليون وون، معوضين التدفقات الخارجة الأجنبية.
س: ما العوامل التي يذكرها المحللون كضرورية لعودة رأس المال الأجنبي إلى الأسهم الكورية؟
ج: يذكر المحللون استقرار سعر الصرف، وتحسن أرباح الشركات، واستئناف مراجعات ربحية السهم (EPS) في يوليو، وتخفيف المخاوف بشأن النفقات الرأسمالية في أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى في أوائل أغسطس، ونمو الأرباح، وتوسيع عوائد المساهمين كعوامل رئيسية لجذب رأس المال الأجنبي مرة أخرى إلى الأسهم الكورية.
