ترى RBC Capital وجود احتمال لدمج بين Tesla, Inc. وSpaceX ما قد يخلق منصة “من المدار إلى الأرض” (orbit-to-ground) مع ما يزيد على 1 تريليون دولار من مدخرات طويلة الأجل في تكاليف الشرائح عبر Terafab، وهو مجمّع تصنيع أشباه موصلات متكامل عموديًا تابع لـ Elon Musk. انخفضت أسهم Tesla بأكثر من 1% في تداول ما قبل بدء جلسة الأربعاء، في حين تراجعت أسهم SpaceX بنحو 2%. تحدد RBC Terafab بوصفها أوضح فرصة للتآزر على المدى القريب، وتقدّر أنها قد تولّد ما يفوق 1 تريليون دولار من مدخرات تكاليف الشرائح بحلول عام 2050 مقارنة بالاعتماد على موردين خارجيين. قال Musk في مكالمة أرباح Tesla الأخيرة إن هناك “تداخلًا متزايدًا” بين الشركتين، بما في ذلك Terafab ودمج Starlink وتطوير Digital Optimus. جاءت هذه التحليلات بينما انخفضت أسهم Tesla بنحو 32% منذ بداية العام حتى الآن، ما يجعلها الأسوأ أداءً بين أعضاء “Magnificent Seven” في قطاع التكنولوجيا.
RBC Capital تخفض السعر المستهدف لسهم Tesla إلى 480 دولارًا، وتقدّر تحقيق 1 تريليون دولار من مدخرات Terafab بحلول 2050
خفضت RBC Capital السعر المستهدف لسهم Tesla إلى 480 دولارًا من 500 دولار، بما يشير إلى صعود بنسبة 56% من المستويات الحالية، مع الحفاظ على تصنيف “Outperform”. ذكرت شركة الوساطة أن دمجًا محتملًا بين Tesla وSpaceX يمكن أن يخلق نظامًا بيئيًا جذابًا “للتكامل العمودي من المدار إلى الأرض” يمتد عبر الاتصال والمركبات الذاتية والروبوتات البشرية، وهو أمر يصعب تقليده.
ترى RBC أن Terafab هي الأكثر ملموسية كتآزر على المدى القريب، وتقدّر أنها قد تولّد ما يفوق 1 تريليون دولار من مدخرات تكاليف الشرائح بحلول 2050 مقارنة بالاعتماد على موردين خارجيين. في وقت سابق من هذا الشهر، قدرت UBS أن SpaceX قد تنفق نحو 135 مليار دولار على معدات تصنيع الرقائق (wafer-fabrication) خلال السنوات الخمس المقبلة، بافتراض أن 20% من برنامج إنفاقها الرأسمالي المتوقع بقيمة 1.1 تريليون دولار ستُوجَّه إلى Terafab.
Musk يؤكد تزايد التداخل بين Tesla وSpaceX عبر Terafab وStarlink وDigital Optimus
قال Musk في مكالمة أرباح Tesla الأخيرة إن هناك “تداخلًا متزايدًا” مع SpaceX، وخصّ Terafab بوصفه “مشروعًا هائلًا”. قال المستشار القانوني العام في Tesla Brandon Ehrhart إن الشركتين عمّقتا علاقتهما في وقت سابق من هذا العام عبر اتفاق استثمار وإطار عمل يشمل مشاريع منها Terafab وDigital Optimus.
رفض Musk مناقشة أي دمج بشكل مباشر، قائلًا إن أي معاملة من هذا النوع يجب أن تتبع العملية المناسبة. ويمتد نطاق التداخل بالفعل إلى ما هو أبعد من الشرائح. قال Musk إن Starlink يجري دمجه في Cybercab ومن المتوقع أن يصل إلى مركبات Tesla في الأسواق التي تعمل فيها خدمة الأقمار الصناعية، مع التشديد على أن الاتصال الموثوق ضروري لRobotaxis التي لا تستطيع تحمّل فجوات في التغطية.
تعمل Tesla أيضًا مع SpaceX على Digital Optimus، حيث يقوم Grok بدور نموذج على مستوى أعلى يسند المهام إلى النظام. وتطوّر Tesla أنظمة حوسبة Megapod تجمع بين عتاد الذكاء الاصطناعي لديها ومعالجات تقليدية، ويمكن نشرها قرب البنية التحتية للطاقة المتاحة.
قال Musk إن Terafab “ضروري” لتوسيع Optimus لأن Tesla، في حال عدم توفره، تخاطر بنفاد شرائح الذكاء الاصطناعي، مضيفًا أن المشروع سيتعين أن يتعامل مع الذاكرة والمنطق والتغليف. وقد وضعت الشركة بالفعل طلبات للحصول على معدات لمصنع تطوير في Austin مصمم لدمج إنتاج الأقنعة والمنطق والذاكرة والتغليف والاختبار تحت سقف واحد. كما تعمل Tesla على تطوير شرائح AI5 وAI6، ومن المتوقع أن تدخل AI5 أولًا إلى Optimus.
المتداولون الأفراد يعرضون تباينًا في المعنويات تجاه أسهم Tesla وSpaceX
على Stocktwits، انقسمت معنويات المتداولين الأفراد رغم ارتفاع “حجم الرسائل”، حيث مال متداولو Tesla إلى “الهبوطية”، بينما ظلت معنويات SpaceX “صعودية”.
قال أحد المستخدمين: “$SPCX mega مكالمات شراء قصيرة الأجل حماسية تضرب السوق سنغدًا غدًا بسهولة فوق 125.”
وقال مستخدم آخر: “$TSLA I لن أتعامل مع هذا حتى نحصل على تأكيد حدوث انعكاس. هذا السهم خطير.”
تراجعت أسهم SpaceX بنحو 24% خلال الشهر الماضي، بينما انخفضت Tesla بنحو 32% منذ بداية العام حتى الآن، ما يجعلها الأسوأ أداءً بين أعضاء “Magnificent Seven”.
الأسئلة الشائعة
ماذا قالت RBC Capital بشأن احتمال دمج Tesla وSpaceX؟
ذكرت RBC Capital أن الدمج المحتمل يمكن أن يخلق منصة “من المدار إلى الأرض” مع أكثر من 1 تريليون دولار من مدخرات تكاليف الشرائح طويلة الأجل عبر Terafab بحلول 2050. وخفضت شركة الوساطة السعر المستهدف لسهم Tesla إلى 480 دولارًا من 500 دولار مع الحفاظ على تصنيف “Outperform”.
كم حجم التداخل بين Tesla وSpaceX بحسب Musk؟
قال Musk في مكالمة أرباح Tesla الأخيرة إن هناك “تداخلًا متزايدًا” بين الشركتين، بما في ذلك Terafab ودمج Starlink في Cybercab ومركبات Tesla، وتطوير Digital Optimus. أكد المستشار القانوني العام في Tesla Brandon Ehrhart أن الشركتين عمّقتا علاقتهما في وقت سابق من هذا العام عبر اتفاق استثمار وإطار عمل يشمل هذه المشاريع.
كيف كانت أداء أسهم Tesla وSpaceX مؤخرًا؟
انخفضت أسهم Tesla بأكثر من 1% في تداول ما قبل جلسة الأربعاء، وتراجعت بنحو 32% منذ بداية العام حتى الآن، ما يجعلها الأسوأ أداءً بين أسهم التكنولوجيا التابعة لـ “Magnificent Seven”. كما انخفضت أسهم SpaceX بنحو 2% في تداول ما قبل الجلسة، وتراجعت بنحو 24% خلال الشهر الماضي.
