أعلنت Uber عن الاستحواذ على Delivery Hero في 16 يوليو (بالتوقيت المحلي) بسعر 41.5 يورو للسهم الواحد، مُقدِّرةً قيمة الشركة بنحو 14.8 مليار دولار. ويُدخل الصفقة Baemin، منصة توصيل الطعام الرائدة في كوريا، تحت سيطرة Uber باعتبارها شركة حفيدة إلى جانب عمليات Delivery Hero في 50 سوقاً عالمية. وتعود Uber إلى السوق الكورية بعد سبعة أعوام من إغلاقها Uber Eats في 2019. ويمنح الاستحواذ Uber وصولاً إلى منصات تشمل Talabat (الشرق الأوسط)، وPedidosYa (أمريكا اللاتينية)، وHungerStation (السعودية)، وFoodpanda (آسيا) في صفقة واحدة. واجهت Delivery Hero ضغطاً على السيولة بسبب سندات قابلة للتحويل على وشك الاستحقاق وتراجع أسعار الأسهم، ما جعل عرض الشراء النقدي بالكامل جذاباً للمساهمين، بمن فيهم أكبر مساهم Prosus وصندوق ناشط Aspex.
Uber تشتري Delivery Hero مقابل 14.8 مليار دولار
وقّعت Uber وDelivery Hero اتفاقية اندماج أعمال في 16 يوليو (بالتوقيت المحلي)، على أن تقدم Uber عرضاً للطرح بسعر 41.5 يورو لكل سهم. تبلغ التكلفة الإضافية للاستحواذ 13.7 مليار دولار (قرابة 20.3 تريليون وون)، مع احتساب حصة Uber الحالية. وتبلغ القيمة الفعلية (enterprise value) لـ Delivery Hero بناءً على ملكية 100% من الأسهم 14.8 مليار دولار (قرابة 21.9 تريليون وون). كانت Uber قد راكمت حصة قدرها 36.83% في Delivery Hero بدءاً من مايو، لتصبح أكبر مساهم قبل الإعلان عن الاستحواذ الكامل.
الصفقة تشمل Baemin و50 سوقاً عالمياً
يمنح الاستحواذ Uber ملكية Baemin، التي تتحكم فيها Delivery Hero، ما يجعلها شركة حفيدة لـ Uber. كانت Delivery Hero تسعى إلى بيع مستقل لـ Baemin بقيمة تقديرية تبلغ 8 تريليون وون. عمل JP Morgan مستشاراً لعملية البيع مع إجراء عدة مستثمرين استراتيجيين لعمليات العناية الواجبة. تتيح حزمة الصفقة لـ Uber منصات Delivery Hero عبر 50 سوقاً: Talabat (الأولى في الشرق الأوسط)، وPedidosYa (الأولى في أمريكا اللاتينية)، وHungerStation (السعودية)، وFoodpanda (آسيا).
مساهمو Delivery Hero يقبلون عرضاً نقدياً بالكامل
واجهت Delivery Hero تحديات سيولة نتيجة توسع هجومي وسندات قابلة للتحويل ناضجة صادرة خلال فترات انخفاض الفائدة. تراجع سعر سهم الشركة بشكل ملحوظ، بينما ضغط صندوق Aspex الناشط، وهو ثاني أكبر مساهم، على أكبر مساهم Prosus للخروج. وفر عرض الطرح النقدي بالكامل بسعر 41.5 يورو لكل سهم سيولة فورية للمساهمين تحت ضغط مالي.
Uber تخطط لإتمام صفقة النصف الثاني من العام المقبل بعد موافقة تنظيمية
ذكرت Uber أن الصفقة ستخضع لمراجعة مكافحة الاحتكار من جهات تنظيمية تشمل لجنة التجارة العادلة الكورية. تستهدف الشركة إغلاق الصفقة في النصف الثاني من العام المقبل. وشددت Uber على أن كوريا سوق أساسية، والتزمت بمواصلة الاستثمار في القدرات التكنولوجية لدى Baemin وتجربة خدمة المستخدمين.
Baemin تمتلك 88.3% من حصة سوق كوريا مع Coupang Eats
وفقاً لـ Wiseapp Retail، تمتلك Baemin وCoupang Eats مجتمعـتين 88.3% من سوق توصيل الطعام في كوريا. وتعمل Coupang Eats على زيادة حصتها بسرعة عبر مزايا العضوية للتوصيل المجاني. وفي قطاع استدعاء سيارات الأجرة، تهيمن Kakao T التابعة لـ Kakao Mobility بحصة تتجاوز 90%، بينما تحافظ Uber Taxi على حصة من رقم واحد. يشير مراقبو الصناعة إلى احتمال تأثير سوقي إذا تم دمج نموذج اشتراك Uber "Uber One" مع خدمات Baemin.
الأسئلة الشائعة
ماذا اشترت Uber في 16 يوليو؟
أعلنت Uber عن الاستحواذ على Delivery Hero في 16 يوليو (بالتوقيت المحلي) بسعر 41.5 يورو للسهم الواحد، مع قيمة مؤسسة (enterprise value) تبلغ 14.8 مليار دولار. تتضمن الصفقة منصات Delivery Hero عبر 50 سوقاً عالمية تشمل Baemin وTalabat وPedidosYa وHungerStation وFoodpanda.
متى تخطط Uber لإكمال استحواذها على Delivery Hero؟
تستهدف Uber إغلاق الصفقة في النصف الثاني من العام المقبل، رهناً بموافقة تنظيمية من جهات تشمل لجنة التجارة العادلة الكورية وغيرها من الولايات القضائية التي تعمل فيها Delivery Hero.
ما هو وضع Baemin الحالي في سوق كوريا؟
تمتلك Baemin وCoupang Eats مجتمعـتين 88.3% من سوق توصيل الطعام في كوريا وفقاً لبيانات Wiseapp Retail. خرجت Uber من السوق الكورية في 2019 عندما أغلقت عمليات Uber Eats.
