سجلت صناديق الأسهم الخاصة الأمريكية رقمًا قياسيًا بلغ 348.5 مليار دولار من الأصول غير المحققة خلال أكثر من 10 سنوات، مع توجه الشركاء المحدودين إلى التركيز على توزيع النقد

بحسب بيانات PitchBook الصادرة في 27 يوليو، كانت صناديق الاستحواذ الأمريكية التي مضى على تأسيسها 10 سنوات أو أكثر تحتفظ بسجل بلغ 348.5 مليار دولار في صافي قيمة الأصول (NAV) بحلول نهاية 2025، مدفوعاً بعمليات خروج متأخرة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة وانكماش التقييمات. ويعكس تراكم الأصول العالقة وغير المباعة مع تقدم عمرها تحديات خروج ممتدة وزيادة الاعتماد على صناديق الاستمرارية—وهي أدوات تمد فترات الاحتفاظ مع إتاحة مجمعات السيولة (LPs) فرصة لتحقيق عائد نقدي جزئي.

تتغير أولويات تقييم مجمعات السيولة (LPs) من العائد الداخلي (IRR) إلى مقاييس التوزيعات النقدية الفعلية. أظهرت بيانات McKinsey أن صناديق الاستحواذ حققت عائداً يقارب 7% في 2025، متأخرةً عن مكاسب S&P 500 البالغة 18% ومكاسب MSCI World البالغة 22%. وبناءً على ذلك، يركز المستثمرون المؤسسون، من بينهم صندوق المعاشات الوطني في كوريا الجنوبية (NPS)، على التوزيعات المحققة فعلياً ونِسَب Distributed to Paid-In (DPI) بدلاً من تقييمات الورق عند قياس أداء مديري الصناديق.