#非农爆冷打压加息预期 تقرير الوظائف غير الزراعية "المفاجئ" يخفض توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي! اضطراب عالمي في الأصول
تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو في الولايات المتحدة، وهو التقرير الثاني بعد تولي وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، أثر على الأسواق العالمية.
ارتفعت أعداد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو بمقدار 57 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 113 ألف وظيفة، والقراءة السابقة 172 ألف وظيفة؛ وبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر يونيو 4.2%، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2025، وأقل من التوقعات البالغة 4.3%، والقراءة السابقة 4.3%.
ارتفعت عقود آجال الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة بشكل كبير بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، حيث خفض السوق من رهاناته على رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. قام المتداولون بتسعير كامل لرفع الفائدة في ديسمبر، بعد أن كان التسعير لشهر أكتوبر. وقد أشار تقرير بحثي من شركة Dongfang Jincheng إلى أنه إذا تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات، فسيؤدي ذلك إلى زيادة احتمالية رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
تكمن أهمية هذا التقرير الكبيرة عن المعتاد أيضًا في أن وارش صرح في 1 يوليو بوضوح بأن "التوجيه المسبق لأسعار الفائدة غير مناسب للبيئة السياسية الحالية"، متوقعًا أن يستخدم الاحتياطي الفيدرالي البيانات الاقتصادية في الوقت الفعلي للمساعدة في اتخاذ قرارات أفضل. في هذا السياق، تعتبر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو متغيرًا رئيسيًا لاتجاه أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
قبل ذلك، كان نمو الوظائف في الولايات المتحدة يفوق التوقعات لمدة ثلاثة أشهر متتالية، لكن النمو تباطأ في يونيو، مما دفع السوق إلى تقليص توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من انخفاض نمو الوظائف، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 100 ألف وظيفة جديدة سنويًا في المتوسط لعام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة 215 ألفًا، مقارنة بالتوقعات البالغة 220 ألفًا والقراءة السابقة 215 ألفًا.
المنطق الحالي لتسعير أسواق المعادن الثمينة لا يزال مدفوعًا بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة، ارتفع الذهب الفوري في لندن بشكل حاد، حيث توسعت الزيادة اليومية إلى أكثر من 2.6%، ووصل إلى أعلى مستوى عند 4140.4 دولار للأونصة خلال الجلسة، ثم تراجع بعد ذلك.
في نفس الوقت، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 1.76 نقطة أساس إلى 4.457%؛ وانخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 100.558.
ارتفعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة، حيث صعدت عقود داو جونز بنسبة 0.36%، وعقود S&P 500 بنسبة 0.39%، وعقود ناسداك 100 بنسبة 0.71%. على مستوى الأسهم الفردية، ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 0.5% في تداولات ما قبل السوق، بينما ارتفعت أسهم ASML، AMD، TSMC بنسبة 2%، وارتفعت أسهم إنتل، ميكرون تكنولوجي، لام ريسيرش بما يصل إلى 3% بعد أن كانت قد انخفضت بنسبة تتراوح بين 1% و4% في وقت سابق. (تقارير سابقة: "ارتفاع أسهم الرقائق، انعكاس كبير في تداولات ما قبل السوق الأمريكية")
قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، كانت هناك مؤشرات على ضعف سوق العمل. أظهرت بيانات "الوظائف الصغيرة" الأمريكية الصادرة في 1 يوليو أداءً مستقرًا ولكنه أقل من التوقعات: بلغ عدد الوظائف الخاصة (ADP) في يونيو 98 ألف وظيفة، وهو أدنى زيادة منذ مارس، وأقل من التوقعات البالغة 118 ألف وظيفة، والقراءة السابقة 122 ألف وظيفة.
تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو في الولايات المتحدة، وهو التقرير الثاني بعد تولي وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، أثر على الأسواق العالمية.
ارتفعت أعداد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو بمقدار 57 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 113 ألف وظيفة، والقراءة السابقة 172 ألف وظيفة؛ وبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر يونيو 4.2%، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2025، وأقل من التوقعات البالغة 4.3%، والقراءة السابقة 4.3%.
ارتفعت عقود آجال الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة بشكل كبير بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، حيث خفض السوق من رهاناته على رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. قام المتداولون بتسعير كامل لرفع الفائدة في ديسمبر، بعد أن كان التسعير لشهر أكتوبر. وقد أشار تقرير بحثي من شركة Dongfang Jincheng إلى أنه إذا تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات، فسيؤدي ذلك إلى زيادة احتمالية رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
تكمن أهمية هذا التقرير الكبيرة عن المعتاد أيضًا في أن وارش صرح في 1 يوليو بوضوح بأن "التوجيه المسبق لأسعار الفائدة غير مناسب للبيئة السياسية الحالية"، متوقعًا أن يستخدم الاحتياطي الفيدرالي البيانات الاقتصادية في الوقت الفعلي للمساعدة في اتخاذ قرارات أفضل. في هذا السياق، تعتبر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو متغيرًا رئيسيًا لاتجاه أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
قبل ذلك، كان نمو الوظائف في الولايات المتحدة يفوق التوقعات لمدة ثلاثة أشهر متتالية، لكن النمو تباطأ في يونيو، مما دفع السوق إلى تقليص توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من انخفاض نمو الوظائف، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 100 ألف وظيفة جديدة سنويًا في المتوسط لعام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة 215 ألفًا، مقارنة بالتوقعات البالغة 220 ألفًا والقراءة السابقة 215 ألفًا.
المنطق الحالي لتسعير أسواق المعادن الثمينة لا يزال مدفوعًا بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة، ارتفع الذهب الفوري في لندن بشكل حاد، حيث توسعت الزيادة اليومية إلى أكثر من 2.6%، ووصل إلى أعلى مستوى عند 4140.4 دولار للأونصة خلال الجلسة، ثم تراجع بعد ذلك.
في نفس الوقت، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 1.76 نقطة أساس إلى 4.457%؛ وانخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 100.558.
ارتفعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة، حيث صعدت عقود داو جونز بنسبة 0.36%، وعقود S&P 500 بنسبة 0.39%، وعقود ناسداك 100 بنسبة 0.71%. على مستوى الأسهم الفردية، ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 0.5% في تداولات ما قبل السوق، بينما ارتفعت أسهم ASML، AMD، TSMC بنسبة 2%، وارتفعت أسهم إنتل، ميكرون تكنولوجي، لام ريسيرش بما يصل إلى 3% بعد أن كانت قد انخفضت بنسبة تتراوح بين 1% و4% في وقت سابق. (تقارير سابقة: "ارتفاع أسهم الرقائق، انعكاس كبير في تداولات ما قبل السوق الأمريكية")
قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، كانت هناك مؤشرات على ضعف سوق العمل. أظهرت بيانات "الوظائف الصغيرة" الأمريكية الصادرة في 1 يوليو أداءً مستقرًا ولكنه أقل من التوقعات: بلغ عدد الوظائف الخاصة (ADP) في يونيو 98 ألف وظيفة، وهو أدنى زيادة منذ مارس، وأقل من التوقعات البالغة 118 ألف وظيفة، والقراءة السابقة 122 ألف وظيفة.
