Chidifinance

تهيمن منصة STONfi على سوق DeFi الخاص بـ TON بحوالي 68% من حجم التداول في البورصات اللامركزية، مع معالجة مليارات الدولارات بشكل تراكمي مع الحفاظ على الرسوم أقل من سنت واحد. اعتبارًا من ديسمبر 2025، تركز مجمعاتها على السيولة المستقرة، التدفقات عبر السلاسل، والأصول الواقعية (RWAs)، مع تكاملات مثل دمج مجمعات Swap coffee AMM في Omniston (Dec 18) لتعزيز العمق المجمع وتقليل الانزلاق السعري.
أحدث المجمعات (Dec 2025):
• مجمعات xStocks: رموز AAPLx، NVDAx، TSLAx مدعومة بنسبة 1:1 من قبل Backed Finance. يتيح صندوق الأمانات في Omniston عمليات تبادل بأسلوب OTC مع فروقات ضيقة. القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 5

معدل العائد السنوي على TON DEXs يأتي من رسوم التداول بالإضافة إلى تعزيزات الزراعة الاختيارية، ويتراوح عادةً بين 10–50% على الأزواج الرئيسية، اعتمادًا على الحجم وإجمالي القيمة المقفلة. تستفيد STONfi من تجميع Omniston لتقديم عوائد أكثر استقرارًا عبر البرك.
أبرز النقاط من ديسمبر 2025:
• TON/USDT: معدل عائد سنوي أساسي من الرسوم يتراوح بين 15–25%، ويصل إلى 40% مع المزارع السابقة. يسيطر على 68% من الحجم، مما يضمن عوائد مستدامة بعد التعزيز.
• AquaUSD/USDT: 10–20% معدل عائد سنوي، خسارة مؤقتة قريبة من الصفر، تدفقات مستقرة.
• أزواج xStocks: عوائد مبكرة تتراوح بين 20–35%، وتستقر حول 15–25%.
• BTC/TON

تجعل مجموعة أدوات STONfi من TypeScript و JavaScript الإصدار 2+ بناء DeFi على TON أسهل بشكل كبير. بدلاً من إنشاء AMMs أو منطق التوجيه من الصفر، يمكن للمطورين دمج عمليات التبادل، والأسعار الحية، والتوجيه المجمع مباشرة في تطبيقاتهم من خلال Omniston.
في ديسمبر، ارتقى هذا المكدس مع إصدار أداة Omniston. إنها واجهة تبادل مدمجة بدون رمز مصممة للمحافظ، والتطبيقات الصغيرة، ولوحات المعلومات. يمكن للفرق تخصيص واجهة المستخدم، وضبط الانزلاق، والوصول فورًا إلى السيولة المجمعّة دون إدارة المجمعات أو منطق التنفيذ.
تدعم الأداة بالفعل منتجات حقيقية مثل Stars Swap، التي تتيح تحويل الرموز إلى نجوم Telegram داخل أل

تزيل مبادلات STONfi القائمة على RFQ عبر السلسلة الحاجة إلى الجسور التقليدية تمامًا. بدلاً من تغليف الأصول أو الاعتماد على الوسيطات الحاضنة، يتم تنفيذ المبادلات بشكل ذري من خلال العقود الذكية باستخدام نموذج طلب العرض. تتحرك الأصول فقط عندما تلبي كلا الجانبين من المعاملة الشروط المحددة مسبقًا، وإلا يتم إلغاء الصفقة بالكامل.
هذا النهج متاح بالفعل لمبادلات TON إلى TRON USDT، مما يتيح حركة الأصول المباشرة بدون تغليف أو تمثيلات اصطناعية. مقارنة بالجسور التقليدية، يقلل تنفيذ RFQ بشكل كبير من أسطح الهجوم والتأخيرات وافتراضات الثقة.
مع تكاملات EVM و Polygon قيد التطوير، تضع STONfi RFQ كأساس أكثر أمانًا

تُبنى تجمعات السيولة في STONfi على نموذج المنتج الثابت x*y=k، مما يشكل الأساس للمبادلات عبر نظام TON البيئي. وعلى قمة هذا الأساس، تقدم STONfi أنواع تجمعات متخصصة محسنة لأنواع الأصول المختلفة وسلوكيات التداول.
بالنسبة للأصول المرتبطة مثل $USDT، $USDC، و$AquaUSD، تنشر STONfi تجمعات Stableswap وWStableSwap التي تستخدم منحنيات هجينة مع معلمة تضخيم. يحافظ هذا التصميم على تماسك الأسعار بشكل محكم، مما يتيح عمليات تداول كبيرة مع انزلاق أقل من 0.1 بالمئة مع تقليل الخسارة غير الدائمة إلى أقرب ما يكون للصفر.
بالنسبة للأزواج المتقلبة، تقدم STONfi تجمعات كلاسيكية ومرجحة توازن بين المرونة والسيولة العميقة.

Omniston هو محرك السيولة والتنفيذ الأساسي وراء STONfi، مصمم للقضاء على التجزئة عبر TON DeFi. يجمع السيولة من العديد من بورصات TON اللامركزية بما في ذلك تجمعات STONfi و DeDust و Swapcoffee، إلى جانب حلول RFQ، ليقوم دائمًا بتوجيه المبادلات عبر أكثر الطرق كفاءة.
من خلال توحيد البرك العامة ومصادر السيولة الخاصة في طبقة توجيه واحدة، يقلل Omniston باستمرار من الانزلاق وتأثير السعر، غالبًا ما يحقق تأثيرًا قريبًا من الصفر على الأزواج الرئيسية. يتصل المدمجون مرة واحدة ويصلون إلى كامل مشهد السيولة في TON.
وصل ترقية رئيسية في 19 ديسمبر مع إطلاق مبادلات الضمان، مما يتيح تنفيذ OTC مباشر من خلال عقود ذكية ب

توفر xStocks تعرضًا للأصول الحقيقية إلى TON من خلال تحويل الأسهم مثل AAPLx و NVDAx و TSLAx عبر Backed Finance. يتتبع كل أصل سهمه الأساسي بنسبة 1:1 ويمكن تبديله مباشرة من محفظة $TON دون وسطاء تقليديين أو قيود ساعات السوق.
تنفيذ العمليات مدعوم بتوجيه الضمانات من أومنيستون، الذي يجمع سيولة AMM مع عروض OTC الخاصة لتقديم فروق أسعار أكثر ضيقًا وملء أعمق مع الحفاظ على السيطرة التامة على الأصول. تتم تسوية جميع المبادلات على السلسلة، مما يزيل مخاطر الأطراف المقابلة واعتماديات الحفظ.
تضع التكاملات STONfi كبوابة رئيسية للأصول الحقيقية على TON، مما يدعم الوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لمستخدمي ت

TON أخيرًا لديه حوكمة حقيقية داخل السلسلة. في 14 نوفمبر، أطلق STONfi أول DAO بالكامل داخل السلسلة للشبكة، حيث يمنح تخزين STON قوة تصويت مباشرة على ترقيات البروتوكول وقرارات الخزينة ومبادرات النظام البيئي. لا تصويت خارج السلسلة. لا لقطات. مجرد حوكمة شفافة وقابلة للتنفيذ.
الأثر مرئي بالفعل. بدأت DAO في إصدار منح بقيمة 10,000 دولار للمطورين الذين يدفعون بفعالية $TON DeFi إلى الأمام. مع $39M في القيمة الإجمالية المقفلة وحوالي 68% من حصة حجم TON DEX، فإن مجتمع STONfi لا يستخدم البروتوكول فحسب، بل يشكل مستقبله.
يتم تقديم كل اقتراح والتصويت عليه وتسويته داخل السلسلة، مما يتماشى مع حوافز مقدمي السيول

يظهر Stars Swap كيف أن Omniston يعمل بهدوء على تمكين التمويل الأصلي على Telegram على $TON. تم بناؤه على Omniston SDK وتم دمجه بواسطة Gift Asset في 17 ديسمبر، يتيح الأداة للمستخدمين تبديل الرموز إلى نجوم Telegram على الفور داخل التطبيقات الصغيرة. لا إعادة توجيه، لا احتكاك، ولا خطر الحفظ.
في الخلفية، يقوم التوجيه التكيفي بسحب السيولة من طبقة التنفيذ المجمعة لـ Omniston، التي عالجت بالفعل أكثر من 7.6 مليار دولار في حجم المعاملات التراكمي. يحصل المستخدمون على عروض أسعار في الوقت الحقيقي، وانزلاق قابل للتكوين، وتنفيذ كامل على السلسلة دون الحاجة إلى معرفة العميل.
هذا قوي بشكل خاص لتطبيقات GameFi وال

تسهل أداة Omniston الجديدة من STONfi إضافة التبادلات إلى $TON apps. مع إضافة بسيطة، يحصل المطورون على وصول فوري إلى السيولة المجمعة عبر برك AMM وطرق OTC المعتمدة على الضمان، مما يضمن أن المستخدمين يحصلون دائمًا على أفضل الأسعار دون الحاجة إلى التعامل مع السيولة المجزأة.
تعمل الأداة بسلاسة عبر المتصفحات وتطبيقات تيليجرام الصغيرة ولوحات المعلومات. إنها قابلة للتخصيص بالكامل، من واجهة المستخدم إلى إعدادات الانزلاق ومعايير التبادل، بينما يقوم التوجيه التكيفي بتنفيذ الصفقات بذكاء باستخدام كل من التجمعات العامة والسيولة الخاصة.
تزيل Omniston تعقيد تكامل DeFi، مما يساعد الفرق على الشحن بشكل أسرع وتقد

إسقاط المبادلات 101 على STONfi
تجمع عمليات تبادل STONfi على Omniston بين مجمعات AMM العامة والسيولة الخاصة للموفرين لتوفير أسعار أفضل وتنفيذ أعمق. تبدأ العملية عندما تطلب Omniston عروض أسعار من كل من المجمعات العامة ومصادر السيولة الخاصة. يتم اختيار أفضل عرض سعر، ويقوم عقد الضمان بقفل الأموال حتى يتم استيفاء شروط الصفقة.
التنفيذ ذري، مما يعني أن التبادل إما يكتمل بالكامل أو يتم التراجع عنه بالكامل. هذا يضمن الأمان، ويزيل مخاطر الطرف المقابل، ويمنع التلاعب. لا يوجد وصي معني، ويحتفظ المستخدمون بالتحكم في أصولهم في جميع الأوقات.
مثال حي هو تبادل xStocks، مثل AAPL المرمز، باستخدام السيولة خارج الس

WStableSwap هو نموذج مجمع سيولة متخصص على STONfi مصمم للأصول المستقرة التي تحافظ على قيمة متقاربة، مثل USDT وUSDC وAquaUSD. تستخدم هذه المجمعات منحنى صانع السوق الآلي المحسن مع عامل تضخيم يحافظ على توازن الأسعار بشكل وثيق ويقلل بشكل كبير من الانزلاق أثناء التبادلات. مما يجعلها مثالية للتداولات الكبيرة للعملات المستقرة وإعادة توازن الخزائن حيث يجب أن يبقى تأثير السعر منخفضًا.
على عكس مجمعات المنتجات الثابتة التقليدية، التي يمكن أن تعاني من انزلاق ملحوظ حتى بين الأصول المستقرة، يحافظ WStableSwap على تسعير فعال للمعاملات ذات الحجم الكبير. وهذا يقلل أيضًا من الخسارة غير الدائمة، حيث تبقى الأصول دا

فهم رياضيات السيولة هو أحد أبسط وأكثر الطرق موثوقية لتقييم العائد الحقيقي في DeFi TON. تولد تجمعات STONfi رسومًا على كل عملية تبادل، وتوزع هذه الرسوم بشكل نسبي على مزودي السيولة. وهذا يجعل مراكز LP مصدرًا ثابتًا للعائدات داخل السلسلة، بغض النظر عن الحوافز الزراعية المؤقتة.
خذ حوض TON/USDT V2 كمثال. مع حوالي 78 مليون دولار في حجم التداول خلال 24 ساعة ودرجة رسوم تبلغ 0.3 في المئة، ينتج الحوض كمية ذات دلالة من الرسوم يومياً. يقدم مزود السيولة الذي يساهم بمليون دولار في حوض تبلغ قيمته الإجمالية المقفلة حوالي 78 مليون، حوالي 1.28 في المئة من الحوض. عند مستويات النشاط الحالية، تكسب هذه الحصة ما يقرب

لقد نضج هيكل TON DeFi بسرعة، ونمط واحد أصبح الآن من المستحيل تجاهله: تقريبًا كل نشاط رئيسي في النظام البيئي يبدأ وينتهي بمجمع السيولة STONfi. إنها تعمل كخطوط أساسية للرموز، والتداول، والزراعة، والإقراض، وحتى البنية التحتية عبر السلاسل. هذه ليست إنجازًا في العلامة التجارية ولكنها نتيجة مباشرة لت集中 السيولة، وكفاءة التوجيه، والحجم المستمر للتداول على TON.
بالنسبة للمشاريع التي تطلق رموزًا جديدة، فإن المتطلب الافتراضي هو إدراج مجمع على STONfi. إنه يوفر أعمق مجمع للسيولة، وأوسع مسارات توجيه، وأسرع تسوية بفضل بنية TON المجزأة. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في توليد العائد، فإن كل برنامج زراعة مبني

لا يزال العديد من مستخدمي DeFi يعاملون الزراعة كمصدر رئيسي للعائد، ولكن في STONfi القيمة الحقيقية تأتي من شيء أكثر استقرارًا: رسوم المبادلة. تتناوب برامج الزراعة، وتتغير الانبعاثات، وتنتهي المكافآت الإضافية في النهاية، لكن التداول لا يتوقف أبدًا. لهذا السبب يركز مقدمو السيولة المحترفون في TON على توليد الرسوم أولاً ويعتبرون الزراعة مضاعفًا اختياريًا.
تقدم أحواض السيولة عالية الحجم مثل TON USDT و BTC TON والأزواج المستقرة الشائعة عائدات موثوقة من نشاط التداول وحده. اعتمادًا على ظروف السيولة وتقلبات السوق، تولد هذه الرسوم بين 15 و 40 بالمئة APR دون أي حوافز إضافية. عندما تكون مكافآت الزراعة متاح

قبل Omniston، كان تحويل TON إلى Jettons أصغر يعني غالبًا انزلاقًا بنسبة 2 في المائة أو أعلى ومعاملات فاشلة متكررة. قامت STONfi بحل هذه المشكلة من خلال توحيد السيولة من أكثر من خمسين أصل TON في خزنة واحدة حيث يتم توجيه كل توكن داخليًا. النتيجة هي سيولة أعمق، انزلاق قريب من الصفر، وتنفيذ شبه مثالي.
تؤكد مقاييس السلسلة التغيير. الآن تتعامل Omniston مع حوالي 75 في المئة من إجمالي حجم تداول TON DEX، ارتفاعًا من 40 في المئة قبل الإطلاق. لقد انخفض متوسط تأثير السعر بنحو 85 في المئة لأن التبادلات لم تعد تعتمد على المجموعات المعزولة.
تعزز بنية TON المقطعة التجربة من خلال تسويات تدوم أقل من ثانية ورسوم

JetTrade قامت للتو بدمج SDK الخاص بـ STONfi، مما يحول تداول Telegram إلى تجربة حقيقية داخل السلسلة. بدلاً من التنقل بين DEXs أو لوحات التحكم، يستخدم الروبوت الآن محرك تنفيذ STONfi لتقديم تبادلات تحت الثانية عبر أكثر من 100 Jetton مع رسوم تقل عن سنت. كل عملية تداول تمر عبر Omniston الخاص بـ STONfi، مما يقلل الانزلاق بشكل كبير، غالبًا بأكثر من 90 في المئة على التبادلات التي تزيد عن 1k دولار، مما يجعل JetTrade واحدة من أكثر أدوات التداول المحمولة كفاءة على TON.
تقدم SDK أيضًا تحليلات في الوقت الحقيقي داخل الدردشة. يتم سحب عمق السيولة، ومخاطر IL، وتنبيهات عدم توازن التجمع، وتوقعات العائد مباشرة من

واحدة من أكثر القيود إحباطًا في AMMs التقليدية هي التعرض الإجباري بنسبة 50/50. إذا كنت صاعدًا على TON ولكن محايدًا، أو هابطًا تمامًا، على الأصل المقابل، فإن توفير السيولة يصبح تنازلاً بين العائد والقناعة الاتجاهية. تحل STONfi هذه المشكلة مع خزائن sAMM الخاصة بها، وهي تصميم سيولة من جانب واحد يسمح لك بالحفاظ على تعرض قوي لرمزك المفضل بينما لا تزال تكسب المكافآت الكاملة من المسبح.
بدلاً من إيداع كميات متساوية من TON و USDT، يمكن للمستخدمين الدخول إلى خزنة تحتوي على 100 في المئة من TON أو 100 في المئة من USDT. ثم يستخدم البروتوكول رسوم التداول، وتدفق المجمع الطبيعي، وحوافز إعادة التوازن لتحويل بب

وضعت Uniswap v3 المعيار للسيولة المركزة، ولكن تكاليف الغاز العالية وبيئة التنفيذ التنافسية تقيِّد من يمكنه المشاركة. تقدم STONfi نفس الآلية الأساسية إلى TON في الربع الأول من عام 2026، مما يوفر برك CL من النطاق الكامل والنطاق المخصص مع تنفيذ أسرع وأرخص وأكثر قابلية للتوقع بفضل بنية شبكة TON.
في جوهرها، يسمح السيولة المركزة لمزودي السيولة بوضع رأس المال فقط ضمن نطاقات الأسعار التي يعتقدون أنها الأكثر أهمية. يمكن أن يزيد هذا من كفاءة رأس المال بمقدار عدة آلاف من المرات مقارنةً بـ AMMs التقليدية، و STONfi يتبع نفس إطار تباعد النقاط الذي تم الترويج له بواسطة v3. الفرق هو البيئة التي يعمل عليها. تص