لقد تراجعت نسبة ماير لبيتكوين نحو الحد الأدنى من نطاقها الطويل الأجل، مما يشير إلى تباطؤ في الزخم. تاريخيًا، كانت مثل هذه الانضغاطات تتماشى مع مراحل مدفوعة بالقيمة حيث يتم دمج السعر وتبدأ الطلبات بالدخول.
📈

تحت الفرقة
لقد انخفضت BTC تحت مستويات التكلفة الأساسية الرئيسية وسط ضعف الطلب الفوري وتدفقات مستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة. تظل المشتقات هادئة، مع انخفاض في الفائدة المفتوحة، وتمويل عند أدنى مستوى في الدورة، ونشاط الخيارات مائل نحو حماية الجانب الهبوطي.
اقرأ التقرير الكامل عن الأسبوع على السلسلة👇

خلال تراجع الأسبوع الماضي، أظهرت العملات البديلة قوة نسبية غير عادية مقابل BTC. على الرغم من أنها غير شائعة، إلا أنها تتبع فترة طويلة من ضعف الأداء للعملات البديلة. في الواقع، تتفوق معظم القطاعات على BTC.

$BTC قد كسرت دون كمية التكلفة الأساسية 0.75، وهو مستوى كان تاريخياً علامة على منطقة سوق الدب. عبر الدورات، كانت استعادة والاحتفاظ فوقه أمراً أساسياً لاستعادة الهيكل الصاعد. الثيران سيرغبون في رؤية هذا المستوى تم استعادته.
📉

ما مدى ربحية السوق لتجارة التجزئة عبر الأصول الثلاثة الأعلى؟
باستخدام أساس تكلفة التجزئة المقدرة:
• BTC: @ $92K (~104% ربح)
• ETH: @ $3K (~43% ربح)
• XRP: @ $2.17 (~61% ربح)
📊

بدأ ضغط التوزيع في التخفيف عبر المجموعات الرئيسية. بعد أسابيع من الإنفاق الكبير، بدأت عدة مجموعات محتفظين الآن في تعديل مبيعاتهم، في علامة على أن العرض الأكثر عدوانية قد بدأ في التلاشي بينما يتم تداول $BTC -25% عن القمم.
📈

أرباح العملات البديلة النسبية تستقر في منطقة الاستسلام العميق، مع وجود ~5% فقط من العرض في الربح، بينما بدأت أرباح البيتكوين في الانخفاض بشكل حاد.
هذا التباين غير المعتاد بين بيتكوين والعملات البديلة غير مسبوق في الدورات السابقة.
📉

عند 96 ألف دولار، فإن ما يقرب من 99% من المستثمرين الذين احتفظوا ببيتكوين خلال الـ 155 يومًا الماضية الآن يحتفظون بخسارة
📉

عندما يرتفع الطلب على التحوط من الجانب السلبي، يرتفع انحراف 25 دلتا. كانت الارتفاعات الأخيرة متماشية باستمرار مع المستويات المنخفضة قصيرة المدى، مما يشير إلى خوف مرتفع ووجود مراكز قصيرة ثقيلة. مفيد للمتداولين على الأطر الزمنية القصيرة.

منذ أواخر أغسطس، مع تراجع إثيريوم عن ذروته الجديدة، قام المحتفظون لفترة من 3 إلى 10 سنوات بزيادة متوسط إنفاقهم اليومي إلى >45K ETH/اليوم (90D-SMA).
هذا يُعد أعلى مستوى للإنفاق من قبل المستثمرين المتمرسين منذ فبراير 2021.
📉

محتفظو $BTC على المدى الطويل يسرعون من التوزيع، مع انخفاض العرض بسرعة وتغير صافي الموقف ينخفض بشكل حاد إلى المنطقة السلبية.
محتفظو LTHs يقومون بحجز الأرباح بينما يدافع الثيران عن $100k.

عالق في حالة من الانتظار
#بيتكوين تتماسك فوق 100 ألف دولار، مع دعم بالقرب من $100K ومقاومة عند 106 ألف دولار. تدفقات الصناديق المتداولة، والرافعة المالية المنخفضة، والطلب القوي على الخيارات البيع تبرز سوقًا حذرًا لا يزال يبحث عن قناعة.
اقرأ الأسبوع الكامل على السلسلة أدناه👇

بيتكوين يتداول حول $104K محصور بين كميات الأساس 0.85 و 0.75 ( بقيمة )$108.5K / $100.6K. لقد عملت هذه المستويات تاريخيًا كدعم ومقاومة، مع احتمال أن يحدد كسر أي منها الاتجاه التالي.

عبر الأصول، غالبًا ما نرى المالكين الذين يعانون من خسائر غير محققة كبيرة يستسلمون بالقرب من القيعان المحلية.
يبرز هذا النمط كيف يمكن أن يشكل البيع الناتج عن الضائقة انعكاسات السوق، وهو ديناميكيات رئيسية يمكن تتبعها الآن عبر لوحة تحكم توزيع أساس التكلفة لدينا.

الدفاع عن $100k
يستقر بيتكوين بالقرب من $100K بعد فقدان مستويات التكلفة الرئيسية، مع تراجع الطلب وبيع المستثمرين على المدى الطويل. ومع تدفقات الصناديق المتداولة وخيارات التداول الحذرة، تظل الأسواق في حالة بيع مفرط.
اقرأ الأسبوع الكامل على السلسلة أدناه👇

تجاوز عرض $RLUSD لأول مرة عرض $1B ، مما يدل على نمو مستقر حتى عام 2025.
وفي الوقت نفسه، انخفض عرض $USDe بنحو 39٪ خلال الشهر الماضي مع تضييق عوائد السلسلة وزيادة الطلب المدفوع بالحوافز.

انخفض التمويل الشهري المدفوع من قبل المراكز الطويلة في العقود الآجلة للبيتكوين بنسبة حوالي 62%، من 338 مليون دولار شهريًا في منتصف أغسطس إلى 127 مليون دولار شهريًا الآن.
ويؤكد ذلك على وجود اتجاه هابط واضح في الشهية للمضاربة، حيث يتردد المتداولون في دفع الفائدة للحفاظ على التعرض الطويل.
📉

بيتكوين فقد الدعم عند أساس التكلفة في المئة الثامن والخمسين (~$109K) ويقترب الآن من حوالي $103.5K.
المستوى الرئيسي التالي يقف حول أساس التكلفة في المئة الخامس والسبعين (~$99K)، والذي قدم دعمًا تاريخيًا خلال التصحيحات.

يواجه حاملو المراكز القصيرة ضغوطًا متجددة مع دخول المشترين الجدد في خسارة.
تاريخيًا، مثل فترات الضغط والاستسلام للحاملين للمراكز القصيرة قد شكلت فرص تراكم جذابة للمستثمرين الصبور.
🔗

من بداية أغسطس، انخفض سعر XRP من 3.3 دولارات إلى 2.4 دولارات (-27% 🔽).
في نفس الوقت، زاد حاملو المراكز طويلة الأمد الذين جمعوا قبل نوفمبر 2024 من إنفاقهم بنسبة حوالي 580%، من 38 مليون دولار يوميًا إلى 260 مليون دولار يوميًا (7D-SMA)
علامة واضحة على خروج المتداولين المخضرمين وزيادة الضغط على حركة السعر.
📉