El fondo de activos digitales registra una salida neta de 1.17 mil millones de dólares en dos semanas consecutivas, las altcoins atraen fondos en contra de la tendencia y se convierten en el punto destacado del mercado

Según el último informe semanal de flujos de fondos publicado por CoinShares (hasta el 7 de noviembre de 2025), los productos de inversión en activos digitales han experimentado por segunda semana consecutiva salidas netas por un total de 1.17 mil millones de dólares, principalmente influenciadas por las secuelas de la crisis de liquidez de octubre y la incertidumbre en la política de tasas de interés de EE. UU. Bitcoin y Ethereum han sido las principales víctimas de las salidas, con salidas netas de 932 millones de dólares y 438 millones de dólares respectivamente, mientras que altcoins como Solana han atraído contrariamente 118 millones de dólares en entradas, acumulando en las últimas nueve semanas un total de 2.1 mil millones de dólares en entradas. Esta divergencia refleja que los inversores institucionales están reevaluando la relación riesgo-retorno en el ámbito de las criptomonedas.

Fenómeno de diferenciación regional en los flujos de fondos globales

Los datos de flujos de fondos revelan diferencias regionales significativas. El mercado de EE. UU. registró una salida neta de 1.22 mil millones de dólares en una semana, representando el 104% del total de salidas globales, una concentración que está altamente relacionada con el entorno regulatorio y la incertidumbre macroeconómica local. En contraste, el mercado europeo mostró resiliencia, con Alemania y Suiza registrando entradas netas de 41.3 millones y 49.7 millones de dólares respectivamente, continuando la tendencia de inversión estable en activos digitales desde 2025.

Detrás de esta diferenciación regional se encuentran contrastes claros en los entornos regulatorios. En EE. UU., factores como el cierre del gobierno, las frecuentes acciones de la SEC y la postergación de decisiones sobre tasas de interés generan incertidumbre. Por otro lado, en Europa, tras la implementación completa de la regulación MiCA, la claridad regulatoria ha mejorado notablemente, atrayendo más fondos institucionales. Los datos muestran que el tamaño de gestión de los ETP de activos digitales en Europa creció un 23% en el tercer trimestre de 2025, en comparación con solo un 7% en EE. UU.

Análisis estructural de las salidas de Bitcoin y Ethereum

La salida neta de 932 millones de dólares en Bitcoin alcanzó su nivel más alto desde mayo de 2025, siendo principalmente resultado de la retirada de fondos de configuraciones tácticas a corto plazo. Un análisis adicional indica que los ETF de futuros de Bitcoin enfrentaron una presión significativa de redención, con Grayscale GBTC saliendo 450 millones de dólares en una semana y BlackRock IBIT saliendo 280 millones. Al mismo tiempo, productos cortos en Bitcoin recibieron una entrada de 11.8 millones de dólares, la mayor desde mayo de 2025, lo que indica que algunos inversores están adoptando estrategias de cobertura.

En el caso de Ethereum, los 438 millones de dólares en salidas incluyen un 62% en productos ETF de futuros, relacionados con el vencimiento próximo de los contratos de futuros de Ethereum. Sin embargo, a pesar de las salidas netas, las actividades de staking en Ethereum continúan creciendo, con la cantidad total en la Beacon Chain superando los 40 millones de ETH, alcanzando un récord histórico. Esta divergencia entre aspectos técnicos y de fondos refleja que la confianza a largo plazo en Ethereum no se ha visto afectada por las salidas a corto plazo.

Fortaleza sostenida de Solana y otros altcoins destacados

A pesar del contexto de salidas generales, Solana ha destacado por su rendimiento robusto. La entrada semanal de 118 millones de dólares marca su novena semana consecutiva de entradas netas, acumulando un total de 2.1 mil millones de dólares. Esta tendencia se debe principalmente a tres factores: la innovación en productos ETF de Solana, la mejora significativa en el rendimiento de la red y la rápida expansión del ecosistema. El ETF de staking de Solana de Bitwise (BSOL), que invierte el 100% en staking en la cadena, ofrece aproximadamente un 5.2% de rendimiento anual, siendo muy atractivo para inversores en busca de rentabilidad.

Además de Solana, otros altcoins con buen desempeño incluyen HBAR (con entradas de 26.8 millones de dólares) y Hyperliquid (con entradas de 4.2 millones). Estos proyectos comparten características como ventajas tecnológicas en nichos específicos, como HBAR en soluciones de libro mayor distribuido para empresas y Hyperliquid en innovación en derivados descentralizados. La tendencia de estos flujos indica que los inversores institucionales están pasando de configuraciones beta simples a estrategias más enfocadas en capturar alfa.

Sentimiento del mercado y perspectivas futuras de flujos de fondos

Los indicadores de sentimiento del mercado muestran una cautela a corto plazo y un optimismo a largo plazo coexistentes. El índice de miedo y avaricia cayó de 45 a 38, pero aún se mantiene en la zona de “miedo”. Las tasas de fondos de futuros han vuelto a niveles neutros, indicando una disminución en la especulación con apalancamiento. Desde un punto de vista histórico, después de dos semanas consecutivas de salidas significativas, suele haber un repunte en las entradas en la tercera semana, una tendencia que se ha confirmado en un 70% en los datos desde 2024.

Los factores clave que influirán en los flujos futuros incluyen si los datos de IPC de EE. UU. respaldan un giro dovish de la Reserva Federal, si el ETF de Solana puede mantener su tendencia de entrada y si Bitcoin logra sostener el soporte técnico clave en 105,000 dólares. Según datos del mercado de opciones, los operadores esperan que en el próximo mes los flujos de fondos en activos digitales vuelvan a un equilibrio, con la relación entre opciones put y call bajando de 0.85 a 0.72.

Conclusión

Las fluctuaciones a corto plazo en los flujos de fondos de activos digitales no han cambiado la tendencia de inversión a largo plazo de los institucionales. La rotación actual de fondos, en realidad, favorece una corrección saludable del mercado, acumulando energía para una próxima fase alcista. Mientras Bitcoin y Ethereum enfrentan salidas técnicas, la fortaleza de los altcoins demuestra que la amplitud y profundidad del mercado de criptomonedas continúan expandiéndose.