La crisis de liquidez macroeconómica se ha aliviado temporalmente, la tendencia de dumping ha disminuido, y se espera que Bitcoin impacte los 94,000 dólares.

Autor: 0xBrooker

Para los mercados financieros globales, la semana pasada se puede considerar como la “semana de desminado”, ya que múltiples datos importantes, eventos de tasas de interés y fechas de liquidación se llevaron a cabo, y el mercado de valores estadounidense comenzó a eliminar los riesgos a corto plazo.

BTC sigue en la fase de desapalancamiento/revalorización tras una caída del 30+% desde su máximo de 126000 dólares en octubre de 2025, con precios que oscilan entre 85000 y 90000, y aún no se ha formado una señal de reversión de tendencia.

En cuanto a la participación del mercado, los grandes inversores continúan reduciendo sus posiciones, los inversores minoristas siguen retirándose, mientras que los DATs y los grandes ballenas continúan aumentando sus posiciones. La competencia aún no ha decidido un ganador, pero la tendencia de venta está disminuyendo, la liquidez macroeconómica está aliviando el entusiasmo por el trading, y se espera que en las próximas semanas BTC vuelva a intentar alcanzar los 94,000 dólares.

Políticas, finanzas macroeconómicas y datos económicos

Varios datos clave del mercado financiero global, eventos de tasas de interés y fechas de entrega se han ido dando a conocer, lo que refuerza la consenso de “una suave desaceleración de la economía estadounidense con un empleo moderado + inflación que disminuye gradualmente”. Las acciones en EE. UU. tuvieron una semana de primero caer y luego subir, el mercado ha completado la equivalencia de los eventos que ya han ocurrido, lo que significa la eliminación de riesgos a corto plazo. BTC también siguió de cerca a las acciones de EE. UU., subiendo finalmente un 0.53%.

El 16 de diciembre, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos de empleo no agrícola de octubre y noviembre. En octubre, el empleo no agrícola disminuyó en 105,000, mientras que en noviembre, se recuperó desde el punto más bajo, aumentando en 64,000 personas, pero sigue siendo débil, con una tasa de desempleo en noviembre que subió al 4.6%, el nivel más alto desde 2022.

Número de empleos no agrícolas y tasa de desempleo en Estados Unidos

El 18 de diciembre, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó los datos del IPC de noviembre, con un aumento interanual del 2.7%, muy por debajo de la expectativa del 3.1%. El IPC subyacente tuvo un aumento interanual del 2.6%, también muy por debajo de la expectativa del 3%. Debido al cierre del gobierno y a problemas de recopilación de datos, varias instituciones han advertido que estos datos podrían tener distorsiones estadísticas, y su reproducibilidad necesita ser verificada con los datos de diciembre posteriores. En su discurso del viernes, el “número tres” de la Reserva Federal, John Williams, también enfatizó este punto. Esto significa que una reducción de las tasas en enero sigue siendo un evento de baja probabilidad.

La tasa de desempleo ha alcanzado un nuevo máximo en años, mientras que los datos del IPC han “caído drásticamente”. Aunque la confianza es relativamente baja debido a razones de recolección, el mercado sigue manteniendo su juicio, creyendo que en 2026 la Reserva Federal de EE. UU. probablemente aún realizará 2 recortes de tasas de 50 puntos básicos.

El 19 de diciembre, el Banco de Japón aprobó por unanimidad la decisión de aumentar las tasas de interés, ajustando la tasa de política en 25 puntos básicos, de 0.50% a 0.75%, alcanzando el nivel más alto en 30 años. En la conferencia de prensa, el presidente del Banco de Japón, Kazuo Ueda, enfatizó que los ajustes futuros se realizarán de acuerdo con los datos; al mismo tiempo, señaló que la tasa actual sigue siendo inferior al rango estimado de neutralidad y que la tasa real sigue siendo negativa.

Debido a que se ha completado la fijación de precios en el mercado y el banco central japonés ha indicado una postura “más dovish”, el dólar estadounidense frente al yen japonés ha continuado rebotando tras el mínimo del martes, acercándose nuevamente a los máximos del año. Esto ha debilitado considerablemente las expectativas del impacto del Carry Trade provocado por el aumento de tasas en el yen y la disminución de tasas en el dólar. Los mercados han vuelto a su lógica original.

Debido al impacto de la decisión de aumento de tasas del yen japonés, el viernes, el “Día de los Tres Brujos” en el mercado estadounidense (opciones sobre índices bursátiles, futuros sobre índices bursátiles, opciones sobre acciones) mostró un desempeño estable con un valor nominal de 7.1 billones en el día de liquidación de derivados, mientras que los tres principales índices bursátiles de EE. UU. continuaron en aumento, cerrando en su punto más alto.

Aunque las preocupaciones sobre el gasto y las ganancias de la IA aún no se han disipado, la baja de tasas en dólares, el aumento en el yen y la estabilización de los datos de inflación y empleo en EE. UU. han permitido que el mercado atraviese temporalmente esta zona de turbulencia. Aunque BTC todavía ronda niveles bajos en su rebote, también ha logrado temporalmente deshacerse del riesgo financiero macroeconómico y de la falta de liquidez que creó el punto bajo de 80000 dólares, lo que sugiere un posible rebote.

Los comerciantes comienzan a anticipar el “mercado navideño” y esperan las indicaciones del mercado después de la recuperación de los datos de enero.

mercado de criptomonedas

Como un indicador adelantado de la liquidez macroeconómica global, BTC ha continuado cayendo desde octubre, impulsado por la venta de activos de alta β y el desapalancamiento en un contexto de tensión en la liquidez, y por la reducción de posiciones largas impulsada por la “ley cíclica”.

Tendencia diaria de BTC

Desde una perspectiva de datos en cadena, la “banda de manos largas” sigue “vendiendo”, con cerca de 90,000 BTC activados para posiciones de manos cortas la semana pasada, de los cuales 12,686 se convirtieron directamente en ventas en exchanges. La venta total de manos largas y cortas alcanzó 174,100 BTC la semana pasada, lo que es inferior a la semana anterior, pero aún se mantiene en niveles altos.

Estadísticas de la escala de venta en el intercambio (semanal)

El intercambio ha revertido la tendencia de salida, mostrando una acumulación mínima la semana pasada, lo cual son señales pesimistas.

Pero la venta masiva en el intercambio ha estado disminuyendo en el tamaño de 30 días, lo que significa que la fase de venta más frenética a corto plazo está pasando.

Las ventas están aumentando, pero el capital está saliendo.

Estadísticas de entrada y salida de fondos en el mercado de criptomonedas (semanal)

Desde que tocó fondo el 21 de noviembre, los fondos han mostrado gradualmente un flujo positivo, pero la semana pasada comenzaron a salir, y tanto el canal de stablecoins como el canal de ETF están saliendo simultáneamente. Esta es la razón fundamental por la que el precio de BTC ha vuelto a caer y su rebote es débil, lo que también significa que la venta no ha disminuido significativamente, pero la fuerza de compra se ha perdido. Después de que se eliminen los riesgos macroeconómicos, esta semana será clave para ver si la fuerza de compra puede regresar.

Desde la perspectiva de la oferta en cadena, actualmente el 67% de los BTC se mantienen con ganancias, el 33% de la oferta está en estado de pérdida, el nivel más bajo desde el inicio de este ciclo alcista.

Incluyendo el canal en cadena y ETF, los minoristas siguen saliendo del mercado. La fuerza de compra proviene de los DATs y los grupos de ballenas, que, como un grupo con una alta tasa de éxito en operaciones contrarias, continúan con su comportamiento. En el mercado alcista de los últimos dos años, han mostrado una tasa de éxito extremadamente alta, convirtiéndose en una fuerza principal que moldea el mercado.

La semana pasada, el CPI, la inflación y el aumento de tasas del yen japonés eliminaron las preocupaciones iniciales. Esta semana, si el capital del canal ETF regresa o continúa saliendo podría decidir la tendencia a corto plazo de BTC. En cuanto a la tendencia a medio plazo, si se mantiene el rebote y vuelve a golpear los 94,000 dólares, e incluso recupera la línea de costo para los inversores a corto plazo de 103,000 dólares, o si cae nuevamente y entra completamente en un mercado bajista, aún está por verse en las futuras apuestas de los grupos de negociación.

Indicadores de ciclo

Según eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es 0, entrando en un “período de descenso” (mercado bajista).

(El contenido anterior ha sido autorizado para ser extraído y reproducido por el socio colaborador PANews **, enlace original | Fuente: EMC Labs__)**

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