Los resultados trimestrales del segundo trimestre de Big Tech de esta semana ponen a prueba la sostenibilidad de la inversión en IA

Las grandes empresas tecnológicas, incluidas Alphabet, Tesla, Texas Instruments e Intel, están publicando esta semana sus informes de resultados del Q2 a partir del día 22 (hora local), según la industria de inversión financiera surcoreana del 21. El mercado se ha desplazado de las expectativas de crecimiento a una evaluación basada en resultados de las acciones relacionadas con la IA, y los analistas consideran esta temporada de resultados como una prueba crucial de la sostenibilidad de la inversión en IA y de sus capacidades de monetización. El foco está en si las empresas mantendrán el gasto en infraestructura de IA y ampliarán el gasto de capital de los centros de datos, ya que las casas de valores advierten que unos resultados por debajo de las expectativas podrían desencadenar tomas de ganancias en acciones de IA que han subido significativamente.

El calendario de resultados del Q2 de Big Tech se centra en la continuidad de la inversión en IA

Alphabet iniciará el 22 (hora local) los principales anuncios de resultados del Q2 de Big Tech, seguidos por Tesla, Texas Instruments e Intel más adelante durante la semana. Las publicaciones de resultados se consideran una prueba crítica para determinar si el ciclo de inversión en IA seguirá, según analistas citados en la fuente.

Más allá de las simples cifras de resultados, el mercado presta especial atención a si se mantiene el impulso de la inversión en IA y a si la inversión en centros de datos y el gasto de capital (Capex) están creciendo. En el caso de Alphabet en particular, los inversores se centran en posibles revisiones al alza de la guía de Capex de este año y del próximo, además de la demanda de aceleradores de IA.

Lee Sang-yeon, investigador de Shinyoung Securities, señaló que "aunque el sentimiento actual del mercado es relativamente estable, si las ganancias de Big Tech no alcanzan las expectativas, podrían surgir tomas de ganancias centradas en acciones relacionadas con la IA que han subido". Lee añadió que "el interés del mercado se centra en si la IA realmente está generando ganancias y si Big Tech continuará expandiendo la inversión en IA".

El sentimiento del inversor se desplaza hacia los planes de Capex de Big Tech más que hacia los resultados actuales

La perspectiva del mercado sobre las acciones relacionadas con la IA ha cambiado recientemente. Aunque sigue habiendo poca discrepancia sobre el potencial de crecimiento a largo plazo de la industria de la IA, el foco se ha movido rápidamente de las expectativas de crecimiento de la IA a confirmar si Big Tech continuará sus inversiones.

La semana pasada, el mercado de acciones de EE. UU. vio caer el ETF del Nasdaq (QQQ) un 4,2% a pesar de que disminuyeron las preocupaciones por la tasa de interés tras el frenazo del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de junio. La caída se atribuyó a preocupaciones superpuestas sobre retrasos en la inversión en IA y a la cautela en los sectores chinos de memoria, lo que provocó tomas de ganancias principalmente en acciones de semiconductores.

Los sólidos resultados de TSMC fueron insuficientes para revertir el sentimiento de los inversores. Aunque los resultados de TSMC demostraron que la demanda actual de semiconductores de IA sigue siendo sólida, la atención de los inversores se desplazó de los resultados actuales a los planes futuros de inversión en IA de Big Tech, que determinarán la demanda que viene.

La capacidad de suministro de TSMC como productor se ha vuelto menos importante que cuánto continuarán expandiendo su inversión en centros de datos de IA las empresas del lado de la demanda como Alphabet, Microsoft y Meta, que ha emergido como una variable central para el ciclo futuro de la IA. Esto explica por qué la atención del mercado durante esta temporada de resultados se concentra en los resultados y los planes de gasto de capital (Capex) de estas empresas.

Los flujos globales del mercado de ETF de la semana pasada reflejaron este sentimiento. A pesar de las fuertes correcciones en acciones de semiconductores, los ETF relacionados continuaron viendo entradas netas. Esto indica que, si bien se mantiene la confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo de la industria de la IA, se ha fortalecido el sentimiento de espera a corto plazo mientras los inversores planean definir la dirección después de confirmar la postura de inversión de Big Tech y la demanda de IA a través de esta temporada de resultados.

Analistas destacan la sostenibilidad del ciclo de inversión en infraestructura de IA

Lee Kyu-won, investigador de DS Investment Securities, dijo que "el ciclo de inversión en infraestructura de IA aún no ha terminado" y que "desde la perspectiva de Big Tech, la posibilidad de monetizar la inversión en IA está aumentando, por lo que hay pocos incentivos para reducir el gasto de capital".

Añadió que "la competitividad en áreas donde se concentran los beneficios de la inversión en IA, como memoria, redes y ASICs, seguirá destacándose".

Kim Jin-young, investigador de Kiwoom Securities, dijo que "la bolsa de esta semana determinará si se mantiene el nivel de soporte inferior según los resultados de Big Tech de EE. UU. y las tendencias de acciones globales de semiconductores". Kim enfatizó que "en particular, si la guía de gasto de capital (Capex) de Alphabet para este año y el próximo se revisa al alza y la demanda de aceleradores de IA son variables clave para evaluar la sostenibilidad del ciclo de inversión en IA".

Preguntas frecuentes

¿Cuándo publican sus principales empresas de Big Tech los resultados del Q2?
Alphabet publicará los resultados del Q2 el 22 (hora local), seguida más adelante en la semana por Tesla, Texas Instruments e Intel, según la industria de inversión financiera surcoreana del 21.

¿Qué métricas están mirando los inversores en estos informes de resultados?
Los inversores están prestando especial atención al impulso de la inversión en IA, a los planes de expansión del Capex de centros de datos y a revisiones de la guía de Capex para este año y el próximo, en lugar de a cifras de resultados simples, según analistas citados en la fuente.

¿Cómo se desempeñaron la semana pasada las acciones relacionadas con la IA?
El ETF del Nasdaq (QQQ) cayó un 4,2% la semana pasada pese a la reducción de las preocupaciones por tasas de interés tras la desaceleración del CPI de junio, con tomas de ganancias concentradas en acciones de semiconductores debido a preocupaciones por retrasos en la inversión en IA y cautela en el sector chino de memoria.