Los diferenciales de rendimiento de la deuda de la zona euro no muestran un estrechamiento estacional el 24 de julio, según Société Générale

Según los estrategas de tipos de Société Générale, los diferenciales de rendimiento de la deuda soberana de la eurozona no han mostrado el esperado estrechamiento estacional el 24 de julio, en medio de tensiones geopolíticas renovadas. Los estrategas señalaron que no se han materializado los patrones estacionales típicos, ya que los inversores siguen reacios a mantener posiciones con una curva de rendimientos más pronunciada (steepening), citando la emisión prevista tras el verano y una mayor incertidumbre política.

Es probable que los diferenciales de rendimiento de los bonos a 10 años de Francia y Alemania se mantengan dentro de un rango durante el verano, aunque los fundamentos débiles, la elevada oferta de bonos y una demanda de inversores incierta justifican cautela en el mercado. Los diferenciales Italia-Alemania siguen correlacionados con los precios del crudo, mientras que los estrategas prefieren la deuda en el tramo corto.