Gobernador de la FSS Lee: Los productos apalancados sobre una sola acción enfrentan problemas estructurales

El gobernador de la FSS, Lee Chan-jin, reconoció el 13 de julio que resolver los problemas de los productos apalancados sobre una sola acción será difícil debido a problemas estructurales, y afirmó que no se espera una respuesta clara. Lee hizo los comentarios en una reunión con los CEO de 20 empresas de gestión de activos celebrada en la Korea Financial Investment Association. Los productos, que permiten apuestas apalancadas de 2x sobre los movimientos de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, se lanzaron el 27 de mayo y se han identificado como amplificadores de la volatilidad del mercado, y el KOSPI registró oscilaciones extremas, con la activación de circuit breakers a una frecuencia sin precedentes.

FSS Governor Lee Acknowledges Difficulty Resolving Leveraged Product Issues at July 13 CEO Meeting

En la reunión del 13 de julio con los CEO de las empresas de gestión de activos, Lee afirmó que las autoridades gubernamentales anunciarán pronto su postura sobre los ETF apalancados, pero recalcó que el asunto requerirá un seguimiento, modificaciones y complementos continuos, en lugar de una resolución única. Lee no detalló los problemas estructurales específicos, aunque señaló que la exclusión de cotización es impracticable dado que los inversores minoristas han comprado neto casi 10 billones de won en productos, y que revertir los productos introducidos a través de enmiendas regulatorias que implican la Blue House, la Financial Services Commission y la Korea Exchange podría socavar la confianza legal.

Lee añadió que no parece un tema en el que una persona específica pueda tomar una determinación decisiva, y que las autoridades están deliberando ampliamente. Dijo que la FSS hará todo lo posible dentro de sus capacidades y que, principalmente, servirá como chivo expiatorio, mientras que las empresas de gestión de activos deberían comunicar con franqueza solicitudes sustantivas e institucionales para informar las decisiones de política. Durante la parte pública de la reunión y en la disponibilidad para prensa posterior al encuentro, Lee declinó comentar sobre los productos apalancados sobre una sola acción, pero hizo estas declaraciones durante la sesión a puerta cerrada.

KOSPI Volatility Statistics Post-Product Launch

Según NH Investment & Securities, el KOSPI registró movimientos diarios del 3% o más en el 27% de los días de cotización (26 de 96 días) antes del lanzamiento del producto apalancado sobre una sola acción. Tras el lanzamiento del 27 de mayo hasta el 13 de julio, esos movimientos ocurrieron en el 52% de los días de cotización (17 de 33 días). En comparación, el índice S&P 500 de EE. UU. no ha registrado un solo movimiento diario de 3%+ en 2026.

Según datos de la Korea Exchange, el mercado de valores activó circuit breakers (sidecar) 35 veces desde el inicio de 2026 hasta el 13 de julio (17 en el lado de compra, 18 en el lado de venta), frente a solo 3 veces en todo el año anterior. Esto superó el récord previo de 26 activaciones establecido durante la crisis financiera global de 2008. The Wall Street Journal señaló que la volatilidad en las acciones coreanas se ha amplificado por los productos apalancados sobre Samsung Electronics y SK Hynix.

El KOSPI ha caído más del 25% entre el 22 de junio y el 13 de julio. El 22 de junio, Lee había dicho que lamenta personalmente no haber bloqueado los productos apalancados sobre una sola acción y que debería haber hecho todo para evitar su introducción. El KOSPI cayó un 10% el día siguiente a los comentarios de Lee del 22 de junio.

Financial Services Commission Schedules Industry Expert Meeting for July 14

La Financial Services Commission se reunirá con expertos de las principales firmas de valores y empresas de gestión de activos el 14 de julio en una sesión a puerta cerrada para analizar medidas complementarias para los productos apalancados sobre una sola acción. Entre las medidas que se están considerando figuran elevar el importe mínimo de depósito que los inversores deben colocar en las cuentas y reforzar los requisitos de educación previa a la inversión.

FAQ

¿Qué dijo el gobernador de la FSS, Lee Chan-jin, sobre los productos apalancados sobre una sola acción el 13 de julio?

En una reunión del 13 de julio con los CEO de las empresas de gestión de activos, Lee señaló que resolver los problemas con los productos apalancados sobre una sola acción será difícil debido a problemas estructurales y que no se espera una respuesta clara. Indicó que las autoridades gubernamentales anunciarán su postura pronto, pero que el asunto requerirá un seguimiento y ajuste continuos, en lugar de una resolución única.

¿Cómo ha cambiado la volatilidad del KOSPI después de que se lanzaran los productos apalancados sobre una sola acción el 27 de mayo?

Según NH Investment & Securities, el KOSPI registró movimientos diarios del 3% o más en el 52% de los días de cotización (17 de 33 días) después del lanzamiento del producto del 27 de mayo hasta el 13 de julio, frente al 27% de los días de cotización (26 de 96 días) antes del lanzamiento. Los circuit breakers se han activado 35 veces en 2026 hasta el 13 de julio, frente a 3 veces en todo el año anterior.

¿Qué medidas está debatiendo la Financial Services Commission para el 14 de julio?

La Financial Services Commission se reunirá el 14 de julio con expertos de las principales firmas de valores y empresas de gestión de activos para analizar medidas complementarias, incluyendo elevar los requisitos de depósito mínimo y reforzar la educación previa a la inversión para los productos apalancados sobre una sola acción.