Las empresas del KOSPI de Corea muestran una brecha de divulgación ESG del 76% entre los grupos superior e inferior

Las empresas cotizadas en Corea del Sur muestran una brecha cada vez mayor en la divulgación de ESG a partir de 2025, según Kim Yun-hee, analista de la Oficina Presupuestaria de la Asamblea Nacional. Entre 801 empresas cotizadas en KOSPI analizadas, solo 222 empresas (27,7%) divulgaron información ESG; las firmas con mejor desempeño según tamaño de activos lograron una tasa de divulgación del 76,2%, mientras que las de menor desempeño registraron un 0%. La disparidad se debe a diferencias en personal especializado, infraestructura de datos y capacidad financiera para gestionar los requisitos de divulgación. El informe de análisis de Kim, titulado “Divulgación de ESG: quién lo hace y por qué—Análisis de determinantes de la divulgación voluntaria”, destaca la preocupación de que los fabricantes pequeños y medianos con alto riesgo de carbono sigan en una zona ciega de divulgación antes del inicio de la divulgación obligatoria de ESG en el año fiscal 2027 para las empresas con activos consolidados que superen los 10 billones de won.

El 20% superior de empresas logra una tasa de divulgación ESG del 76,2%, mientras el 20% inferior registra cero

Kim Yun-hee señaló que la brecha en la divulgación voluntaria de ESG entre las empresas cotizadas nacionales ha alcanzado niveles preocupantes. “El número de empresas que participan en la divulgación voluntaria ha aumentado en los últimos cinco años, pero la tasa de crecimiento se está desacelerando gradualmente”, explicó Kim. A fecha de 2025, entre 801 empresas cotizadas en KOSPI analizadas, 222 divulgaron información ESG, lo que representa el 27,7% del total.

La tasa de divulgación varió de forma drástica según el tamaño de los activos. Las empresas del 20% superior por activos (5.º quintil) registraron una tasa de divulgación del 76,2%, mientras que las del 20% inferior (1.er quintil) mostraron una tasa de divulgación del 0%. Por sector industrial, el sector financiero logró una tasa de divulgación del 59,6%, mientras que el sector manufacturero alcanzó solo el 22,5%, por debajo del promedio general. “La divulgación de ESG se está convirtiendo, en última instancia, en el dominio exclusivo de las ‘empresas con capacidad’, que pueden costear personal especializado, infraestructura de datos y costes”, afirmó Kim. “Si los objetivos de divulgación obligatoria se establecen basándose únicamente en criterios de tamaño de los activos, las pequeñas y medianas empresas manufactureras con alto riesgo de carbono seguirán permaneciendo en la zona ciega de divulgación”.

El tamaño de los activos y la inversión del fondo nacional de pensiones impulsan la divulgación voluntaria de ESG

Kim identificó tres determinantes clave de la divulgación voluntaria de ESG: el tamaño de los activos, el importe de inversión del Fondo Nacional de Pensiones y la exposición a regulaciones globales sobre carbono, incluida el Sistema de Comercio de Derechos de Emisión (ETS) y el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM). “Estas variables aumentaron de forma significativa la probabilidad de divulgación voluntaria”, explicó Kim.

Contrariamente a suposiciones habituales, el simple porcentaje de propiedad extranjera no mostró una relación estadísticamente significativa con la probabilidad de divulgación voluntaria de ESG. Kim señaló que este hallazgo pone en cuestión la visión convencional de que la presión de los inversores extranjeros impulsa automáticamente la presentación de informes ESG.

Las empresas más antiguas muestran tasas de divulgación ESG más bajas que las más jóvenes

El análisis de Kim reveló que una mayor antigüedad de la empresa se correlaciona con una participación significativamente menor en la divulgación voluntaria. Las empresas con menos de 23 años lograron una tasa de divulgación voluntaria del 41,5%, mientras que las de más de 64 años registraron solo una tasa del 22,6%.

“Las empresas con sistemas existentes de divulgación y presentación de informes financieros profundamente arraigados experimentan un establecimiento relativamente más tardío de organizaciones dedicadas a ESG y de la transición a infraestructura de datos”, explicó Kim. “Esto sugiere, en última instancia, que las ‘pequeñas y medianas empresas manufactureras más antiguas’ están situadas en una zona ciega masiva para la divulgación de ESG”.

Corea del Sur aplica divulgación obligatoria de ESG para grandes empresas a partir del año fiscal 2027

El gobierno surcoreano anunció un “Plan de institucionalización de la divulgación de sostenibilidad” que exige la divulgación legal de ESG a partir del año fiscal 2027 para las empresas cotizadas en KOSPI con activos consolidados de 10 billones de won o más. Kim evaluó el plan como que había experimentado revisiones orientadas al futuro en comparación con la propuesta de recopilación de opiniones anunciada en febrero, incluyendo la ampliación del objetivo de aplicación de activos consolidados de 30 billones de won a 10 billones de won y su implementación inmediata como “divulgación legal”, incluida en los informes empresariales bajo la Ley de Mercados de Capitales.

Kim analizó la medida como una búsqueda simultánea de la reducción de la carga corporativa y de la coherencia global mediante tres años de inmunidad integral y la postergación de Alcance 3.

Preguntas frecuentes

¿Qué porcentaje de las empresas surcoreanas cotizadas en KOSPI divulgaron información ESG a partir de 2025?
A fecha de 2025, 222 de 801 empresas cotizadas en KOSPI divulgaron información ESG, lo que representa el 27,7% del total de empresas analizadas según el informe de la Oficina Presupuestaria de la Asamblea Nacional de Kim Yun-hee.

¿Qué factores impulsan la divulgación voluntaria de ESG entre las empresas surcoreanas?
El tamaño de los activos, el importe de inversión del Fondo Nacional de Pensiones y la exposición a regulaciones globales sobre carbono, incluido el Sistema de Comercio de Derechos de Emisión y el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono, aumentan de forma significativa la probabilidad de divulgación voluntaria. El porcentaje de propiedad extranjera no mostró una correlación estadísticamente significativa con las tasas de divulgación.

¿Cuándo comienza la divulgación obligatoria de ESG para las grandes empresas surcoreanas?
La divulgación legal obligatoria de ESG comienza en el año fiscal 2027 para las empresas cotizadas en KOSPI con activos consolidados que superen los 10 billones de won, como parte del Plan de institucionalización de la divulgación de sostenibilidad de Corea del Sur.