La volatilidad de las acciones surcoreanas se duplica en Taiwán y Japón ante la concentración de semiconductores

La volatilidad del mercado de valores de Corea del Sur duplicó la de Japón y Taiwán este año debido a la concentración en semiconductores, informó Eugene Investment & Securities. Samsung Electronics y SK Hynix aportaron más del 78% a las ganancias en la primera mitad del año, con fluctuaciones diarias del 5-6% frente a 1-2% en mercados comparables. La concentración en pocas empresas de semiconductores creó un mayor riesgo a la baja, según el analista Heo Jae-hwan, en contraste con Taiwán, donde la capitalización de mercado de TSMC del 42% se tradujo en solo un 30-40% de la contribución total del mercado.

Las acciones de semiconductores de Corea muestran una volatilidad diaria del 5-6% frente al 1-2% de Taiwán y Japón

Samsung Electronics y SK Hynix impulsaron la concentración del mercado interno con más del 78% de contribución a las subidas de precios de la primera mitad del año. Las tasas de fluctuación diaria de los precios de las acciones de semiconductores surcoreanas alcanzaron el 5-6%, mientras que las acciones de semiconductores de Taiwán y Japón mantuvieron niveles de volatilidad del 1-2%. En el mercado taiwanés, TSMC tiene una ratio de capitalización bursátil del 42%, pero TSMC y otros actores regionales de semiconductores, incluidos los japoneses Kioxia, aportaron entre el 30 y el 40% a las ganancias totales del mercado. Heo señaló que el fenómeno de la concentración provocó la volatilidad del mercado coreano, indicando que el rápido ascenso centrado en pocas empresas y sectores aumentó el riesgo a la baja. El analista añadió que las rentabilidades por dividendos cayeron de forma significativa a medida que se expandió la capitalización de mercado, reduciendo su efecto estabilizador en el mercado.

El PER prospectivo a 12 meses del KOSPI cae a 6-7x, el nivel más bajo desde la crisis financiera de 2008

El ratio precio/ganancias (PER) prospectivo a 12 meses del KOSPI cayó a 6-7x, marcando el nivel más bajo desde la crisis financiera global de 2008. El PER prospectivo a 12 meses de las acciones de semiconductores bajó a 4-5x tras las correcciones de precios. Los sectores del KOSPI no ligados a semiconductores devolvieron su PER a 8,6x, en línea con los niveles anteriores a abril del año pasado. Heo consideró que nuevas caídas del mercado ayudarán a estabilizar, señalando que el ajuste gradual de los precios de las acciones de semiconductores redujo poco a poco la falta de atención hacia otras acciones.

Eugene Investment recomienda aumentar gradualmente el peso en semiconductores y sectores alpha

El mercado doméstico mostrará un patrón de consolidación, según el análisis de Heo. El analista subrayó la necesidad de aumentar gradualmente la asignación a semiconductores y sectores alpha durante este período. Los sectores del KOSPI no ligados a semiconductores ganaron atractivo por valoración a medida que sus ratios PER volvieron a niveles previos a abril. Heo indicó que la maquinaria, la construcción naval y los sectores cíclicos, incluidos valores de consumo y banca, requieren una atención comparable a la de los semiconductores.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó que la volatilidad del mercado de valores coreano duplicara los niveles de Taiwán y Japón?
La volatilidad del mercado coreano se amplió debido a la concentración en acciones de semiconductores, con Samsung Electronics y SK Hynix aportando más del 78% a las ganancias de la primera mitad y mostrando fluctuaciones diarias de precio del 5-6% frente al 1-2% en los mercados de Taiwán y Japón.

¿Qué tan bajo cayó la valoración del KOSPI?
El ratio PER prospectivo a 12 meses del KOSPI cayó a 6-7x, el nivel más bajo desde la crisis financiera global de 2008, mientras que el PER prospectivo de las acciones de semiconductores cayó a 4-5x y los sectores no ligados a semiconductores alcanzaron 8,6x.