Michael Burry: los rendimientos del sector inmobiliario residencial alcanzan el 4,5 % anual y las acciones se quedan atrás

Michael Burry, el inversor conocido como el modelo de la vida real para la película 'The Big Short', afirmó por medio de su Substack el día 14 (hora local) que el sector inmobiliario residencial ofrece rentabilidades de inversión a largo plazo bajas, con ganancias medias después de impuestos de aproximadamente 4,5% anual durante 50 años cuando se incluyen los costes de mantenimiento, según Business Insider. Burry sostuvo que el valor principal de la propiedad de una vivienda reside en las mejoras de calidad de vida más que en el rendimiento como inversión. Burry ganó notoriedad por anticipar el colapso de la burbuja del mercado de vivienda de EE. UU. a mediados de los 2000, un pronóstico que generó beneficios sustanciales y se convirtió en la base del libro y la película 'The Big Short.'

Burry estima rentabilidades anuales del 4,5% para el real estate residencial durante 50 años

Burry indicó a través de su Substack que la rentabilidad a largo plazo, después de impuestos, de la vivienda residencial durante 50 años es de aproximadamente 4,5% anual cuando se incluyen los costes de mantenimiento y reparación. Señaló que este nivel de rentabilidad es comparable al de los bonos de grado de inversión. Burry añadió que, a pesar de las importantes subidas de precios de la vivienda en los últimos 25 años, las rentabilidades inmobiliarias han quedado muy por detrás del rendimiento del índice S&P 500.

Los precios de la vivienda en EE. UU. subieron 140% desde 2001 mientras el S&P 500 ganó más de 400%

Según datos del Federal Reserve Bank of St. Louis, el precio mediano de compraventa de viviendas en EE. UU. aumentó de aproximadamente 170.000 USD en 2001 a aproximadamente 403.000 USD en la actualidad, lo que representa una ganancia de aproximadamente 140%. Durante el mismo periodo, el índice S&P 500 pasó de estar por debajo del nivel 1.500 a situarse por encima de 7.500 en la actualidad, lo que representa una ganancia superior al 400%.

Burry identifica la calidad de vida como el valor central de la propiedad de vivienda

Burry explicó que, pese a la apreciación de los precios de la vivienda, el atractivo inversor del propio sector inmobiliario residencial sigue siendo limitado. Indicó que, a lo largo de décadas, las casas han crecido en tamaño y que, a menos que estén ubicadas en zonas con altos valores del suelo, el valor de las viviendas más antiguas tiende a caer en promedio. Burry subrayó que, tras analizar el problema desde distintos enfoques, las razones principales para comprar una vivienda son la utilidad obtenida por la propiedad, los factores relacionados con el estilo de vida y las ventajas en el ciclo de vida. Evaluó que, aunque es difícil esperar grandes rentabilidades de inversión a través de la vivienda, el valor central de la propiedad reside en conseguir un espacio de vida estable, apoyar a la familia y establecer raíces en una comunidad.

FAQ

¿Qué rentabilidad anual estimó Michael Burry para el real estate residencial durante 50 años?
Michael Burry afirmó por medio de su Substack el día 14 (hora local) que la rentabilidad a largo plazo, después de impuestos, de la vivienda residencial durante 50 años es de aproximadamente 4,5% anual cuando se incluyen los costes de mantenimiento y reparación, según Business Insider.

¿Cómo se compararon los precios de la vivienda en EE. UU. con el rendimiento del S&P 500 desde 2001?
Según datos del Federal Reserve Bank of St. Louis, los precios medianos de venta de viviendas en EE. UU. subieron aproximadamente 140% desde aproximadamente 170.000 USD en 2001 hasta aproximadamente 403.000 USD en la actualidad, mientras que el índice S&P 500 ganó más de 400% durante el mismo periodo, pasando de estar por debajo de 1.500 a superar 7.500.

¿Por qué dijo Burry que la gente debería comprar viviendas si las rentabilidades de inversión son limitadas?
Burry señaló que las razones principales para comprar una vivienda son la utilidad obtenida por la propiedad, los factores de estilo de vida y las ventajas del ciclo de vida, subrayando que el valor central de la propiedad de vivienda reside en asegurar un espacio de vida estable, apoyar a la familia y establecer raíces en una comunidad, más que en las rentabilidades de inversión.