Morgan Stanley muestra un tono pesimista sobre las acciones de SpaceX y las sitúa en 100 dólares; la valoración de xAI se acerca a cero

SpaceX（SPCX）股票於 7 月 25 日收盤報 115,07 美元，較 IPO 發行價下跌 15%。摩根士丹利分析指出，首批持股鎖定期（Lockup period）將於 8 月 6 日解禁，潛在賣壓可能使股價進一步測試 100 美元關卡，投資人將 SpaceX 的 AI 业务（xAI）的價值定價為零甚至負值。

摩根士丹利警告：SpaceX 股票 8 月 6 日解禁加壓

根據摩根士丹利的分析，SpaceX 股票的近期走勢與三個關鍵因素有關：

IPO 規模：86.000 millones de dólares，6 月中旬完成

7 月 25 日收盤：115,07 美元（較 IPO 發行價下跌 15%）

鎖定期解禁日：8 月 6 日，首批持股可流通；摩根士丹利預警可能形成賣壓

摩根士丹利警告：若股價跌至 100 美元，市場已將 xAI 業務估值定為零或負值；主因是 AI 資本支出龐大，且商業回報模式高度不確定

大摩目標價：300 美元（重申），認為股價修正已浮現長線佈局機會

特斯拉上週股票跌 18%，Q2 自由現金流轉負

根據市場數據及原文報道，特斯拉（TSLA）本週股價下跌 18%，為 2022 年以來最大單週跌幅，主要原因為 Q2 財報表現未達市場預期，以及為 Robotaxi、人形機器人及巨型晶片廠等計劃的鉅額投資，導致近期自由現金流（Free Cash Flow）轉為負值。

研調機構 Argus Research 指出，此類重資產投入在短期內較難帶來實質回報，遞延了獲利成長的時程，影響市場對其營運展望的信心。

機構評估 SpaceX 長線走勢

根據彭博（Bloomberg）彙整的分析師評等，近 80% 的分析師對 SpaceX 股票維持等同於買進的評等，平均目標價約為 232 美元。摩根士丹利分析師重申其 300 美元目標價，並認為近期股價修正已浮現長線佈局機會。

油價飆升等地緣政治因素，以及市場對 AI 高資本支出科技股的觀望情緒，被視為近期壓抑 SpaceX 股價的宏觀背景。

常見問題

摩根士丹利對 SpaceX 股票的警告和目標價各為何？

根據摩根士丹利報告，若 SpaceX 股票跌至 100 美元，市場已將 xAI 業務估值定為零或負值；同時，大摩分析師重申 300 美元長線目標價，認為股價修正浮現佈局機會；8 月 6 日首批持股鎖定期解禁可能形成賣壓。

特斯拉本週股票跌幅為何，創下多久以來最大單週跌幅？

根據原文報道，特斯拉（TSLA）股價本週下跌 18%，為 2022 年以來最大單週跌幅，主因是 Q2 財報未達預期且 Robotaxi 等計劃的鉅額投資導致自由現金流轉負。

Bloomberg 分析師對 SpaceX 股票的整體評等如何？

根據彭博彙整數據，近 80% 的分析師維持等同買進的評等，平均目標價約為 232 美元。