Los inversores minoristas retiran 4,5 billones de KRW de los ETF apalancados de Samsung y Hynix tras sufrir pérdidas del 30%

Los inversores minoristas retiraron fondos de los ETF apalancados sobre acciones individuales de Samsung Electronics y SK Hynix entre el 20 y el 23, según datos de Korea Exchange y de la industria financiera publicados el 24. El retiro siguió a pérdidas del 28-30% registradas en apenas 2 semanas, mientras la volatilidad de las acciones de semiconductores se intensificaba. Las autoridades financieras aceleraron las reformas de requisitos de depósito para el 31 de mayo, elevando el umbral de entrada de 10 millones de KRW a 30 millones de KRW en efectivo, una medida originalmente prevista para agosto. Los productos sufrieron efectos de capitalización negativa, ya que los activos subyacentes fluctúan bruscamente día a día, lo que hizo que los rendimientos acumulados se deterioraran de forma más severa que las caídas reales de los precios de las acciones.

Los inversores minoristas venden 4,5 billones de KRW en ETF apalancados de Samsung y Hynix

Los inversores individuales mantuvieron compras netas en ETF nacionales en general esta semana, con aproximadamente 450 mil millones de KRW en compras, pero cambiaron a ventas netas en todos los ETF apalancados sobre acciones individuales de Samsung Electronics y SK Hynix. Del 20 al 23, los minoristas vendieron neto 984,4 mil millones de KRW en el 1Q SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF y 445,3 mil millones de KRW en el 1Q Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF. Las ventas netas adicionales incluyeron 549,9 mil millones de KRW en el ACE Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF, 1,8977 billones de KRW en el ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF, 416,8 mil millones de KRW en el KIWOOM Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF y 857,7 mil millones de KRW en el KIWOOM SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF.

El dinero fluyó hacia ETF de alto dividendo que ofrecen una volatilidad relativamente menor y un flujo de caja estable. Los inversores individuales ajustaron sus carteras alejándolas de inversiones apalancadas agresivas hacia productos que buscan estabilidad e ingresos por dividendos al mismo tiempo. Según Shinhan Asset Management, el SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF registró un 8,87% de rentabilidad en el periodo más reciente de 1 mes a fecha del día anterior, superando significativamente el -13,49% del KOSPI en el mismo periodo. El ETF invierte en grandes compañías nacionales de holdings financieros, incluidas KB Financial, Shinhan Financial Group, Hana Financial Group y Woori Financial Group.

Las autoridades financieras aplican la regla de depósito de 30 millones de KRW el 31 de mayo

La Comisión de Servicios Financieros, el Servicio de Supervisión Financiera, Korea Exchange y la Asociación de Inversión Financiera de Corea anunciaron que implementarán el 31 de mayo requisitos básicos de depósito reforzados para ETF y ETN apalancados sobre una sola acción, antes que la implementación originalmente prevista para agosto. Los inversores generales que busquen invertir en productos apalancados sobre acciones individuales deben mantener 30 millones de KRW en efectivo en lugar de los 10 millones de KRW de depósito básico existente. Los valores sustitutivos, incluidas acciones, ETF y bonos previamente reconocidos como depósitos, ya no calificarán, y los inversores existentes se enfrentarán a estándares idénticos para compras adicionales.

El gobierno revisó la práctica de reconocer el producto de las ventas como depósitos antes de la liquidación, reconociéndolos ahora como depósitos solo después de que se realice el depósito efectivo. Los productos apalancados sobre acciones individuales se introdujeron el 27 de mayo para resolver asimetrías regulatorias nacionales e internacionales y ampliar la elección de los inversores. La capitalización bursátil y el volumen de operaciones aumentaron rápidamente tras el lanzamiento, pero la reciente expansión brusca de la volatilidad en el sector de semiconductores global de memorias, en los precios de las acciones, llevó a que se mantuvieran las llamadas a mecanismos de protección para inversores. Las autoridades financieras explicaron que las medidas complementarias buscan aliviar el recalentamiento de la inversión y mejorar la estabilidad del mercado.

Un directivo del sector de valores señaló: “A medida que sube la barrera de entrada a la inversión, es probable que el volumen de operaciones en ETF apalancados sobre una sola acción disminuya considerablemente. Teniendo en cuenta las características del producto, con una alta proporción de inversores individuales que apuntan a ganancias de corto plazo, es probable que baje la rotación y que los fondos se dispersen hacia productos relativamente más estables como ETF de tipo dividendo y de tipo índice”.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó que los inversores minoristas se retiraran de los ETF apalancados de Samsung y Hynix?

Los inversores minoristas retiraron aproximadamente 4,5 billones de KRW de los ETF apalancados sobre acciones individuales de Samsung Electronics y SK Hynix entre el 20 y el 23 después de que los productos registraran pérdidas del 28-30% en apenas 2 semanas debido a la volatilidad de las acciones de semiconductores y a efectos de capitalización negativa.

¿Cuándo entrarán en vigor los nuevos requisitos de depósito para los ETF apalancados sobre una sola acción?

Las autoridades financieras aplicarán el requisito de depósito básico reforzado de 30 millones de KRW en efectivo el 31 de mayo, antes que la fecha de implementación originalmente prevista en agosto. El requisito se aplica a todas las nuevas inversiones en ETF y ETN apalancados sobre una sola acción.

¿Qué rentabilidades lograron los ETF de alto dividendo frente al KOSPI?

Según Shinhan Asset Management, el SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF registró un 8,87% de rentabilidad en el periodo más reciente de 1 mes a fecha del día anterior, mientras que el KOSPI cayó un 13,49% en el mismo periodo.