Los puntos de Swap de divisas en Seúl divergen ante el alza del rendimiento de EE. UU. y la cotización de ADR de SK Hynix

El mercado de swaps de divisas de Corea del Sur registró movimientos divergentes a lo largo de la estructura temporal, con los plazos a largo plazo cayendo por el aumento de los rendimientos de los Treasury estadounidenses, mientras que los plazos a corto plazo recibieron apoyo por los flujos de dólares previstos vinculados al listado de American Depositary Receipt (ADR) de SK Hynix. El punto de swap de FX a 1 año cerró en -14,50 won, 0,40 won menos que en la apertura, mientras que el plazo a 3 meses subió 0,05 won hasta -3,35 won. La brecha reflejó presiones duales: los rendimientos de los Treasury a 10 años de EE. UU. subieron por encima del 4,60% por primera vez desde mayo, presionando a la baja los vencimientos más largos, mientras que las expectativas de depósitos en dólares que fluirían hacia bancos locales desde el listado del ADR de SK Hynix respaldaron los segmentos de menor plazo.

Puntos de swap de FX con cierres mixtos récord en distintos plazos

En el mercado de financiación en moneda extranjera, el punto de swap de FX a 1 año cerró en -14,50 won, 0,40 won menos que en la apertura. El plazo a 6 meses cayó 0,20 won desde la apertura hasta -7,50 won, mientras que el plazo a 3 meses subió 0,05 won hasta -3,35 won. El plazo a 1 mes cerró en -0,90 won, 0,05 won menos que en la apertura. Los plazos ultra cortos cotizaron a -0,04 won en overnight y a -0,01 won en tomorrow-and-next.

Rendimientos de los Treasury de EE. UU. superan el 4,60% por primera vez desde mayo

El plazo a 1 año cayó bajo la influencia de las tasas de interés estadounidenses. En el mercado de bonos de Nueva York, los rendimientos de los Treasury de EE. UU. subieron en línea con el aumento de los precios del petróleo, debido a riesgos geopolíticos en Oriente Medio y preocupaciones por la inflación. El rendimiento del Treasury a 10 años subió al rango del 4,61%, superando el 4,60% por primera vez desde mayo, y continuó al alza durante las horas de negociación asiáticas.

El listado de ADR de SK Hynix impulsa expectativas de entrada de dólares a corto plazo

En general, los plazos a corto plazo subieron, mostrando diferenciación frente a los vencimientos más largos. Los participantes del mercado interpretaron el respaldo a los segmentos de menor plazo como reflejo de expectativas de que aumentaría la liquidez en dólares a medida que los fondos del listado del ADR de SK Hynix fluyeran hacia depósitos en bancos nacionales. Un dealer de swaps en un banco extranjero afirmó: “Las expectativas reflejaron que el efectivo en dólares a corto plazo aumentaría a medida que los fondos del listado de SK Hynix fluyeran hacia los depósitos en bancos nacionales. Si bien el efecto de la entrada de dólares en sí es claro, el mercado puede haberlo descontado en cierta medida por adelantado, dado el gran volumen”. El dealer explicó: “El segmento a 1 año se enfrentó a presión a la baja por la influencia de los rendimientos crecientes de los Treasury de EE. UU. Por la mañana, los participantes extranjeros compraron activamente plazos a corto plazo, pero más allá del factor SK Hynix, puede haber algo de volumen relacionado con la custodia en el exterior”.

Preguntas frecuentes

¿Qué ocurrió con los puntos de swap de FX de Seúl?
El mercado de swaps de FX de Seúl mostró movimientos divergentes: el plazo a 1 año cayó 0,40 won hasta -14,50 won, mientras que el plazo a 3 meses subió 0,05 won hasta -3,35 won, reflejando presiones opuestas derivadas del aumento de los rendimientos de los Treasury de EE. UU. y de las expectativas de entrada por el listado del ADR de SK Hynix.

¿Por qué los rendimientos de los Treasury de EE. UU. afectaron los puntos de swap de FX coreanos?
Los rendimientos de los Treasury de EE. UU. a 10 años subieron por encima del 4,60% por primera vez desde mayo, alcanzando el rango del 4,61% debido a riesgos geopolíticos en Oriente Medio y preocupaciones por la inflación, lo que generó presión a la baja sobre los plazos a más largo vencimiento de los swaps de FX coreanos.

¿Cómo impactó el listado de ADR de SK Hynix al mercado de swaps?
Las expectativas de que los depósitos en dólares fluirían hacia bancos nacionales a partir de los fondos del listado del ADR de SK Hynix respaldaron los plazos de FX swap a corto plazo, con los participantes del mercado anticipando una mayor disponibilidad de efectivo en dólares a corto plazo.