La cotización del ADR de SK Hynix desencadena el deshilo del comercio hardware-software, y un analista advierte sobre riesgos en el mercado de crédito

Según BlockBeats, el 14 de julio, Herman Jin, un destacado analista de mercados bursátiles de EE. UU., publicó un vídeo de análisis del mercado titulado «Momentum Unwind», en el que afirma que la gran cotización de ADR (American Depositary Receipt) de SK Hynix es un desencadenante directo del ajuste actual del mercado. En las últimas semanas, los inversores apostaron con fuerza por semiconductores, almacenamiento, comunicaciones ópticas, infraestructura de IA, energía y hardware para centros de datos, mientras ponían en corto activos de software y de tecnología heredada percibidos como vulnerables a la disrupción por IA. A medida que se acelera el desapalancamiento, las ventas forzadas de los largos de hardware con mejor rendimiento y mayor liquidez, combinadas con el cierre de posiciones cortas en software, han creado una dinámica inversa de caída del hardware y subida del software.

Herman Jin advirtió que el riesgo real a vigilar no está en los precios de las acciones en sí, sino en el mercado de crédito. Si los grandes gigantes de la nube siguen emitiendo deuda para sostener los gastos de capital en IA, el aumento de los costes de financiación podría profundizar el escepticismo del mercado sobre los retornos de la inversión en IA, y acabar afectando a los pedidos de GPUs, chips de HBM, equipos de comunicaciones ópticas, infraestructura energética y centros de datos.