Los precios objetivo de SK Hynix difieren en 24.500 wones coreanos entre firmas de valores

Las firmas de valores emitieron precios objetivo divergentes para SK Hynix, desde 185万 원 hasta 430万 원, reflejando visiones enfrentadas sobre la sostenibilidad de la inversión en IA y la dinámica del mercado de memoria. BNK Investment & Securities fijó el objetivo más bajo, en 185万 원, al señalar una posible desaceleración del gasto en infraestructura de los hiperescaleadores, mientras que Hanwha Investment & Securities proyectó el más alto, en 430万 원, al enfatizar las persistentes escaseces de suministro y las ganancias por fijación estratégica de precios. La brecha de 245万 원 subraya la incertidumbre sobre el crecimiento de la demanda de servidores de IA, las limitaciones de suministro de memoria y el impacto en la valoración de la cotización del American Depositary Receipt (ADR) de SK Hynix en Nasdaq.

BNK Investment & Securities proyecta un objetivo de 185万 원 para SK Hynix ante preocupaciones por la inversión en IA

BNK Investment & Securities mantuvo una calificación de “Hold” y un precio objetivo de 185万 원 para SK Hynix, por debajo del precio actual de la acción, basado en expectativas de una desaceleración de la inversión en infraestructura de IA. Lee Min-hee, analista de BNK Investment & Securities, indicó que, si bien los mercados de DRAM de servidores de IA y de SSD empresariales siguen con restricciones de oferta, el gasto competitivo en infraestructura de los hiperescaleadores ya no resulta efectivo. Lee señaló que el consenso actual estima un aumento del 83% en el gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube en EE. UU. este año y un 23% de crecimiento el año que viene, pero sostuvo que se necesitaría al menos un crecimiento del 30-40% el próximo año para respaldar subidas de precios de memoria y CPU, además de las especificaciones de modelos de agentes de IA mejorados. Lee evaluó que la probabilidad de una desaceleración de la inversión está en aumento, generando un desfase con las previsiones de ganancias del sector de semiconductores.

Lee también destacó la expansión de la oferta por parte de fabricantes chinos de memoria, estableciendo paralelismos con el ingreso de empresas de Taiwán al mercado de DRAM durante el auge de las puntocom. Lee afirmó que las empresas chinas parecen estar entrando en cadenas de suministro clave de OEM de PC y móviles aprovechando el auge de la IA, y advirtió que la desaparición de brechas de beneficios entre los principales competidores de memoria podría acarrear consecuencias graves durante el próximo ciclo bajista. Lee describió a las acciones cíclicas como si estuvieran infravaloradas cerca de los picos del ciclo, debido al fuerte crecimiento de las ganancias en periodos posteriores, y sostuvo que la valoración de SK Hynix no se mantendrá barata después del próximo año, ya que la inercia de resultados se debilitará tras el cierre de fin de año. Sobre la emisión del ADR, Lee la calificó como neutral: ofrece comodidad para la negociación en el extranjero sin alterar la valoración subyacente.

KB Securities y Hanwha Investment & Securities mantienen rangos objetivo de 400万 원 en adelante ante la perspectiva de escasez de suministro

KB Securities mantuvo una calificación de “Buy” y un precio objetivo de 420万 원, proyectando una expansión continuada de la inversión en IA y restricciones de suministro de memoria. Kim Dong-won, director del Centro de Investigación de KB Securities, señaló que se espera que la inversión global en IA crezca desde 390 mil millones de dólares en 2025 hasta 1,1 billón de dólares en 2027, casi triplicándose en dos años. Kim estimó que la participación de la memoria en la inversión en infraestructura de IA se disparará del 14% en 2025 al 50% en 2027, traduciendo directamente mejoras en las ganancias de SK Hynix. Kim proyectó que la capacidad de producción de obleas de DRAM y NAND en 2027 solo aumentará un 7% y un 4% año con año, respectivamente, mientras que el crecimiento de la demanda alcanzará el 17% y el 19%, intensificando las escaseces de suministro frente a 2026. Kim evaluó que SK Hynix, que actualmente cotiza con un P/E adelantado a 12 meses de 4,5x, conserva un potencial alcista significativo y que la racha alcista de semiconductores aún no ha terminado. Kim identificó la cotización del ADR en EE. UU. como un catalizador adicional de reevaluación, esperando que la ampliación del acceso global de inversionistas impulse una reevaluación simultánea tanto del ADR en EE. UU. como de las acciones coreanas.

Hanwha Investment & Securities emitió el precio objetivo más alto entre las firmas de valores, en 430万 원. Park Jun-young, analista de Hanwha Investment & Securities, elevó el pronóstico de aumento del precio de DRAM para la segunda mitad del 15% intertrimestral al 20%, citando que las negociaciones estratégicas de precios de SK Hynix, según lo esperado, generarán ganancias por precio superiores a lo anticipado y revisiones al alza adicionales de resultados. Park describió la cotización del ADR como una excelente oportunidad de reevaluación dada la abrumadora atractividad de valoración y las capacidades tecnológicas de SK Hynix, y señaló la convergencia de mejoras adicionales en ganancias, la sostenibilidad de las ganancias gracias a acuerdos de suministro a largo plazo y oportunidades de reevaluación impulsadas por el ADR.

Otras firmas que mantuvieron precios objetivo cercanos a 400万 원 incluyen NH Investment & Securities (410万 원), IBK Investment & Securities y Kyobo Securities (400万 원), Daishin Securities (390万 원) y Samsung Securities (350万 원), citando la expansión de la demanda de memoria para IA y la competitividad de HBM. SK Hynix cerró en 218万 원, con una caída de 6.000 won (0,27%) respecto a la sesión anterior.

FAQ

¿Por qué las firmas de valores tienen precios objetivo tan diferentes para las acciones de SK Hynix?

Las firmas de valores divergen en los precios objetivo de SK Hynix por evaluaciones distintas sobre la sostenibilidad de la inversión en IA, la dinámica oferta-demanda de memoria y el impacto de la cotización del ADR. BNK Investment & Securities proyecta 185万 원 con base en una desaceleración del gasto de los hiperescaleadores y la expansión de proveedores chinos, mientras que Hanwha Investment & Securities proyecta 430万 원 con base en escaseces de suministro persistentes y ganancias por fijación estratégica de precios.

¿Cuál es la visión de BNK Investment & Securities sobre la cotización del American Depositary Receipt de SK Hynix?

Lee Min-hee, de BNK Investment & Securities, describió la emisión del ADR como neutral, señalando que brinda conveniencia para la negociación en el extranjero sin alterar la valoración subyacente de la acción.