Tesla Inc. informó una capex del segundo trimestre (Q2) de 5,79 mil millones de dólares y un flujo de caja libre negativo de 1,09 mil millones de dólares, mientras el CEO Elon Musk prioriza una ejecución más rápida en IA, Optimus, Cybercab, semiconductores y la fabricación de paneles solares. Las acciones de TSLA cayeron 4% en las operaciones extendidas tras la publicación de resultados del Q2 y están un 11% por debajo en lo que va de mes. El analista Gene Munster pronostica una capex para 2027 de 25 mil millones de dólares, por encima de la estimación de 21 mil millones de dólares de Wall Street, mientras que Fiscal AI proyecta una capex de 25 mil millones de dólares para 2026 y un flujo de caja libre negativo de 10 mil millones de dólares. En la llamada de resultados, Musk afirmó que Tesla debería invertir con fuerza mientras el gasto no sea derrochador, señalando que está dispuesto a sacrificar eficiencia de capital a corto plazo para ejecutar proyectos más rápido. El aumento del gasto financia la expansión en Robotaxi, Optimus, infraestructura de cómputo de IA, fabricación de semiconductores, fabricación de paneles solares y capacidad de fábricas.
Munster pronostica una capex de 25 mil millones de dólares para 2027
Gene Munster dijo en X que el gasto elevado de Tesla busca escalar TeraFab, la fabricación de paneles solares, Optimus, Cybercab y Semi, todos centrales para las ambiciones de IA y robótica de la compañía. Munster señaló que los comentarios de Musk mostraron una disposición a sacrificar eficiencia de capital a corto plazo para acelerar la ejecución. Musk dijo en la conferencia telefónica: "Está bien ser un poco menos eficiente con el capital si logramos las cosas antes, porque en realidad eso va a ser el resultado de mayor VNA para la empresa". Munster afirmó que espera que la capex de 2027 alcance 25 mil millones de dólares, muy por encima de la estimación de 21 mil millones de dólares de Wall Street, y añadió que "Elon está a tope con la capex, siempre que no sea 'derrochadora'".
Tesla reporta EPS ajustado de 0,33 dólares en Q2
Tesla reportó un beneficio ajustado por acción (EPS) de 0,33 dólares en Q2, por debajo de la estimación de consenso de 0,54 dólares, mientras que los ingresos subieron a 28,24 mil millones de dólares, superando las expectativas de 26,36 mil millones de dólares. Los envíos récord de vehículos en Q2 respaldaron el superávit de ingresos, pero menores precios promedio de venta, menores ingresos por créditos regulatorios y mayores costos operativos comprimieron los márgenes. El ingreso operativo cayó 57% frente al año anterior hasta 398 millones de dólares, mientras que el margen operativo se estrechó a 1,4%. El trimestre marcó el primer flujo de caja libre negativo de Tesla en dos años. La capex aumentó a 5,79 mil millones de dólares, llevando el flujo de caja libre a negativo de 1,09 mil millones de dólares, aunque el efectivo y las inversiones solo disminuyeron en 1,2 mil millones de dólares hasta 43,52 mil millones de dólares. Musk confirmó en X que el negocio operativo de Tesla estaba financiando efectivamente sus inversiones en IA.
Fiscal AI proyecta una capex de 25 mil millones de dólares para 2026
De acuerdo con datos de Fiscal AI, el ciclo de gasto de Tesla probablemente se intensificará antes de moderarse. El pronóstico contempla una capex de 25 mil millones de dólares para 2026, cerca de triple de los niveles de 2025, mientras que el flujo de caja libre anual se espera que pase de 6,2 mil millones de dólares positivos a 10 mil millones de dólares negativos, potencialmente el mayor desembolso de efectivo registrado. Se proyecta que la capex de Tesla se aliviará hasta cerca de 18,6 mil millones de dólares en 2027.
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Proyecciones de capex y flujo de caja libre de Fiscal AI para Tesla
Tesla confirma que la capex de 2026 superará los 25 mil millones de dólares
Musk dijo durante la llamada de resultados que Tesla debería seguir invirtiendo con fuerza: "Deberíamos estar gastando en CapEx tan rápido como podamos sin que sea demasiado derrochador". Tesla indicó que el gasto financiará la expansión en Robotaxi, Optimus, infraestructura de cómputo de IA, fabricación de semiconductores, fabricación de paneles solares y capacidad de fábricas. El fabricante de vehículos eléctricos reconoció que el fuerte aumento de la inversión fue la razón principal por la que el flujo de caja libre se volvió negativo: "La mayor parte de la razón de que se volviera negativo es porque la CapEx más que se duplicó secuencialmente". La empresa reiteró que la CapEx de 2026 superará los 25 mil millones de dólares, con expectativas de que el gasto aumente aún más en la segunda mitad.
El sentimiento minorista sigue siendo alcista en Stocktwits
En Stocktwits, el sentimiento minorista para TSLA se ha mantenido como 'alcista' en la semana previa a las ganancias, en medio de un salto del 234% en los volúmenes de mensajes en 24 horas. Un usuario dijo: "$TSLA El retroceso después de las ganancias era de esperarse, en serio. La idea clave para mí es que la generación de flujo de caja libre de su negocio está financiando la mayoría de sus inversiones en CapEx, así que el año pesado de CapEx apenas está comiéndose su efectivo en mano de 40B+. Y las inversiones que están haciendo ahora probablemente generarán retornos masivos en el futuro. ¡Esto es de lo que va a ser un accionista a largo plazo! Buscando añadir acciones entre 330-350." Otro usuario afirmó: "$TSLA No tengo ninguna duda sobre Tesla. Históricamente, cuando le cuesta a Tesla, rebota. Tal vez tengamos que esperar un poco."
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Sentimiento de TSLA y volumen de mensajes en Stocktwits
Hasta ahora este año, las acciones de Tesla han quedado rezagadas frente a sus pares de "Magnificent Seven", convirtiéndose en el segundo peor desempeño del grupo, con una caída de alrededor de 17%. Tesla sigue dominando con una prima de valoración, cotizando con una relación precio/ganancias futura de aproximadamente 165x, muy por encima del múltiplo más alto entre las acciones de las Magnificent Seven.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el flujo de caja libre de Tesla se volvió negativo en Q2?
El flujo de caja libre de Tesla se volvió negativo en 1,09 mil millones de dólares en Q2 porque la capex más que se duplicó secuencialmente hasta 5,79 mil millones de dólares. La empresa indicó que el fuerte aumento de la inversión fue la razón principal del flujo de caja libre negativo. Musk confirmó en X que el negocio operativo de Tesla estaba financiando efectivamente sus inversiones en IA.
¿Cuál es el pronóstico de capex de Tesla para 2026?
Tesla reiteró que la capex de 2026 superará los 25 mil millones de dólares, con expectativas de que el gasto aumente aún más en la segunda mitad. Fiscal AI proyecta una capex de 25 mil millones de dólares para 2026, cerca del triple de los niveles de 2025, mientras que el flujo de caja libre anual se espera que pase de 6,2 mil millones de dólares positivos a 10 mil millones de dólares negativos.
¿Cómo ha performado recientemente la acción de TSLA?
Las acciones de TSLA cayeron 4% en operaciones extendidas tras el anuncio de resultados de Q2 y están un 11% por debajo en lo que va de mes. Hasta ahora en el año, la acción de Tesla está alrededor de 17% abajo, lo que la convierte en el segundo peor desempeño entre las acciones de "Magnificent Seven".
