UBS Asset Management recomienda inversión selectiva en IA en medio de la volatilidad de los semiconductores

UBS Asset Management el 6 (hora local) recomendó inversión selectiva en inteligencia artificial (IA) para responder a la volatilidad del mercado, afirmando que las acciones relacionadas con semiconductores no están en una burbuja. El gestor de activos explicó que el mercado continuará manteniendo una alta volatilidad mientras sopesa la fuerte adopción de agentes de IA frente al riesgo de una desaceleración en el crecimiento del gasto de capital. Según datos de OpenRouter, el consumo semanal de tokens —la unidad básica de computación de IA— ha aumentado aproximadamente ocho veces este año, lo que sugiere una adopción robusta de IA, particularmente con el auge de las cargas de trabajo basadas en agentes. UBS señaló que los recientes contratos de computación en la nube entre hiperescaladores y laboratorios de IA de vanguardia se firmaron supuestamente a precios que alcanzan cuatro veces las tasas de mercado, lo que indica además una fuerte demanda.

Ratio P/E a futuro del índice de semiconductores de Filadelfia en 26 veces

UBS analizó que a pesar del fuerte rendimiento de las acciones de semiconductores este año, el ratio precio/beneficio a futuro del índice de semiconductores de Filadelfia se sitúa actualmente en aproximadamente 26 veces, significativamente más bajo que las 150 veces registradas en el pico de la burbuja de las puntocom. La institución enfatizó que mantiene una perspectiva positiva para la industria de semiconductores en general, ya que las ganancias corporativas han aumentado de manera constante en línea con las ganancias de los precios de las acciones.

Se espera que el flujo de efectivo operativo de los hiperescaladores quede rezagado respecto al capex en el segundo semestre

UBS proyectó que a medida que los gastos de capital continúen creciendo, el flujo de efectivo operativo de los hiperescaladores no podrá seguir el ritmo de las demandas de gasto en el segundo semestre de este año. El gestor de activos afirmó que la presión de los inversores que exigen una mayor disciplina de capital podría finalmente ejercer presión a la baja sobre las valoraciones de semiconductores y hardware de IA.

Los cuellos de botella en la oferta pasan de los sistemas de GPU a los equipos de semiconductores

UBS explicó que los cuellos de botella en la oferta en la cadena de valor de la IA están pasando de los sistemas de GPU (2023-2025) y los componentes de servidor (el año pasado) a sectores upstream como los equipos de semiconductores en los próximos seis meses. La institución interpretó esta situación como un subrayado de la importancia de la inversión diversificada y un enfoque dinámico. UBS señaló que el entorno de inversión está transitando gradualmente de un crecimiento a corto plazo a un gasto sostenible más allá del próximo año, lo que hace que la diversificación y la inversión selectiva sean críticas.

UBS favorece equipos de semiconductores y fundiciones para la inversión en IA

El gestor de activos declaró que prefiere equipos de semiconductores, fundiciones, infraestructura informática relacionada con CPU y memoria como elementos centrales del despliegue de infraestructura de IA. UBS también pronosticó valor de inversión en sectores defensivos como redes de pago y fideicomisos de inversión inmobiliaria de centros de datos (REITs).

Preguntas Frecuentes

¿Qué recomendó UBS Asset Management el día 6 respecto a la inversión en IA?
UBS Asset Management recomendó inversión selectiva en IA para responder a la volatilidad del mercado, afirmando que las acciones relacionadas con semiconductores no están en una burbuja mientras el mercado sopesa la fuerte adopción de agentes frente a los riesgos de desaceleración del capex.

¿Por qué cree UBS que las acciones de semiconductores no están en una burbuja?
UBS analizó que el ratio P/E a futuro del índice de semiconductores de Filadelfia se sitúa actualmente en aproximadamente 26 veces, significativamente más bajo que las 150 veces en el pico de la burbuja de las puntocom, y las ganancias corporativas han aumentado de manera constante junto con las ganancias de los precios de las acciones.

¿Qué sectores prefiere UBS para la inversión en IA?
UBS favorece equipos de semiconductores, fundiciones, infraestructura informática relacionada con CPU y memoria como elementos centrales de la infraestructura de IA, mientras también ve valor de inversión en sectores defensivos como redes de pago y REITs de centros de datos.