Los mercados europeos se recuperan ante la anticipación de una reducción de la Fed; los datos económicos muestran un panorama mixto

El optimismo en torno a una posible reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre impulsó las acciones europeas al alza el martes, mientras los inversores monitoreaban simultáneamente los avances en las negociaciones de paz en Ucrania y procesaban nuevas cifras económicas de EE. UU.

El índice Stoxx 600 de toda la región avanzó un 0,91 %, reflejando el sentimiento alcista general que domina las bolsas europeas. Los principales índices regionales participaron en la subida: el FTSE 100 del Reino Unido subió un 0,78 %, el DAX de Alemania se fortaleció un 0,97 %, el CAC 40 de Francia ganó un 0,83 % y el SMI de Suiza registró un aumento del 0,93 %. La mayoría de los mercados europeos se movieron en territorio positivo, incluyendo Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlandia, Grecia, Irlanda, Países Bajos, Polonia, Rusia, España y Suecia. Islandia y Noruega registraron ganancias marginales, aunque Portugal permaneció estable y Turquía cerró a la baja.

Los beneficios corporativos impulsan el rendimiento de las acciones individuales

En el mercado de acciones del Reino Unido, el especialista en mejoras para el hogar Kingfisher destacó como un rendimiento sobresaliente, con un aumento de más del 6 % tras una revisión al alza de su orientación de beneficios. El minorista reportó ventas del tercer trimestre por GBP 3.252 millones, lo que representa un aumento del 1 % interanual, con ventas comparables que crecieron un 0,9 %. La dirección ahora proyecta un ingreso preimpuestos ajustado para todo el año entre GBP 540 millones y GBP 570 millones, frente a su rango anterior de GBP 480 millones a GBP 540 millones. Las empresas de telecomunicaciones y medios Airtel Africa subieron un 6,5 %, mientras que un conjunto de nombres de primera línea, incluyendo Burberry Group, Barratt Redrow, Lloyds Banking Group, Natwest Group, Coca-Cola HBC, Mondi, Antofagasta, Howden Joinery Group, British American Tobacco, St. James’s Place, Informa, Vodafone Group, Barclays y Games Workshop, registraron ganancias que oscilan entre el 2 % y el 5 %.

Contrarrestando estos avances, el corredor de seguros Beazley experimentó una fuerte venta, cayendo más del 9 % tras advertir a los inversores sobre una desaceleración en la expansión. El grupo posteriormente recortó su pronóstico de crecimiento anual de primas de seguros a una tasa plana o de un solo dígito bajo, desde su proyección anterior de dígitos bajos a medios. La aerolínea de bajo coste Easyjet cayó un 1,52 % a pesar de haber presentado un beneficio operativo anual que superó las estimaciones del consenso. Además, Intertek Group retrocedió un 5,71 %, mientras que Pearson, BAE Systems, Compass Group, Auto Trader Group y BP registraron caídas notables.

El mercado alemán muestra resistencia

El DAX de Alemania reflejó fortaleza en múltiples sectores. El conglomerado industrial Heidelberg Materials subió más del 6 %, mientras que nombres del sector automotriz e industrial como Continental, Daimler Truck Holding, Commerzbank e Infineon registraron ganancias entre el 2 % y el 3,4 %. Tecnologías y holdings diversificados, incluyendo Siemens, Qiagen, Volkswagen, Munich RE, Porsche Automobil Holdings, Deutsche Telekom, Zalando, Deutsche Bank, Allianz, Hannover Rueck y Rheinmetall, cerraron sustancialmente más altos. Scout24, RWE y SAP registraron caídas más moderadas del 1,2 % al 2 %, mientras que Vonovia y Siemens Energy cerraron solo ligeramente a la baja.

Las acciones francesas amplían ganancias

El CAC 40 de Francia se benefició de la fortaleza generalizada de las empresas. El productor de materiales de construcción Saint Gobain y el fabricante de acero ArcelorMittal avanzaron entre un 2 % y un 4,1 %, al igual que el fabricante de automóviles Stellantis y los gigantes bancarios Société Générale y BNP Paribas. La fabricante de neumáticos Michelin ganó casi un 2 %, mientras que las firmas de hospitalidad, infraestructura y lujo Accor, Vinci, EssilorLuxottica, junto con los servicios financieros e industriales Crédit Agricole, Safran, Veolia Environment, Renault y Publicis Group, también concluyeron la sesión notablemente más altas.

El panorama económico revela vientos en contra

Las estadísticas revisadas de Destatis revelaron que la economía alemana se estancó durante el tercer trimestre, ya que la inversión en aumento no logró compensar el deterioro en el rendimiento de las exportaciones. El producto interno bruto del país se mantuvo plano en términos trimestrales, tras una contracción del 0,2 % en el trimestre anterior. Desde la perspectiva del gasto, la formación bruta de capital fijo creció un 0,3 %, invirtiendo la caída del trimestre previo. La inversión en equipos, que incluye maquinaria, herramientas y vehículos, creció un 1,1 % secuencialmente, aunque la inversión en construcción cayó un 0,5 %. La dinámica del consumo permaneció contenida, con un gasto privado que disminuyó un 0,3 %, siendo la primera contracción desde el Q4 de 2023, ya que los hogares redujeron sus gastos en servicios de restauración y hospitalidad. El gasto gubernamental proporcionó un contrapeso, avanzando un 0,8 % respecto al trimestre anterior. El comercio internacional siguió siendo un lastre, con las exportaciones de bienes y servicios contrayéndose un 0,7 %, mientras que las importaciones se mantuvieron estables.

A lo largo del Rin, la confianza del consumidor francés se deterioró en noviembre tras la mejora de octubre. Los datos de la encuesta de INSEE mostraron que el índice de confianza del consumidor cayó a 89 en noviembre desde 90 en octubre, permaneciendo por debajo del promedio a largo plazo de 100. Las evaluaciones sobre las circunstancias financieras personales, tanto retrospectivas como prospectivas, permanecieron relativamente estables, aunque los balances de opinión sobre estas medidas retrocedieron un punto cada uno, a -21 y -12 respectivamente.