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La operación inversa del Banco de Japón cambia el panorama del mercado. La subida de 25 puntos básicos se implementa, llevando la tasa directamente al 0.75% — todo el mundo observa la ventana de recortes, pero Japón pisa el acelerador. ¿Qué hay detrás de esto?

La persistente depreciación del yen ha sido un problema para la economía japonesa durante mucho tiempo, con una enorme presión inflacionaria. Subir las tasas es una necesidad, pero tiene un precio alto: un saldo de deuda pública extremadamente alto, costos de financiamiento empresarial en aumento, y una carga hipotecaria que se intensifica rápidamente. Con todos estos factores negativos, el mercado está reevaluando los riesgos.

Lo más importante es que esta subida de tasas impacta directamente en el sistema de arbitraje de tasas de interés. Los fondos que se prestan en yenes y se dirigen a otros activos enfrentan una posible ruptura en la cadena de arbitraje, lo que provoca liquidaciones en corto, presión sobre los exportadores y una volatilidad intensa en los flujos de capital transfronterizos — la liquidez del mercado de criptomonedas también siente esta fractura.

La cuestión es la sostenibilidad: ¿puede la alta inflación ser combatida con subidas de tasas? ¿Hasta cuándo podrá soportar la presión fiscal? Esto no es solo un asunto de Japón, sino que tiene un impacto real en el panorama global de liquidez. ¿Qué opinas de esta jugada?