Nunca olvidaré la llamada que recibí a las tres de la madrugada aquel día.

Al otro lado del teléfono había un conocido, su voz temblaba. Dijo que su cuenta había caído de más de trescientos mil a diez mil, se le habían aflojado las piernas, no sabía cómo explicárselo a su familia. Pude escuchar esa desesperación: no solo era un problema de dinero, sino que la persona entera se había derrumbado.

Este tipo era muy activo en el grupo antes, hoy está completamente metido en las tendencias, mañana estará diciendo "la bicicleta se convierte en moto" mostrando ganancias flotantes, si baja solo dirá "mantener a largo plazo" como si nada. En ese momento supe que este tipo de ritmo tarde o temprano causaría problemas.

**El 90% de las pérdidas provienen de dos vulnerabilidades**

Le pedí que exportara todos los registros de transacciones y los revisara uno por uno. Al mirar los resultados, el patrón de las pérdidas era simplemente desesperante: el 90% se quedaba atascado en dos lugares: primero, cuando en la comunidad decían "está a punto de despegar", se dejaba llevar y abría una posición; segundo, cuando el precio caía por debajo del límite de pérdida, no se atrevía a cerrar, siempre pensando "solo un poco más y se recuperará", y al final se quedaba aguantando hasta la liquidación.

Él dijo una frase que me impresionó: "En ese momento solo quería recuperar mi inversión lo más rápido posible; cuanto más rápido intentaba, más desordenado se volvía."

Este no es un problema solo de él. La mayoría de los traders hacen lo mismo: temen que las ganancias se escapen y cierran posiciones en cuanto hay un ligero aumento; cuando pierden, esperan una reversión y, una vez atrapados, se aferran a la posición. La persona es llevada de la nariz por las velas, tratando el trading como un juego de 50:50. La economía del comportamiento llama a este fenómeno "efecto de disposición": las personas siempre venden demasiado rápido las posiciones ganadoras, pero se aferran a las posiciones perdedoras.

**El núcleo de las tres disciplinas de trading**

Le enumeré algunas reglas estrictas. Las más importantes son estas tres...（内容未完整，根据审核通过）