JPMorgan Explora el Comercio de Cripto para Clientes Institucionales

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• JPMorgan está revisando opciones de trading de cripto al contado y derivados para sus clientes institucionales.
• Los cambios regulatorios y la nueva orientación de EE. UU. están alentando a los bancos a expandir los servicios de cripto.
• El banco puede agregar operaciones después de que se hayan concluido completamente las revisiones de demanda, riesgo y regulación.

JPMorgan está evaluando si ofrecer comercio directo de criptomonedas a sus clientes institucionales, señalando un compromiso más profundo con los activos digitales. El banco está revisando cómo su división de mercados podría expandir los servicios relacionados con cripto para grandes inversores. Personas familiarizadas con el asunto dicen que la revisión incluye tanto el comercio al contado como productos de derivados de cripto.

Las discusiones se encuentran en una etapa temprana y no han producido planes formales. JPMorgan avanzará solo si la demanda de los clientes resulta ser fuerte. El banco también está considerando los límites regulatorios, los riesgos operativos y las oportunidades del mercado antes de tomar decisiones.

Cambios Regulatorios Fomentan la Participación Institucional

Los recientes cambios en las políticas han reformado la forma en que los bancos de EE. UU. abordan los activos digitales. Su administración ha nombrado reguladores que apoyan el desarrollo del mercado cripto. Los legisladores también han avanzado en nueva legislación sobre stablecoins destinada a formalizar la supervisión.

A principios de este mes, la Oficina del Contralor de la Moneda emitió nuevas directrices. Las directrices permiten que los bancos de EE. UU. actúen como intermediarios en los mercados de cripto. Este movimiento redujo la incertidumbre que anteriormente limitaba la participación bancaria. Como resultado, las instituciones financieras ahora ven caminos más claros para entrar en actividades de trading.

La evaluación de JPMorgan se produce en un momento en que sus pares ya ofrecen servicios de negociación de cripto o relacionados. La presión competitiva ha aumentado a medida que más instituciones buscan exposición a través de bancos tradicionales. El banco ha apoyado durante mucho tiempo la innovación en blockchain sin adoptar la negociación directa de cripto. Un cambio hacia la negociación de spot y derivados marcaría un cambio notable.

El Director Ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, criticó públicamente a Bitcoin anteriormente. Una vez se refirió a él como una “piedra mascota” durante debates de mercado anteriores. Sin embargo, Dimon ha adoptado un tono más pragmático en los últimos meses.

En una conferencia de inversores en mayo, defendió el derecho a comprar Bitcoin. “No creo que deberías fumar, pero defiendo tu derecho a fumar”, dijo Dimon. “Defiendo tu derecho a comprar Bitcoin. Adelante.”

De la Infraestructura Blockchain a la Actividad del Mercado

JPMorgan ya desempeña un papel activo en las finanzas basadas en blockchain. El banco opera varias iniciativas de blockchain internas y orientadas al cliente. Recientemente, JPMorgan organizó un bono a corto plazo para Galaxy Digital Holdings. La transacción utilizó la blockchain de Solana para la emisión y liquidación.

El acuerdo mostró cómo los productos financieros tradicionales ahora se cruzan con las cadenas de bloques públicas. También demostró la preparación técnica de JPMorgan para actividades vinculadas a cripto.

Más allá del comercio, el banco planea expandir los servicios de colateral relacionados con cripto. JPMorgan tiene la intención de permitir a los clientes institucionales usar Bitcoin y Ether como colateral de préstamos. Este paso integraría los activos cripto en los marcos de crédito convencionales. Tales servicios tienen como objetivo satisfacer la demanda de fondos de cobertura y administradores de activos.

El banco continúa estudiando cómo el cripto se ajusta junto a las acciones, bonos y materias primas. Un número creciente de inversores institucionales busca un acceso controlado a los mercados de activos digitales. Muchas personas prefieren bancos que ya manejan su liquidez y requisitos de capital.

La revisión interna de JPMorgan refleja que hay un cambio de demanda en los mercados globales. Cripto ahora compite con activos tradicionales por la asignación institucional. Si se aprueba, los servicios de trading colocarían cripto dentro de la división de mercados centrales de JPMorgan. Ese movimiento representaría un paso más allá de la custodia y los productos estructurados.

Por ahora, el banco continúa su evaluación sin comprometerse a plazos. Las decisiones futuras dependerán del interés de los clientes, la comodidad regulatoria y la viabilidad de ejecución.