El ciclo del bull run no se ha roto, la verdad es más compleja: ha ocurrido un cambio esencial en el patrón de comportamiento de la Liquidez.

El reciente movimiento de capital a nivel global es muy interesante: en busca de rendimientos, los activos tradicionales (acciones, acciones de conceptos de IA, oro) han sido los primeros en atraer la atención del capital principal debido a su Liquidez y riesgo controlado. Al mismo tiempo, el desempeño de los inversores institucionales es relativamente conservador, concentrando su capital en Bitcoin y Ethereum, los dos principales activos, mientras que su interés por otros tokens ha disminuido notablemente.

Lo más importante es que las stablecoins no han formado flujos netos sostenidos. Esto afecta directamente el ritmo de rotación de todo el mercado: sin un "ejército de reserva" constante entrando en los intercambios, la rotación de tokens no puede comenzar en absoluto. En pocas palabras, no se trata de una falla en la señal cíclica, sino de un giro colectivo en la estrategia de asignación de capital. Al entender esto, se puede evaluar con mayor precisión la verdadera tendencia del mercado actual.