Recientemente, el mercado ha estado interpretando de manera alternada temas centrales como la iteración de chips de IA, el desarrollo de cohetes espaciales y la nacionalización de semiconductores, presentando oportunidades en toda la cadena de suministro. Vamos a repasar algunos de los puntos clave actuales a partir de varias pistas principales.

**Cadena de actualización de chips de servidor AI**

La nueva serie de chips Rubin de NVIDIA se producirá en masa en 2026, lo que impulsará la actualización y la iteración de toda la cadena de suministro de servidores. Según las previsiones de la industria, el Q布, el hvlp4 de cobre y la resina M9 se convertirán en opciones de materiales clave en el nuevo sistema. Dongcai Technology, como principal proveedor de resina M9, ya ha logrado envíos masivos, y las instituciones de corretaje predicen que las ganancias relacionadas con el negocio alcanzarán niveles de 1.000 millones en 2026. También se deben seguir de cerca las empresas de soporte como Jiuding New Materials y Honghe Technology relacionadas con Q布.

La demanda de refrigeración líquida para servidores de IA está pasando rápidamente de la "fase de expectativa" a la "fase de realización de pedidos". Recientemente, Kuake Intelligent ha entregado una línea de producción automatizada de bombas de refrigeración a un fabricante líder, beneficiándose directamente del aumento en la refrigeración líquida de servidores de IA. El mercado también ha estado en auge recientemente con jugadores en la cadena industrial de refrigeración líquida como Jitai Co., Ltd. (silicona térmica de refrigeración líquida), Yingwei Ke, y Yidong Electronics, donde la lógica detrás es el impulso acelerado de la implementación de capacidad de cálculo de IA por parte de grandes empresas. Vale la pena mencionar que una empresa tecnológica líder logró una entrega masiva de casi cien mil unidades a finales de diciembre, y solo los pedidos de este fabricante durante todo el año superaron los 50 mil millones — este volumen indica que la refrigeración líquida y la disipación de calor ya no son solo un valor agregado, sino una opción esencial.

**Fase de explosión de la industria de cohetes espaciales**

Las empresas privadas de cohetes se están convirtiendo en un nuevo punto de crecimiento para la industria espacial. Longi Machinery, como proveedor clave del Instituto de Investigación de Tecnología de Cohetes de China, ha alcanzado estándares de nivel espacial con su tecnología de fabricación aditiva de metales, y recientemente obtuvo el primer pedido de producción en masa de Tianbing Technology, proporcionando componentes de impresión 3D para motores de cohetes. Esta tendencia refleja un aumento en la frecuencia de lanzamientos de cohetes y una mejora gradual en el soporte industrial.

Por otro lado, el enfoque reciente de la ingeniería aeroespacial está en el Long March 10A; tras el fracaso de la recuperación del Long March 10A - 12A, se espera que el Long March 10A realice su primer vuelo en la primera mitad de 2026. Esto contrasta con el ritmo del fracaso en la recuperación de un cohete privado, lo que indica que los proyectos de cohetes a nivel nacional aún tienen una fuerte certeza. Las empresas relacionadas con la cadena industrial aeroespacial merecen ser seguidas.

**Tres direcciones de la nacionalización de semiconductores**

Uno de ellos es la expansión de la capacidad de fabricación de obleas. Se espera que el próximo año se construyan o amplíen alrededor de 10 fábricas de obleas en todo el mundo, lo que plantea estrictos requisitos para el equipo de salas limpias. MEI Technology se especializa en equipos de salas limpias para semiconductores, y su apoyo lógico a largo plazo es fuerte. Las empresas líderes como Axiom Integrated y Shenghui Integrated han visto un aumento de más del doble este año, y jugadores posteriores como Baicheng Co. también están en proceso de planificación.

El segundo son los materiales upstream como las resinas fotosensibles. Yuexin Semiconductor ha solicitado su IPO en el mercado de emprendedores, y se rumorea en la industria que cierta gran empresa internacional ha aumentado recientemente los precios de parte de su capacidad en alrededor del 10%. Empresas nacionales de resinas fotosensibles como Guofeng New Materials y Keri Technology se beneficiarán.

El tercero son las materias primas clave. Sanfu Co., Ltd. controla la producción de tetracloruro de silicio en la cadena de suministro de fibras ópticas y ya ha suministrado a líderes como Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology y Changfei Fiber Optic, y también tiene capacidades en lógica semiconductora. La disposición de Wanrun Co., Ltd. en el campo de las resinas fotosensibles tampoco debe ser ignorada.

**Oportunidades temporales en el consumo y las industrias tradicionales**

Las últimas disposiciones sobre "cómo implementar la estrategia de expansión de la demanda interna" en un nivel macro están estimulando la reacción del sector del consumo. Empresas minoristas como Nanning Department Store, así como Lianfa Co., Xunxing Co. (Fujian), y Zhongbai Group, entre otros líderes de distribución local, han comenzado a atraer la atención del mercado.

**Ciclo ascendente de los metales no ferrosos**

El aumento continuo del precio del tungsteno está impulsando la rotación en el sector de los metales no ferrosos. Empresas como Xianglu Tungsten y Zhangyuan Tungsten merecen atención. La continua fortaleza de los futuros de carbonato de litio también está impulsando el rendimiento de empresas de materiales de nuevas energías como Binhai Energy, Duflu y Shenzhen Xinxing.

**Otros nodos clave de la cadena de industrias**

La política de cierre de Hainan Ruize se centra en que: las empresas extranjeras solo pueden disfrutar de aranceles cero para ingresar al mercado continental si establecen fábricas en Hainan, establecer una fábrica es el primer paso, y se espera que su negocio de materiales de construcción se beneficie de ello.

Los productos de Hongda Electronics han ingresado al catálogo de selección SAST del Octavo Instituto Aeroespacial, lo que equivale a haber conseguido un "boleto de entrada" para las compras del instituto, lo que representa una señal importante de avance para las empresas de soporte aeroespacial. El aumento de precios de los capacitores también se ha convertido en una potencial ventaja.

La cadena de la industria aeroespacial también involucra múltiples eslabones como la placa de respaldo de alta velocidad y la conexión de cobre (Huafeng Technology), los interruptores (Feiling Kesi), entre otros, que son complementos necesarios para la fabricación de equipos clave de grandes potencias.

Baofeng Electric se beneficia de la brecha temporal en la demanda de electricidad en América del Norte. Andar Intelligent, como líder en equipos de fluidos en el campo de los semiconductores, tiene un destacado potencial de crecimiento en productos como el pegado de PCB.

En general, 2026 sigue siendo un período de validación en el lado industrial, con la iteración de chips de IA, el aumento de la industria de cohetes, el avance de la localización de semiconductores y otras múltiples líneas principales evolucionando simultáneamente. La cadena de suministro va desde los materiales en la parte superior, pasando por la fabricación en la parte media, hasta las aplicaciones en la parte inferior, las oportunidades son relativamente dispersas pero la lógica es bastante clara.