Un cambio inesperado apareció a finales de año: La Reserva Federal (FED) intervino tres veces en 10 días, inyectando 38,000 millones de dólares en el mercado a través de un protocolo de recompra. Esta operación de manipulación del margen de puntos, llamada "gestión de fin de año", inmediatamente hizo que el círculo de encriptación fantaseara con el "mercado de Santa Claus" de Bitcoin. Pero surge la pregunta: ¿es realmente un viento a favor para bomba BTC, o es solo una burbuja atractiva pero frágil?

Las operaciones de La Reserva Federal (FED) en esta ocasión han mostrado desde el principio un enfoque de "querer y no querer". La razón oficial es aliviar la escasez de fondos a fin de año y estabilizar el sistema bancario, lo cual suena muy oficial. Pero la verdadera cuestión es: por un lado, están inyectando dinero en el mercado, y por el otro, continúan silenciosamente con la contracción cuantitativa, lo que se llama "soltar y recoger". En otras palabras, esto no es el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, sino una estrategia de cobertura de riesgos para contrarrestar los movimientos.

El problema más realista es que la mayor parte de esta liquidez no ha ido hacia la economía real, sino que ha estado girando en el sistema financiero de Wall Street. Las acciones estadounidenses han subido, el oro ha subido, pero los préstamos a pequeñas empresas han disminuido, y los ingresos de las personas comunes siguen reduciéndose. En este contexto de divergencia, ¿qué razón hay para que los activos encriptados, que son de alto riesgo, puedan beneficiarse de la liquidez? No tiene sentido.

Lo que se presenta ante Bitcoin es, en realidad, una situación dilemática. Existe un lado favorable: la transición de liquidez generalmente es beneficiosa para los activos de riesgo, la señal de que La Reserva Federal (FED) ha terminado de reducir su balance puede considerarse un respaldo, y además, el índice de miedo del mercado acaba de caer a 25, un nivel de sobreventa, lo que realmente brinda una base para un rebote de BTC a finales de año. Pero, por otro lado, todo esto se basa en la suposición de que "la liquidez eventualmente podrá fluir hacia la encriptación"; ahora mismo, esta suposición es bastante incierta.