El ritmo del mercado últimamente es bastante interesante—el oro corre desenfrenadamente, mientras que Bitcoin ha perdido el rumbo.

El precio del oro en contado ya superó los 4500 dólares por onza, con un aumento superior al 70% en lo que va de año, alcanzando su mejor rendimiento anual desde 1979. En contraste, BTC, desde su pico de 126,000 dólares en octubre del año pasado, ha caído y ahora oscila cerca de 88,000 dólares, con una caída cercana al 30%. Este contraste de "una subida y una bajada" parece estar repitiendo el viejo guion de 2020.

Hablando de esta tendencia del oro, ya se vislumbraba desde julio de este año. El 21 de julio, el oro en contado rompió los 3400 dólares por onza, y en agosto, el presidente de la Reserva Federal, Powell, lanzó señales de recorte de tasas, lo que impulsó directamente al oro. Akash Dosh, director de estrategia de oro en State Street Global Advisors, lo describió como una "tormenta perfecta para el oro": apoyo político, expectativas del mercado y entrada de compras, ninguno se quedó atrás.

Lo más interesante es la acción de los bancos centrales. Según datos de la Asociación Mundial del Oro, en 2024, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 1045 toneladas, representando el 21% de la producción mundial de oro ese año. No son cifras pequeñas, reflejando que, en un contexto de mayor incertidumbre, los bancos centrales valoran cada vez más las propiedades de refugio del oro.

Parece que el ritmo de rotación entre activos realmente está cambiando. El oro lidera, las criptomonedas ajustan, pero cuánto durará este patrón todavía hay que seguir observándolo.