Entiende la diferencia esencial entre Token y Coin, y las nuevas tendencias de los Tokens bancarios

¿Por qué existe confusión entre Token y Coin?

En los primeros días del Bitcoin, el mundo de los activos criptográficos era muy simple: —Coin— era todo. Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, eran monedas digitales independientes que operaban por sí mismas, y nadie las confundía con otras cosas.

Pero cuando Ethereum apareció de repente, la situación cambió. Con más proyectos lanzando activos en Ethereum, nació un nuevo concepto: Token. En chino se traduce como token, pase, ficha, lo que llevó a muchos inversores a no poder distinguir claramente qué es un Coin y qué es un Token. Incluso ahora, los bancos también están emitiendo sus propios Token, lo que añade más complejidad a la conceptualización.

¿Cuál es la diferencia fundamental entre Coin y Token?

De manera sencilla y contundente: Un Coin tiene su propia cadena de bloques independiente, un Token no.

Bitcoin funciona en la cadena de bloques de Bitcoin, y Ether en la cadena de bloques de Ethereum — ambos son los activos nativos de esas redes, los verdaderos Coin.

Los Token, en cambio, residen sobre las cadenas de bloques existentes. El ejemplo más típico es el estándar ERC-20 lanzado en 2015 por Ethereum, que permite a cualquiera emitir su propio Token en Ethereum. Gracias a este estándar, la emisión de Token se ha multiplicado exponencialmente, y hoy en día Ethereum es la blockchain con mayor volumen de emisión de Token.

Esta diferencia fundamental conduce a grandes variaciones en aplicaciones ecológicas, diseño funcional y características de riesgo.

¿Cuáles son los tipos reales de Token?

Según el marco de clasificación de la Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero (FINMA), los Token se dividen en tres grandes categorías, cada una con diferentes escenarios de aplicación y características de inversión.

Token de pago (Payment Tokens)

El objetivo de estos Token es muy directo: facilitar pagos más rápidos, eficientes y con menores comisiones. Las stablecoins son el ejemplo más típico, vinculadas a monedas fiduciarias, eliminando el riesgo de volatilidad, y convirtiéndose en el medio de intercambio más estable en el mercado de criptomonedas.

Token de utilidad (Utility Tokens)

Los Token de utilidad sirven como pases de acceso a diversas aplicaciones. La mayoría de los ERC-20 en Ethereum pertenecen a esta categoría, como el token UNI de Uniswap, que permite a los poseedores participar en la gobernanza de la plataforma, recibir dividendos de tarifas de transacción, etc. Estos Token suelen estar ligados a escenarios específicos de uso.

Token de activo (Asset Tokens)

Los Token de activo representan acciones o derechos de beneficios de un proyecto o empresa. Tener estos Token implica ser parte del proyecto y poder beneficiarse de su valorización. Suena parecido a las acciones, pero hay que tener en cuenta que en el mundo de las criptomonedas, los Token de activo raramente incluyen derechos de propiedad real o dividendos, sino que se basan más en mecanismos de gobernanza comunitaria.

Zonas grises en la realidad

En teoría, los Token se dividen en tres categorías, pero en la práctica a menudo es difícil distinguirlas claramente. Muchos Token combinan dos o incluso tres características, por ejemplo, un Token DeFi que puede usarse tanto para pagar tarifas como para participar en votaciones de gobernanza, además de representar derechos sobre beneficios del proyecto.

¿Invertir en cuál es más potencial, Token o Coin?

No hay una respuesta absoluta, ya que ambos tienen ventajas y dependen uno del otro.

Si consideramos Coin como la infraestructura básica de las monedas digitales, entonces Token sería la capa de aplicación. La Coin resuelve problemas de infraestructura — cómo hacer que las transacciones sean más rápidas, seguras y baratas —, mientras que los Token desarrollan diversas aplicaciones y servicios sobre esa base — DeFi, NFT, social, juegos, etc.

Desde el potencial de desarrollo, los Token tienen mayor escalabilidad. El valor de Coin suele limitarse a la capa de infraestructura; si la tecnología de esa cadena falla o es eliminada, será difícil encontrar otra alternativa. Muchas cadenas antiguas han caído en desuso por esto. Los Token, en cambio, operan sobre ecosistemas existentes, pueden iterar y lanzar nuevos servicios con mayor flexibilidad, y los costos de fracaso son menores, con mayor espacio para innovación.

Pero en cuanto a volatilidad, los Token son más riesgosos. Como suelen representar el futuro de aplicaciones específicas, y el éxito de esas aplicaciones no está garantizado, los precios de los Token tienden a ser mucho más volátiles que los Coin. Los DeFi como UNI, SNX, MKR muestran fluctuaciones mucho mayores que BTC y ETH, especialmente en mercados alcistas. Esto crea oportunidades para traders a corto plazo, pero también aumenta los riesgos.

La nueva ola de Token bancarios

En los últimos años, las finanzas tradicionales también han comenzado a incursionar en el campo de los Token. Los Token bancarios emitidos por grandes bancos son en esencia certificados digitales de derechos bancarios. Por ejemplo, un cliente bancario puede obtener un Token que represente parte de su participación en el banco o que sirva para canjear ciertos servicios financieros. Estos Token suelen operar en cadenas de bloques privadas o de consorcio, no en cadenas públicas.

La aparición de los Token bancarios marca una mayor integración entre finanzas tradicionales y blockchain, pero en cuanto a gobernanza, liquidez y regulación, tienen diferencias sustanciales con los Token del mercado cripto.

¿Cómo invertir en Token? Dos métodos clave

Método 1: Comercio spot

El comercio spot consiste en comprar Token reales con dinero fiat. Por ejemplo, comprar un UNI por 3 dólares en un exchange, y así poseer realmente ese Token.

La ventaja es que el riesgo es relativamente controlado, solo perderás la inversión inicial. Pero hay que tener cuidado con el riesgo de tokens falsos. Algunos equipos fraudulentos copian nombres de Token conocidos y lanzan tokens sin valor, con volumen de comercio cero. Una vez comprados, es difícil deshacerse de ellos. Por eso, antes de comprar, verifica en exploradores de bloques o canales oficiales la dirección del contrato del Token.

Método 2: Trading con margen

El trading con margen es una forma de apalancamiento que permite controlar posiciones mayores sin pagar el monto completo. Por ejemplo, con 10x de apalancamiento en UNI, cuyo precio es 3 dólares, solo necesitas 0.3 dólares para controlar la variación de un Token.

El atractivo es que puedes obtener grandes ganancias con poco capital, pero el riesgo también se multiplica. Debido a la alta volatilidad de los Token, si el mercado se mueve en contra más allá de tu margen, puedes enfrentar una liquidación forzada. Por eso, al usar apalancamiento, debes ser muy cauteloso, no exceder 10x y controlar estrictamente el tamaño de cada posición.

Independientemente del método, lo primero que debes hacer es elegir una plataforma de trading segura y regulada. Esto es fundamental para invertir en Token con garantías.

Resumen

La diferencia entre Token y Coin parece compleja, pero en realidad la lógica central es muy sencilla: Un Coin tiene su propia cadena de bloques, un Token no. Esta diferencia se extiende a funciones, riesgos, aplicaciones y métodos de inversión.

Con la evolución del ecosistema blockchain, también surgen nuevos activos como los Token bancarios, lo que indica que el concepto de Token se está aplicando cada vez más ampliamente. Ya sea Token tradicional o Token bancario, entender su esencia nos ayuda a tomar decisiones más inteligentes en la asignación de activos criptográficos.