Comprender qué son las materias primas para poder aprovechar nuevas oportunidades de inversión

¿Por qué los inversores globales confían en las materias primas?

En el mundo de la asignación de activos, las materias primas están cambiando silenciosamente las reglas del juego. Como una categoría de activos importante junto a las acciones y bonos, las materias primas tienen ventajas naturales: alta liquidez, una estrecha relación con los ciclos económicos, y una volatilidad de precios claramente medible. En pocas palabras, los precios de las materias primas son como un espejo que refleja con precisión la situación real de la economía global.

Muchos inversores optan por asignar recursos a las materias primas precisamente por esto: cuando dominas los ciclos económicos y la dinámica de oferta y demanda, tienes la llave para predecir los precios.

¿Qué son las materias primas? Desde la perspectiva de la cadena de producción

¿Qué son las materias primas? La definición sencilla es: bienes en gran volumen, con alta liquidez, que poseen atributos de mercancía, y que se utilizan en la producción industrial y consumo.

La mayor diferencia con los productos minoristas radica en la palabra “grande”: gran oferta, gran demanda, gran circulación, gran inventario. Debido a esta “gran” escala, suelen controlar la parte superior de toda la cadena de producción, moviendo todo el sistema con un pequeño cambio.

¿Qué tipos de materias primas existen?

El sistema de clasificación de las materias primas es bastante completo e incluye principalmente:

Energía: petróleo crudo, gasolina, fuel oil, gas natural, electricidad. Entre ellas, el petróleo crudo es considerado el “rey de las materias primas” — su escala de oferta y demanda es la más grande, y su aplicación en la cadena de consumo abarca casi todos los aspectos de la vida diaria. Desde envases plásticos, tejidos (PTA), tuberías de construcción (PVC), hasta combustibles para transporte, la influencia del petróleo es omnipresente.

Metales industriales: cobre, aluminio, plomo, zinc, mineral de hierro. Estos son la sangre de la producción industrial, reflejando directamente la salud del sector manufacturero global.

Metales preciosos: oro, plata, paladio, platino. Son “precios” — de alto valor por unidad, casi no se deterioran ni pierden valor, por lo que cumplen funciones de conservación, cobertura y reserva de valor de forma natural.

Productos agrícolas: soja, maíz, trigo, entre otros granos cultivados a nivel mundial.

Bienes blandos: azúcar, algodón, café, entre otros productos no agrícolas.

Productos ganaderos: carne de cerdo, carne de res, entre otros proteínas animales.

¿Qué tipo de inversión representan las materias primas? ¿Cómo escoger?

No todas las materias primas valen la pena para invertir. Por ejemplo, los futuros de electricidad, aunque tienen una demanda y oferta enormes, están limitados por la región, con una fuerte diferenciación de precios, por lo que no son prácticos para la mayoría de los inversores. Entonces, ¿qué materias primas son las ideales para invertir?

Los criterios para materias primas de calidad deben cumplir 6 condiciones

1. Alta liquidez en el mercado

Es un requisito básico. Un volumen de transacción suficiente significa una formación de precios adecuada en el mercado, casi sin espacio para manipulación de precios. Los principales productos como petróleo, cobre, oro, soja, maíz cumplen con este criterio.

2. Precio uniforme a nivel global

El producto debe cotizar en varias bolsas internacionales, asegurando que los inversores puedan comprar y vender a precios de mercado mundial. El oro y el petróleo son ejemplos típicos.

3. Facilidad de almacenamiento y transporte

Debe tener estabilidad en calidad, sin deteriorarse significativamente por región o clima. Los metales y granos suelen cumplir con esto.

4. Alto grado de estandarización del producto

Independientemente del lugar de producción, la calidad debe ser uniforme y reconocida en el mercado. Esto permite que los precios a plazo tengan una base sólida.

5. Demanda relativamente estable

Existe una demanda rígida a largo plazo y en amplio alcance a nivel mundial. Energía (petróleo, gas natural) y alimentos (trigo, soja) son ejemplos típicos de productos con demanda a largo plazo.

6. Fácil de analizar y predecir

La información fundamental debe ser transparente y pública, permitiendo a los inversores deducir tendencias de precios basadas en lógica económica, en lugar de depender únicamente del análisis técnico.

¿Cuándo las oportunidades de inversión en materias primas son mayores?

Según la experiencia histórica, cuando los ciclos económicos de las principales economías globales entran en resonancia, la tendencia alcista de las materias primas se fortalece. Un ejemplo típico es la expansión monetaria global tras la pandemia de 2020 — los bancos centrales de varios países inyectaron dinero en la economía, generando inflación por exceso de dinero, lo que finalmente impulsó un aumento generalizado en los precios de las materias primas.

Cómo invertir en materias primas: desde principiante hasta experto

Los derivados son la opción principal

Para los inversores minoristas, invertir en bienes tangibles (comercio en spot, inversión en minas, logística, etc.) suele ser demasiado complejo. La opción principal son los derivados, principalmente futuros y opciones.

Entre estos, los futuros de materias primas son una asignatura imprescindible para principiantes. Cada contrato de futuros tiene un activo subyacente claro — por ejemplo, el futuro de petróleo se basa en petróleo crudo.

La lógica central de invertir en futuros

Primero, hay que definir el mes de vencimiento del contrato. El precio de futuros refleja la expectativa del precio spot en ese mes. El inversor debe predecir el nivel del precio spot en ese momento para tomar decisiones de inversión.

Luego, hay que entender los factores que determinan los precios. Los principales variables que afectan los precios de futuros de materias primas son: ciclo macroeconómico, oferta del sector, tendencias de demanda global. El estudio de estos aspectos se denomina “análisis fundamental”. La fundamentación determina la dirección y magnitud del movimiento de precios.

Fundamentos + análisis técnico: la regla definitiva de inversión

Confiar solo en los fundamentos no es suficiente para ser preciso. Los inversores también necesitan usar análisis técnico para confirmar, así pueden determinar con precisión los puntos de entrada y salida, y gestionar riesgos.

Por otro lado, el análisis técnico también requiere de los fundamentos como guía. Los indicadores técnicos puros no pueden decirte cuánto durará la tendencia o cuánto será la subida. Solo combinando ambos enfoques, la decisión de inversión será sólida.

Selección de productos en la inversión en materias primas

Evaluando desde múltiples dimensiones como liquidez, mecanismo de fijación de precios, impulso fundamental, los siguientes productos son los más recomendados:

Petróleo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar, algodón

Estas materias primas comparten características: buena liquidez, precios globales, factores fundamentales claros y medibles, y patrones de volatilidad evidentes. Para inversores que buscan una asignación estandarizada, esta es la lista dorada para ingresar al mercado de materias primas.

La última recomendación

¿ Qué son las materias primas? Es, en esencia, el proceso de revaloración de toda la cadena industrial global. Participar en inversiones en materias primas permite a los inversores no solo compartir los beneficios del crecimiento económico mundial, sino también captar oportunidades estructurales en los cambios de ciclo económico.

Para convertirse en un experto en inversión en materias primas, la clave está en dominar el análisis fundamental, usar la lógica económica para predecir la dirección de los precios, y complementar con análisis técnico para captar con precisión el ritmo del mercado. Enfocarse en las categorías recomendadas y evitar productos de riesgo especulativo será la estrategia para una inversión estable y a largo plazo.