¿Por qué no se puede vender cuando las acciones alcanzan el límite inferior? Observando los límites de subida y bajada, el juego oculto del mercado de valores

En el mercado de valores, las dos palabras que más hacen perder la cabeza a la gente son 涨停 y 跌停. Cuando hay涨停 no puedes comprar, y cuando hay跌停 no puedes vender — ¿qué secretos esconden estas situaciones?

¿Qué son en esencia涨停 y跌停?

涨停 significa que el precio de la acción ha alcanzado el techo establecido por la bolsa, y no puede subir más. 跌停 es lo contrario, el precio ha llegado al suelo, y no puede seguir bajando. Esto no es que la bolsa quiera complicar a los inversores, sino un mecanismo de control de riesgos.

Tomando como ejemplo el mercado de Taiwán, el rango de variación diario está limitado al 10% del precio de cierre del día anterior. Si una acción cerró ayer en 660 yuanes, hoy el máximo será 726 yuanes y el mínimo solo 594 yuanes. ¿Superar este rango? Lo siento, el precio se congela hasta el siguiente día de negociación.

¿Por qué no puedes comprar en涨停 ni vender en跌停?

Al abrir la plataforma de acciones, verás que en el mercado de涨停 aparece: Órdenes de compra acumuladas como montañas, órdenes de venta casi nulas. ¿Qué significa esto? Que muchas personas quieren comprar a ese precio y están esperando que se ejecute la operación, pero nadie quiere vender. Cuando te toque poner tu orden de compra, tendrás que hacer fila, con miles o incluso decenas de miles de órdenes delante de la tuya. ¿Se ejecutará? Básicamente, no hay esperanza.

Pero al contrario, si colocas una orden de venta en ese momento, la otra parte la aceptará en segundos — porque hay demasiados interesados en comprar esa acción, y la operación se realiza en minutos.

La lógica de跌停 es completamente opuesta. El mercado está lleno de personas queriendo vender, y las órdenes de compra son inexistentes. ¿Quieres vender? Nadie quiere. Pones tu orden de venta y también tienes que hacer fila, con miles de órdenes esperando que se ejecuten a ese precio de跌停. Pero si quieres aprovechar para comprar en el fondo, lo siento, también tendrás que hacer fila, porque hay demasiados vendedores.

Resumen sencillo: cuando el precio está congelado, si tu orden se ejecutará o no, depende completamente de si en el otro extremo del mercado hay alguien dispuesto a hacer contrapartida contigo.

Las diferentes estrategias de control en distintos mercados

El mercado de Taiwán y el de Hong Kong funcionan de manera diferente. En Hong Kong no hay límites de涨停 ni跌停, los precios pueden subir o bajar libremente. Pero Hong Kong tiene una medida llamada “pausa en la negociación” — si el mercado en general o una acción en particular tiene una volatilidad muy fuerte, la bolsa puede forzar una pausa.

En EE. UU. tampoco hay涨停 ni跌停, sino un mecanismo de “freno de emergencia” (circuit breaker). Si el S&P 500 cae un 7%, se pausa la negociación 15 minutos; si cae un 13%, otra pausa de 15 minutos; y si cae un 20%, se cierra el mercado. Algunas acciones también tienen circuit breaker, por ejemplo, si en 15 segundos el movimiento supera el 5%, esa acción se congela 5 minutos. Esto es para evitar que las emociones descontroladas provoquen caídas en cascada.

En otras palabras, los diferentes mercados manejan las fluctuaciones extremas de distintas maneras, pero el objetivo es el mismo: dar tiempo a los inversores para que se calmen y evitar un colapso del mercado.

¿Qué hacer cuando hay涨停 o跌停?

Primer error: no seguir ciegamente la tendencia de compra o venta.

Si una acción llega a跌停, la reacción de un novato suele ser “¡Se acabó, hay que vender ya!”. Pero espera, pregúntate: ¿qué problema tiene esa empresa? ¿Su situación fundamental está muy mal? ¿O simplemente el mercado está en modo bajista y arrastrado por el sentimiento?

Si es lo segundo,跌停 puede ser una oportunidad. Muchas veces, en la historia, los “bottoms” de跌停 han rebotado bastante después. La estrategia en ese momento no es huir, sino mantener o aumentar pequeñas posiciones. Por otro lado, cuando hay涨停, no te precipites a comprar, analiza si ese aumento puede mantenerse o si mañana volverá a corregir.

Segunda estrategia: diversificar en otros activos o mercados.

¿Una acción líder ha llegado a涨停 y no puedes comprar? No pasa nada, mira su cadena de suministro o clientes. Por ejemplo, si una empresa de chips tiene涨停, sus proveedores y clientes también pueden tener oportunidades. O simplemente cambia a mercados como EE. UU. o Hong Kong, donde no hay límites de涨停 ni跌停.

Tercera estrategia: usar derivados o contratos para cubrirte.

La forma más flexible es negociar Contratos por Diferencia (CFD). Los CFD siguen el precio de la acción, pero no tienen límites de涨停 ni跌停, se pueden negociar las 24 horas, con apalancamiento flexible, ideal para quienes quieren sortear esas restricciones. Puedes participar con menos capital en movimientos grandes y también poner stops en cualquier momento.

Recomendación final

涨停 y跌停 parecen ser “problemas” de la bolsa, pero en realidad son una red de protección para la estabilidad del mercado. Comprender cómo funcionan te permitirá mantener la cabeza fría en situaciones extremas, en lugar de dejarte llevar por las emociones. Recuerda: cuando el precio se congela, la verdadera prueba no es técnica, sino tu mentalidad y tu plan de acción.