Inflación y deflación: diferencias y cómo enfrentarlas en una economía volátil

¿Qué significa la inflación? Desde la perspectiva del inversor

En tiempos de cambios económicos, la palabra inflación se refiere a la situación en la que los precios de bienes y servicios tienden a aumentar de manera continua. En términos simples, es la disminución del valor del dinero, lo que hace que para comprar el mismo producto se necesite más dinero.

Por ejemplo, hace 50 años, con 50 bahts podías comprar varias porciones de arroz, pero hoy en día la misma cantidad de dinero puede comprar solo una porción. Imagina dentro de 30 años, el precio de una porción de arroz podría subir a 100 bahts. Este aumento de precios ocurre de forma continua en todo el mundo, y la economía tailandesa no es la excepción.

¿En qué se diferencia la inflación de la deflación?

La inflación significa que los niveles de precios aumentan, mientras que la deflación es una caída continua de los precios. Cuando hay deflación, los consumidores dejan de comprar porque esperan que los precios bajen, lo que provoca que las empresas no puedan vender sus productos, reduzcan el personal y la economía entre en recesión. Por eso, la economía busca mantener la inflación en niveles adecuados, no demasiado bajos ni demasiado altos.

Causas de la inflación: expansión de la demanda

La inflación surge por tres factores principales:

1. Aumento de la demanda (Demand Pull Inflation)
Los consumidores quieren más productos, pero los productores no pueden satisfacer esa demanda, por lo que los precios suben.

2. Aumento de los costos de producción (Cost Push Inflation)
El precio de las materias primas, como petróleo, gas, acero y carbón, aumenta, y los productores trasladan esos costos a los precios de sus productos.

3. Impresión excesiva de dinero (Printing Money Inflation)
El gobierno aumenta la cantidad de dinero en circulación, como ocurrió entre 2020 y 2023, cuando la inflación global alcanzó niveles sin precedentes.

Ejemplo real de inflación en Tailandia

En 2517 (1974), la inflación en Tailandia superó el 24.3% debido a la guerra en Oriente Medio, que elevó los precios del petróleo. En 2541 (1998), tras la crisis económica, el baht se devaluó, causando una inflación del 7.89%. En mayo de 2565 (2022), la inflación volvió a subir al 7.10% por la guerra entre Rusia y Ucrania.

El índice de precios al consumidor (CPI) en enero de 2567 (2024) fue de 110.3, un aumento del 0.3% respecto al año anterior. Los precios de los alimentos frescos siguen bajando, pero los precios de la energía aumentan.

¿Quién se beneficia y quién pierde con la inflación?

Beneficiados:

• Empresarios y comerciantes: Pueden subir los precios y obtener mayores ganancias.
• Accionistas: Las ganancias de las empresas aumentan y también su participación en beneficios.
• Deudores: Pagan sus deudas con dinero de menor valor.

Por ejemplo, PTT Public Company Limited en la primera mitad de 2565 (2022) tuvo una ganancia neta de 64,419 millones de bahts, un aumento del 12.7% respecto al año anterior, debido a los altos precios del petróleo.

( Perdedores:

• Trabajadores con salario fijo: Sus salarios aumentan más lentamente que la inflación.
• Personas con ingresos bajos: El costo de vida sube, pero sus ingresos permanecen iguales.
• Acreedores: Cobran en dinero que ha perdido valor.

¿Cómo afecta la inflación a la economía y la vida cotidiana?

) Para la población en general: El costo de vida aumenta, y los consumidores tienen menos poder adquisitivo. Por ejemplo, los huevos de gallina que en 2564 (2021) costaban 4.45 bahts por unidad ###2564###, en 2567 (2024) cuestan 3.9 bahts, pero la carne: la carne de cerdo roja pasó de 137.5 bahts/kg en 2564 a 205 bahts/kg en 2565, y aunque bajó a 133.31 bahts/kg en 2567, sigue siendo un gasto mayor.

( Para los empresarios: Cuando los productos son caros, las ventas disminuyen, pero los costos de producción siguen siendo altos. Algunas empresas deben retrasar inversiones, reducir contrataciones o cerrar operaciones.

) Para el país: Si la inflación se mantiene alta por mucho tiempo, los productores no se atreven a invertir, lo que ralentiza el crecimiento económico (GDP). Esto lleva a un estado de estanflación, que nadie desea.

¿Por qué es importante seguir la tasa de inflación?

La tasa de inflación es un indicador que el banco central (ธปท.) usa para definir la política monetaria. En el próximo año, si se decide que la inflación subirá o bajará, generalmente se ordena a los bancos comerciales ajustar las tasas de interés, lo que afecta directamente las inversiones en el mercado de valores.

En enero de 2567 (2024), el FMI pronostica que la economía mundial crecerá un 3.1%, con una previsión de 3.2% para 2568 (2025). El crecimiento sigue siendo menor que en el pasado, debido a las políticas monetarias restrictivas.

Cómo afrontar la inflación: recomendaciones de inversión

( 1. Planifica tus inversiones, no solo ahorres dinero Cuando las tasas de interés de los depósitos son bajas, es recomendable invertir en acciones, fondos mutuos y bienes raíces para obtener mejores rendimientos.

) 2. Evita endeudarte sin generar ingresos Limita los préstamos para compras innecesarias y establece un plan de gastos estricto.

( 3. Invierte en activos seguros

• Oro: mantiene su valor, y en tiempos de alta inflación, su precio también sube.
• Bienes raíces: no fluctúan con el mercado bursátil y los alquileres aumentan con la inflación.
• Bonos flotantes )Floating Rate Bond### o bonos ligados a la inflación ###Inflation Linked Bond(: sus tasas de interés se ajustan según la inflación.

) 4. Invierte en sectores que se beneficien

• Acciones bancarias: altas tasas de interés aumentan las ganancias por intereses.
• Seguros: invierten en bonos y ofrecen rendimientos altos en línea con la inflación.
• Alimentos: productos esenciales con poder de negociación de precios.

( 5. Mantente informado sobre la economía La inflación afecta a todos en sus decisiones de inversión, por lo que prepararse con anticipación es fundamental.

Resumen: La inflación, oportunidades y riesgos

La inflación significa que la economía se ajusta; si se gestiona bien, puede impulsar el crecimiento, aumentar las ganancias empresariales y crear empleos. Pero si la inflación es demasiado alta )Hiperinflación### o cae a la deflación, ambos escenarios perjudican la economía.

Los inversores inteligentes no huyen de la inflación, sino que generan ganancias invirtiendo en sectores beneficiados, oro, bienes raíces o bonos de tasa flotante. Todos deben prepararse para la inflación mediante una planificación financiera inteligente.