El escenario de recortes de la Fed impulsa el precio del oro, análisis de las variables que se profundizan tras superar los 4,300 dólares

La fortaleza del mercado spot del oro continúa, formando cerca de 4,315 dólares a principios de la sesión en Asia

XAU/USD registra a principios de la sesión en Asia del lunes cerca de 4,315 dólares, manteniendo la línea psicológica de los 4,300 dólares. Después de que la Reserva Federal(Fed) realizara la semana pasada una reducción final de 25bp en las tasas de interés, ajustándolas al rango del 3.50% al 3.75%, la reevaluación del mercado sobre posibles recortes adicionales en el próximo año ha estado apoyando el precio spot.

La perspectiva del ciclo de flexibilización como soporte estructural del oro

El costo de mantener oro, que no genera ingresos por intereses, está directamente relacionado con el entorno de tasas de interés. Cuando las tasas bajan, el costo de oportunidad disminuye, lo que naturalmente aumenta la demanda de oro. Al mismo tiempo, en un contexto de aumento de la incertidumbre global, su papel como activo seguro también se refuerza, creando una doble ventaja en la oferta y demanda que impulsa el mercado spot.

Intensificación del riesgo geopolítico: incidente en Bondi Beach y la aversión al riesgo

El tiroteo ocurrido en Bondi Beach, Sídney, Australia(al menos 16 muertos y 40 heridos) impactó inmediatamente en la confianza de los inversores globales. La mención del Primer Ministro australiano Anthony Albanese de un “ataque dirigido” actúa como una señal de riesgo geopolítico, y la expansión de esta inestabilidad se refleja en un aumento en la demanda de activos seguros.

La diferencia de perspectivas internas en la Fed puede influir en la volatilidad a corto plazo

Existen desacuerdos entre los responsables de la política de la Fed respecto a la trayectoria de las tasas de interés. El presidente de la Fed de Chicago, Austin Goolsbee, expresó que en un contexto de retrasos en los datos debido al cierre gubernamental de octubre y noviembre, sería preferible obtener suficiente información antes de decidir una mayor reducción. Por otro lado, la presidenta de la Fed de Cleveland, Bess Hockett, mantiene que mantener las tasas actuales es esencial para controlar la inflación.

Escenario de recuperación del dólar: la amenaza oculta a la debilidad del oro

Lo que hace que las declaraciones de Steven Miran, director de la Fed, y John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, sean relevantes esta semana, es la posibilidad de que el dólar(USD) se recupere si su tono resulta ser más agresivo de lo esperado. Un fortalecimiento del dólar presionaría los precios del oro, que se cotiza en dólares. Además, la publicación del informe de empleo no agrícola de EE. UU. para octubre(NFP), prevista para el martes, también será un factor clave para determinar la dirección a corto plazo.