Los inversores en acciones deben saber: ¿Qué es el EPS y por qué es un indicador importante?

En el mundo de la inversión en acciones, entender los indicadores financieros es esencial para tomar decisiones inteligentes. Uno de los indicadores más destacados es el EPS o Earnings Per Share, que indica la ganancia por acción y ayuda a los inversores a evaluar la eficiencia de la empresa.

¿Qué es el EPS? Ganancia por acción en términos sencillos

EPS significa Earnings Per Share o en español “ganancia por acción”. Es una proporción financiera que se calcula dividiendo la ganancia neta de la empresa ( después de deducir todos los gastos, incluyendo intereses e impuestos ), entre el número de acciones en circulación actualmente.

De manera sencilla, el EPS indica cuánto beneficio puede generar cada acción de la empresa, ayudando a los inversores a entender el potencial de rentabilidad de la compañía en la que desean invertir.

Cómo calcular correctamente el EPS

La fórmula básica para calcular el EPS es bastante sencilla:

EPS = Ganancia neta ÷ Número de acciones en circulación

Sin embargo, en la práctica del mercado de valores, la fórmula utilizada es:

EPS = Ganancia neta ÷ Número promedio de acciones durante el año

Se usa el número promedio de acciones porque este puede variar a lo largo del año, por ejemplo, por emisión de nuevas acciones o recompra de las mismas.

Ejemplo comparativo de cálculo de EPS

Para mayor claridad, consideremos tres empresas:

• Empresa X: Ganancia neta de 100 millones de baht, emisión de 10 millones de acciones → EPS = 10 baht por acción
• Empresa Y: Ganancia neta de 100 millones de baht, emisión de 20 millones de acciones → EPS = 5 baht por acción
• Empresa Z: Ganancia neta de 50 millones de baht, emisión de 5 millones de acciones → EPS = 10 baht por acción

De estos ejemplos, se puede ver que aunque las empresas X y Y tienen la misma ganancia, debido a diferentes emisiones de acciones, su EPS difiere. Mientras tanto, X y Z tienen el mismo EPS aunque sus ganancias y emisiones sean distintas.

¿Cómo usan los inversores el EPS para decidir invertir?

1. Comparar el rendimiento de diferentes empresas usando EPS

El primer paso para los inversores es estudiar el EPS de la empresa de interés y compararlo con:

• El EPS de otras empresas del mismo sector
• El EPS histórico de la misma empresa para observar tendencias de crecimiento

Esta comparación ayuda a identificar qué empresa tiene mayor eficiencia en generar beneficios.

2. Analizar el crecimiento del EPS (o )EPS Growth(

El crecimiento del EPS mide el aumento del EPS en un período determinado:

EPS Growth = ()EPS actual - EPS del año pasado() ÷ EPS del año pasado × 100%

Ejemplo: si el EPS de una empresa en 2566 es 12 baht y en 2565 fue 8 baht, EPS Growth = )12-8### ÷ 8 × 100 = 50%

Un crecimiento positivo del EPS indica que la empresa está en expansión, lo que sugiere potencial de crecimiento futuro.

( 3. Calcular la relación PE )o ###PE Ratio(

El PE Ratio usa el EPS para evaluar si el precio de la acción es razonable:

PE Ratio = Precio actual de la acción ÷ EPS

Ejemplo: precio de la acción 100 baht, EPS = 10 baht → PE Ratio = 10 veces

Un PE Ratio más bajo que otro indica que la acción puede estar más barata o que se espera menor crecimiento.

) 4. Evaluar el Dividend Payout Ratio ###o (Tasa de distribución de dividendos)

Las empresas con EPS alto a veces distribuyen dividendos a los accionistas:

Dividend Payout Ratio = Dividendo por acción ÷ EPS × 100%

Ejemplo: dividendo por acción 3 baht, EPS = 10 baht → Dividend Payout Ratio = 30%

Este valor muestra qué porcentaje de las ganancias se distribuye como dividendos, y cuánto se retiene para reinversión y expansión.

Diferencias entre Basic EPS, Diluted EPS y Adjusted EPS

Basic EPS (Ganancia por acción básica)

El Basic EPS es un cálculo directo usando la ganancia neta dividida por el número de acciones en circulación ordinarias.

( Diluted EPS )Ganancia por acción diluida(

El Diluted EPS considera las acciones potenciales que podrían emitirse, como opciones de compra de acciones )Warrant### o acciones convertibles, resultando en un valor generalmente menor que el Basic EPS debido a la mayor cantidad de acciones en el denominador.

( Adjusted EPS )Ganancia por acción ajustada###

El Adjusted EPS ajusta los valores para excluir elementos no recurrentes, como ganancias por venta de activos o gastos extraordinarios, proporcionando una visión más clara del rendimiento operativo normal de la empresa.

Limitaciones importantes del uso del EPS

Aunque el EPS es un indicador útil, no debe usarse como único criterio para decisiones de inversión:

1. El EPS no considera el riesgo

Una empresa con EPS alto puede tener una estructura de deuda elevada o operar en un sector con alto riesgo.

2. El EPS puede aumentar por recompra de acciones, no por aumento real de beneficios

La recompra de acciones reduce el número en circulación, elevando el EPS sin que necesariamente aumente la ganancia real.

3. El EPS es información del pasado, no del futuro

Los datos de EPS en los informes financieros reflejan resultados pasados y no garantizan el rendimiento futuro.

( 4. Es importante compararlo con otros indicadores y empresas

Un EPS ligeramente superior puede no ser relevante, pero la tendencia del EPS a lo largo del tiempo, incluso con incrementos del 5-10%, puede ser significativa.

¿Cómo debe ser un buen EPS?

Un buen EPS no significa necesariamente que sea el más alto. Se deben considerar estos aspectos:

• Crecimiento constante del EPS: Empresas con crecimiento sostenido en varios años suelen ser más confiables.

• El crecimiento del EPS debe ser igual o mayor que el de la ganancia neta: Esto indica que el aumento del EPS proviene del incremento en beneficios, no solo de la reducción de acciones.

• Un PE Ratio razonable: Menor que el promedio del sector, pero no demasiado bajo para evitar sospechas.

Cómo encontrar el EPS de la acción de interés

Si no quieres calcularlo tú mismo, puedes buscarlo fácilmente en:

Sitio web de la Bolsa de Valores de Tailandia )SET:

1. Ingresa al sitio web de la bolsa
2. Escribe el símbolo de la acción en la barra de búsqueda
3. En la página de detalles, desplázate a la sección “Resultados financieros importantes”
4. El EPS de la empresa aparecerá en esa sección

Resumen: ¿Por qué los inversores deben conocer el EPS?

El EPS es un indicador financiero que ayuda a los inversores a entender la eficiencia de la empresa y obtener una visión clara. Se usa como base para comparar PE Ratio, EPS Growth o Dividend Payout Ratio.

No obstante, el EPS por sí solo no es suficiente. Los inversores inteligentes deben analizarlo junto con otros indicadores como beneficios netos, valor de mercado, nivel de deuda, activos y desarrollo del sector, para tomar decisiones fundamentadas y reducir riesgos.