La Guía Práctica para Comprender Acciones Preferentes vs. Ordinarias en tu Estrategia de Inversión

Cuando decidimos invertir en preferentes o en acciones comunes, generalmente nos enfrentamos a una elección fundamental que determina nuestro retorno y exposición al riesgo. Sin embargo, muchos inversores principiantes no comprenden realmente qué diferencia existe entre estos dos instrumentos, más allá del nombre. Ambas son acciones, pero sus derechos, comportamientos y beneficios son radicalmente distintos.

Por dónde Empezar: Los Primeros Pasos para Invertir

Antes de elegir entre acciones preferentes y ordinarias, debes seguir un proceso claro:

1. Seleccionar una plataforma regulada: Busca un bróker confiable con buena reputación
2. Crear tu cuenta: Proporciona información personal y financiera
3. Definir tu perfil de riesgo: Analiza cuánta volatilidad puedes tolerar
4. Ejecutar órdenes estratégicamente: Usa órdenes al mercado o limitadas según corresponda
5. Considerar alternativas como CFDs: Muchas plataformas ofrecen operaciones sobre diferencias sin poseer las acciones

Este marco inicial es crucial antes de profundizar en qué tipo de acción se ajusta mejor a tus objetivos.

Anatomía de las Acciones Ordinarias: Crecimiento vs. Volatilidad

Las acciones comunes representan propiedad fraccionada en una empresa. Son el instrumento más familiar en los mercados, pero también el que requiere mayor tolerancia al riesgo.

Características distintivas:

• Otorgan derechos de voto en decisiones corporativas importantes
• Sus dividendos fluctúan según el desempeño financiero de la empresa
• En caso de insolvencia, son los últimos en recibir compensación
• Ofrecen mayor potencial de apreciación de capital

La liquidez de las acciones ordinarias generalmente es alta, permitiendo transacciones rápidas en mercados principales. Sin embargo, sus precios están sujetos a la volatilidad del mercado, influenciada por factores económicos y empresariales. Los inversores que adquieren acciones comunes buscan típicamente crecimiento a largo plazo, aceptando fluctuaciones como parte del proceso.

Las Acciones Preferentes: Estabilidad Predecible con Limitaciones

Cuando hablamos de invertir en preferentes, nos referimos a un instrumento híbrido que combina características de deuda y capital. Contablemente se registran como patrimonio, pero funcionan de manera diferente a las acciones ordinarias.

Atributos principales:

• Generan dividendos a tasa fija o preestablecida, frecuentemente acumulativos
• No otorgan derechos de voto, limitando influencia en decisiones corporativas
• Tienen prioridad sobre acciones comunes en caso de liquidación (aunque por debajo de acreedores)
• Sensibles a cambios en tasas de interés, asemejándose a bonos

Existen múltiples variantes: las acumulativas preservan dividendos no pagados; las no acumulativas los pierden; las convertibles pueden transformarse en acciones ordinarias; y las rescatables pueden ser recompradas por la empresa.

Tabla de Diferencias Clave

Por Qué los Inversores Eligen Cada Tipo

Para acciones ordinarias: Los inversores con perfil agresivo y horizonte temporal largo optan por este instrumento. Buscan acumular capital mediante apreciación de precios, aceptando que los dividendos sean inconsistentes. Estos individuos, frecuentemente en etapas tempranas de su vida financiera, priorizan el crecimiento sobre la seguridad.

Para invertir en preferentes: Los inversores conservadores, a menudo en años de jubilación o preservación de capital, prefieren estas acciones. Valoran los flujos de ingreso predecibles y la reducción de riesgo. La combinación de acciones preferentes con ordinarias en una cartera permite equilibrar exposición al riesgo mientras se mantienen retornos relativamente estables.

El Comportamiento del Mercado: Una Lección de Contraste

La comparación entre el S&P U.S. Preferred Stock Index y el S&P 500 ilustra claramente cómo se comportan estos instrumentos. Durante un período de cinco años, el S&P 500 registró un incremento del 57,60%, mientras que el índice de acciones preferentes cayó 18,05%. Esta divergencia no es casual: refleja cómo el cambio en la política monetaria afecta de manera desigual a estos activos.

El S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa aproximadamente el 71% del mercado de acciones preferentes negociadas en EE.UU., es un referente importante. Su caída durante períodos de aumento de tasas de interés demuestra que, aunque ofrecen estabilidad, las acciones preferentes son vulnerables a cambios macroeconómicos específicos.

Ventajas y Desventajas Comparadas

Acciones ordinarias:

• Ventaja: potencial de crecimiento ilimitado, liquidez alta, influencia corporativa
• Desventaja: volatilidad considerable, retornos inconsistentes, riesgo de pérdida total

Acciones preferentes:

• Ventaja: ingresos predecibles, menor volatilidad, prioridad en liquidación
• Desventaja: potencial limitado de crecimiento, liquidez restringida, falta de poder de voto, cláusulas de rescate complicadas

Estrategia Recomendada: Diversificación Inteligente

La mejor aproximación no es elegir entre uno u otro, sino combinarlos estratégicamente. Una cartera diversificada que mezcle acciones comunes para crecimiento y preferentes para estabilidad crea un perfil balanceado. Esta estrategia se ajusta a diferentes etapas de la vida: más agresiva en juventud, más conservadora en madurez.

Monitorea regularmente tu inversión, ajusta tu estrategia según cambios del mercado, y recuerda que invertir en preferentes es una opción valiosa no como único instrumento, sino como componente de un plan integral.