La ola de calor de las vacaciones de verano llega, mira de antemano la lista de líderes recomendados en acciones turísticas

A medida que la pandemia global disminuye, la industria del turismo experimenta un crecimiento de venganza, y esta recuperación aún no ha terminado. Con el verano a la vuelta de la esquina, el flujo de personas y la demanda de consumo volverán a aumentar, por lo que la lista de acciones recomendadas en el sector turístico se convierte en un foco de atención para los inversores. La industria del turismo actual enfrenta desafíos estructurales, pero también alberga oportunidades de ganancia considerables — la clave está en elegir bien las empresas.

Puntos débiles y oportunidades en la industria del turismo post-pandemia

Durante la pandemia, muchas empresas relacionadas con el turismo atravesaron una prueba de supervivencia, y varias adoptaron estrategias de financiamiento agresivas para superar la crisis — emisión masiva de acciones, endeudamiento a altos intereses, lo que llevó a una expansión del capital social y a un aumento de la presión de la deuda. Aunque ahora el flujo de personas se ha recuperado, las ganancias de las empresas no han podido reflejarse en la misma medida debido al deterioro de su estructura de capital.

Por otro lado, el aumento en la voluntad de viajar de la población ha impulsado los precios al alza. Los precios de los boletos de avión, las tarifas hoteleras y el gasto en restaurantes han aumentado en comparación con antes de la pandemia, y debido a la demanda reprimida de viajes a largo plazo, la sensibilidad de los consumidores a los precios ha disminuido. Esto significa que, siempre que las empresas superen el período de vencimiento de sus deudas a altos intereses o puedan volver a endeudarse en un entorno de reducción de tasas en el futuro, su potencial de mejora en beneficios es bastante prometedor. Especialmente en verano, las reservas de las principales compañías turísticas ya están casi agotadas, por lo que se espera que los ingresos futuros se materialicen.

Lógica de inversión en la industria del turismo

El concepto de turismo abarca un amplio rango — desde hoteles, aerolíneas, atracciones turísticas, alquiler de autos hasta plataformas de reserva en línea, casi cualquier industria relacionada con “comer, alojarse, viajar y divertirse” puede incluirse. Pero la verdadera oportunidad de inversión depende de cuánto de los ingresos de una empresa provienen de su negocio turístico.

Tomando como ejemplo el mercado de Taiwán, Wang Pin (2727.TW), aunque es líder en acciones turísticas, su negocio de restauración no presenta características estacionales evidentes, y la mayor parte de sus ingresos proviene del consumo diario. En cambio, Jing Hua (2707.TW) es un ejemplo más puro de una acción relacionada con el turismo — tasas de ocupación en hoteles que se mantienen en niveles altos, precios en constante aumento, aceleración en la apertura de nuevos establecimientos, y expectativas de ingresos complementarios en restauración, todas razones para recomendar acciones del sector turístico.

Análisis de las principales acciones turísticas a nivel mundial

Booking Holdings (BKNG): posición de monopolio en plataformas de viajes todo en uno

Booking Holdings posee marcas líderes globales como Booking.com, Agoda, Priceline y Kayak, con un modelo de negocio similar al gigante de productos de consumo Procter & Gamble — estrategia de múltiples marcas que asegura penetración en el mercado. Los ingresos de la compañía provienen principalmente de comisiones por intermediación, márgenes de distribución y publicidad, con más del noventa por ciento de estos provenientes de las dos primeras fuentes.

El CEO Fogel ha dado señales de que la compañía integrará tecnología de IA para lanzar “connected trip”, un servicio de viajes todo en uno, fortaleciendo aún más las barreras competitivas. A medida que la digitalización del turismo se profundiza, la cuota de mercado y la rentabilidad de BKNG seguirán expandiéndose.

Airbnb (ABNB): explorando un mercado de oportunidad desde los anfitriones particulares

A diferencia de Booking, ABNB evita los hoteles tradicionales y conecta directamente a los anfitriones con los viajeros. Según datos, el beneficio anual promedio por anfitrión en todo el mundo alcanza los 9,600 dólares, reflejando un modelo de beneficio mutuo. La plataforma de ABNB tiene un precio medio de aproximadamente 67 dólares, mucho más bajo que los hoteles tradicionales, apuntando a consumidores que buscan experiencias y buena relación calidad-precio.

La compañía resuelve preocupaciones de seguridad e higiene mediante evaluaciones de usuarios, mecanismos de seguro y algoritmos de big data. Su ventaja competitiva radica en la eficiencia en la conexión de ofertas y en la calidad del servicio al cliente. Con la oferta de alojamientos en constante expansión, el potencial de crecimiento de ABNB es más imaginativo que el de los sitios tradicionales de reserva.

Disney (DIS): valor a largo plazo en la ecología de IP y parques temáticos

Disney, además de operar parques temáticos de renombre mundial, ha entrado en el campo del entretenimiento en streaming, desarrollando contenido propio y franquicias cinematográficas en paralelo. Aunque en el corto plazo sus resultados financieros enfrentan presión, su negocio de streaming ya ha alcanzado rentabilidad, lo que indica que el modelo ha sido validado.

Una vez que cualquier proyecto de IP tenga éxito, Disney puede activar inmediatamente toda la cadena de valor, incluyendo películas, productos derivados y parques temáticos. El precio actual de sus acciones, en niveles bajos, representa una buena oportunidad para una inversión a largo plazo.

Royal Caribbean Cruises (RCL) y Carnival Cruise Line (CCL): historias de recuperación bajo el bono demográfico de envejecimiento

El mercado mundial de cruceros está dominado por los oligopolios RCL y CCL. Aunque ambos se benefician de la subida de precios y la recuperación del flujo de pasajeros, sus modelos de negocio difieren: RCL se enfoca en clientes de alta gama, con alto gasto a bordo y márgenes elevados; CCL apunta al mercado masivo, con ingresos principales provenientes de las ventas de boletos.

Con la tendencia global de envejecimiento poblacional, la demanda de viajes en crucero, preferidos por los mayores, sigue creciendo de manera estable. RCL, debido a su estructura de beneficios relativamente equilibrada y potencial de crecimiento, es una opción más atractiva dentro de las acciones recomendadas del sector turístico.

Marriott International (MAR): efectos de escala por expansión global de habitaciones

Desde su fundación en 1927, Marriott se ha convertido en la mayor cadena hotelera del mundo, abarcando segmentos de lujo, alta gama y negocios. La compañía ha ajustado al alza los alquileres globales, logrando un aumento anual del RevPAR del 4.2%, con 46,000 nuevas habitaciones en 2023.

Invertir en Marriott equivale a tener exposición apalancada a la recuperación del turismo global, con menor riesgo y mayor potencial de crecimiento en comparación con opciones regionales.

Sands Group (LVS): beneficiario del auge de los centros financieros en Asia

Sands obtiene la mayor parte de sus ingresos en Macao y Singapur. Macao se beneficia de la recuperación de la demanda en la Gran China, mientras que Singapur aspira a convertirse en el centro financiero de Asia tras Hong Kong, con flujos de capital y personas en aumento. La compañía planea incrementar sus inversiones en ambas regiones para fortalecer su liderazgo en el mercado.

Riesgos clave y ventanas de oportunidad en la inversión en acciones turísticas

El principal riesgo de invertir en la industria del turismo proviene de impactos sistémicos como enfermedades infecciosas. La quiebra de la industria durante la pandemia ya es una lección. Además, las fluctuaciones en ingresos por temporadas altas y bajas también deben seguirse — mediante datos de reservas y tendencias en el gasto por cliente, se puede anticipar el impulso de beneficios.

Por ejemplo, en RCL, las ventas de cruceros para 2024 ya están agotadas, y se espera un aumento de precios en 2025. Los inversores pueden estimar rápidamente el crecimiento del próximo año usando “ingresos de este año × ajuste en precios”. Cuando las deudas se vayan venciendo y se libere el impulso de beneficios, será el momento ideal para construir posiciones.

Por qué las acciones turísticas se consideran acciones de concepto de verano

Las actividades al aire libre y las vistas escénicas se concentran principalmente en verano, y con las vacaciones de verano llega el pico de viajes, por lo que los ingresos del sector turístico en esta estación son claramente superiores a los de otras temporadas. Como los Juegos Olímpicos, que generalmente se celebran en verano, aunque en invierno hay destinos turísticos destacados, su escala y cantidad son mucho menores en comparación con el verano, por lo que las acciones turísticas también se llaman acciones de concepto de verano.

Conclusión

Con las vacaciones de verano próximas, las reservas de viajes ya están en auge, y las principales empresas en la lista de acciones recomendadas en el sector turístico están en un punto crítico de realización de ingresos. Ya sea la plataforma global de viajes en línea BKNG, la nueva estrella del alojamiento compartido ABNB, el imperio del entretenimiento DIS, o los líderes en cruceros, hoteles y juegos de azar, todos muestran un nuevo potencial de crecimiento impulsado por la recuperación post-pandemia y la mejora del consumo.

Invertir en la industria del turismo en esencia es apostar a la persistente búsqueda de las personas por una vida mejor. Cuando reservas en plataformas, compras boletos o consumes, también puedes mantener acciones de estas empresas, transformando tus gastos en turismo en beneficios de inversión a largo plazo.