¿Invertir en ETF de oro en 2024 merece la pena? Descubre los 6 productos de ETF de oro más populares

Por qué el oro sigue siendo un refugio para los inversores

El oro ha sido considerado símbolo de riqueza desde la antigüedad. La preferencia por este metal precioso se debe a su escasez y a sus propiedades de cobertura en tiempos de incertidumbre económica. A diferencia de otros activos, el oro suele mantener su estabilidad durante periodos de mayor volatilidad del mercado, por lo que muchos inversores lo ven como una herramienta para proteger su capital.

Invertir a través de ETFs de oro se ha convertido en la mejor forma de acceder a este mercado. En comparación con la posesión física directa, estos fondos no solo tienen costos más bajos y precios por acción más accesibles, sino que también evitan las complicaciones de almacenamiento seguro.

¿Qué es un ETF de oro? Guía básica

Un ETF de oro es un instrumento de inversión que sigue el precio del oro. A diferencia del oro físico tradicional, estos fondos se dividen en dos tipos principales:

ETF con respaldo físico: poseen lingotes de oro físico almacenados en bóvedas seguras de instituciones financieras. Cada participación del fondo representa una proporción de propiedad del oro. Este método permite a los inversores tener exposición al oro sin incurrir en costos y riesgos asociados al almacenamiento físico.

ETF sintéticos: siguen indirectamente el precio del oro mediante contratos derivados (futuros, opciones, etc.). Aunque estos productos pueden tener ventajas en costos, las ganancias de los inversores dependen de la solvencia de la entidad emisora, lo que implica cierto riesgo de contraparte.

Ventajas clave de los ETF de oro

La liquidez es una característica destacada de los ETF de oro. Los inversores pueden comprar y vender en cualquier momento durante las horas de mercado, de manera tan sencilla como negociar acciones. En comparación con los fondos gestionados activamente, estos fondos suelen tener menores costos de gestión.

Los costos de los ETF de oro se componen principalmente de dos partes: la tasa de gestión anual (expense ratio) y las comisiones de corretaje. Estos costos son relativamente transparentes y controlables, lo que los convierte en una opción preferida para inversores conscientes de los costos.

Tendencias clave en el mercado del oro en 2024

La tensión geopolítica impulsa la demanda de oro

En 2024, la atención hacia los ETF de oro ha aumentado significativamente, impulsada por múltiples factores. La persistencia de conflictos en Ucrania y Gaza, así como las tensiones entre EE. UU., China, Rusia e Irán, han incrementado la demanda de activos refugio. Como un clásico instrumento de protección, el oro se beneficia naturalmente de estos entornos adversos.

Además, la expectativa de que Trump pueda regresar a la Casa Blanca en 2025 ha generado preocupaciones sobre una mayor volatilidad del mercado, lo que a su vez ha promovido la asignación hacia activos estables como el oro.

Expectativas de tasas de interés y la relación inversa con el dólar

Los datos históricos muestran que el precio del oro tiene una relación inversa con el dólar estadounidense. Con la posible implementación de un ciclo de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, se espera que el dólar se deprecie, haciendo que las transacciones internacionales en oro sean más baratas y estimulando la demanda global.

Al mismo tiempo, la caída de las tasas de interés reduce la atracción de activos de renta fija, incentivando a los inversores a buscar alternativas como el oro, las criptomonedas y las acciones.

Flujos de fondos en los ETF de oro: una paradoja interesante

Según datos del Consejo Mundial del Oro, en los últimos 9 meses ha habido una salida neta de fondos de los ETF de oro. En febrero de 2024, se retiraron 29 mil millones de dólares de ETF de oro a nivel mundial, de los cuales 24 mil millones corresponden a Norteamérica y 7 mil millones a Europa, mientras que Asia registró una entrada neta de solo 2 mil millones de dólares.

Este fenómeno puede parecer desconcertante, pero en realidad refleja una dinámica saludable del mercado: muchos inversores han realizado ganancias tras las subidas del oro y han reorientado sus fondos hacia acciones tecnológicas en auge y Bitcoin, entre otros activos emergentes. Lo importante es que, aunque los fondos en ETF hayan salido, el precio del oro ha mantenido una tendencia alcista desde octubre de 2022, apoyado por compras continuas de bancos centrales y factores geopolíticos.

La disposición de los bancos centrales a aumentar sus reservas de oro

Una encuesta del Consejo Mundial del Oro de 2023 a 57 bancos centrales en todo el mundo mostró que el 71% planea incrementar sus reservas de oro en los próximos 12 meses. Este porcentaje ha aumentado en 10 puntos porcentuales respecto al 61% de 2022, reflejando la importancia estratégica del oro en las reservas de los bancos centrales.

La proporción del oro en las reservas de divisas de los bancos centrales a nivel mundial ha ido disminuyendo, y el oro está llenando ese vacío. Dado que el oro ofrece seguridad, liquidez, estabilidad y valor tangible, esta tendencia indica una base sólida para la demanda a largo plazo. Países como EE. UU., Alemania, Italia, Francia, Rusia, China, Suiza, India y los Países Bajos son los mayores poseedores de reservas de oro, lo que subraya la importancia del oro para la economía global.

Diversidad y estabilidad en la demanda de oro

Otra gran ventaja de invertir en ETF de oro es la diversidad en las fuentes de demanda de sus activos subyacentes. Según el Consejo Mundial del Oro, en el cuarto trimestre de 2023, la demanda global total de oro alcanzó las 1149.8 toneladas, proveniente de:

• Demanda de joyería: 581.5 toneladas
• Demanda de inversión: 258.3 toneladas (incluyendo principalmente compras en ETF respaldados por oro físico)
• Demanda de bancos centrales: 229.4 toneladas
• Uso industrial: 80.6 toneladas

En los últimos 14 años, la demanda anual de oro rara vez ha bajado de las 1000 toneladas, lo que indica una estabilidad considerable en este mercado. La oferta de oro proviene principalmente de la minería y el reciclaje, factores que en el corto plazo son difíciles de alterar, formando un equilibrio relativamente estable entre oferta y demanda.

Consideraciones prácticas para invertir en ETFs de oro en 2024

¿Deberías invertir en ETFs de oro?

La decisión de invertir en ETFs de oro debe basarse en los objetivos financieros y la tolerancia al riesgo de cada individuo. Para inversores con alta tolerancia al riesgo, concentrar la inversión en activos con potencial de altos retornos puede ser más atractivo. Pero para inversores con tolerancia media o baja, los ETFs de oro pueden ser una parte importante de la cartera, ayudando a afrontar adversidades del mercado.

Factores clave a evaluar incluyen:

Diversificación de la cartera: los ETFs de oro añaden una capa de protección, sirviendo como un amortiguador en momentos de caída de otros activos.

Gestión de la volatilidad del mercado: el oro suele resistir las turbulencias del mercado bursátil, siendo un activo refugio natural.

Cobertura contra la inflación: datos históricos muestran que el oro se comporta de manera relativamente estable en periodos de alta inflación. Aunque la inflación actual está en descenso, la cautela de los bancos centrales respecto a reducir tasas sigue haciendo del oro un activo que puede proteger contra una posible reactivación inflacionaria.

Riesgos globales de deuda que no se deben ignorar

Desde la crisis financiera de 2008-2009, la deuda global ha crecido rápidamente. Tomando como ejemplo las principales economías: la deuda pública de EE. UU. representa el 129% del PIB, Japón, como el mayor deudor del mundo, alcanza el 263.9%, mientras que China y la Unión Europea, aunque controladas, muestran tasas de crecimiento evidentes.

Los gobiernos han recurrido a grandes endeudamientos para estimular sus economías, pero los resultados no siempre han sido los esperados. Como resultado, las monedas de estos países enfrentan presiones de pérdida de poder adquisitivo. El presidente de la Reserva Federal, Powell, admitió recientemente en una entrevista en CBS que “a largo plazo, EE. UU. enfrenta una trayectoria fiscal insostenible”. Esto ha generado dudas sobre la sostenibilidad del sistema financiero global a largo plazo.

Si el sistema financiero global se reestructura —por ejemplo, retornando a un patrón oro en lugar del dólar—, los ETF de oro serán una de las herramientas más efectivas para que los inversores protejan contra riesgos sistémicos.

Comparativa de 6 ETFs de oro destacados en 2024

Elegir el ETF de oro más adecuado requiere considerar tus necesidades específicas. A continuación, seis fondos que destacan por sus ratios de gastos, liquidez y rendimiento histórico:

1. SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)

Este fondo es un gigante en el ámbito de los ETFs de oro, ofreciendo una liquidez incomparable. Sigue directamente el precio del oro en lingotes de Londres en dólares, almacenados por HSBC en Nueva York. Con un patrimonio de 56 mil millones de dólares y un volumen diario de 8 millones de acciones, es uno de los más grandes.

Su tasa de gestión anual es de solo 40 puntos base (0.40%), con un precio actual de 202.11 dólares y una subida del 6.0% en 2024 hasta ahora.

2. iShares Gold Trust (NYSE: IAU)

IAU es otra de las grandes en el sector, conocida por sus bajos costos y rendimiento estable. Sigue el precio diario del oro en Londres, almacenado por JPMorgan en Londres.

Su tasa anual de gastos es de solo 25 puntos base (0.25%), con un patrimonio de 25.4 mil millones de dólares y un volumen diario de 6 millones de acciones. Su precio es de 41.27 dólares, con un incremento del 6.0% en 2024.

3. Aberdeen Physical Gold ETF (NYSE: SGOL)

Este ETF respaldado por oro físico almacena el oro en bóvedas seguras en Suiza y Reino Unido. Tiene un patrimonio de 2.7 mil millones de dólares, un volumen diario de 2.1 millones de acciones y una tasa de gestión de 17 puntos base (0.17%).

Es una de las opciones más económicas entre los principales ETFs de oro, con un precio de solo 20.86 dólares y un aumento del 6.0% en 2024.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Este fondo respaldado por oro físico, apoyado por una institución financiera reconocida, ofrece tranquilidad y acceso conveniente al mercado. El oro está custodiado por JPMorgan en Reino Unido. Tiene un patrimonio de 614 millones de dólares y un volumen diario de 2.7 millones de acciones.

Su tasa de gestión es de solo 18 puntos base (0.18%), mucho menor que el promedio del 63% en fondos de materias primas. Su precio actual es de 21.60 dólares, con una subida del 6.0% en 2024.

5. SPDR Gold Mini (NYSE: GLDM)

Como una alternativa ligera al gigante GLD de State Street, GLDM es un ETF estadounidense respaldado por oro físico con bajos costos, con una tasa de gestión de solo 10 puntos base (0.10%).

Gestiona activos por 6.1 mil millones de dólares, con un volumen diario de 2 millones de acciones, y su precio es de 43.28 dólares, con un incremento del 6.1% en 2024.

6. iShares Gold Micro Fund (NYSE: IAUM)

IAUM es el ETF de oro con los costos más bajos del mercado, con una tasa de solo 0.09%. Sigue el precio diario del oro en Londres y ha acumulado 1.2 mil millones de dólares en activos, con un volumen diario de 344 mil acciones.

Su precio es de solo 21.73 dólares, muy atractivo para inversores minoristas. Como los otros cinco, en 2024 ha subido un 6.0%.

Rendimiento a largo plazo: comparación 2009-2024

Desde principios de 2009, el precio del oro spot ha aumentado un 162.31%. En esta acumulación de riqueza a largo plazo, el rendimiento de cada ETF de oro ha sido:

• IAU: 151.19%
• GLD: 146.76%
• SGOL: 106.61%
• AAAU: 79.67%
• GLDM: 72.38%
• IAUM (desde su lanzamiento en 2021): 22.82%

Consejos prácticos para inversores en ETFs de oro en 2024

Antes de decidir invertir en ETFs de oro, se recomienda seguir estos pasos:

Definir claramente objetivos financieros y tolerancia al riesgo. Antes de asignar fondos a ETFs de oro, es importante tener claros los objetivos y el nivel de riesgo aceptable.

Lograr una verdadera diversificación. No pongas todos los huevos en una sola cesta. Aunque los ETFs de oro aportan estabilidad, deben formar parte de una cartera equilibrada con otros activos.

Adoptar una perspectiva de inversión a largo plazo. El precio del oro puede ser muy volátil en el corto plazo; por ello, los ETFs de oro deben considerarse como instrumentos de preservación de valor a largo plazo, no como activos para trading a corto plazo.

Investigar a fondo el entorno del mercado antes de invertir. Es fundamental entender el contexto macroeconómico y geopolítico actual, especialmente la situación económica de EE. UU. Aunque el oro es un refugio, el momento de inversión también es clave.

Reflexiones finales

Ahora los inversores enfrentan una decisión real: ¿cómo distribuir su capital para proteger su riqueza a largo plazo? ¿Seguirá el gobierno imprimiendo dinero sin límites para crear liquidez? ¿Se repetirá una crisis de deuda como en los años 80?

Una de las ventajas principales de invertir en ETFs de oro es su bajo umbral de entrada: incluso pequeños inversores minoristas pueden participar. Ahora que conoces las características y costos de los 6 ETFs de oro más relevantes, la decisión inteligente está en tus manos.